Связь развития рубля с его обеспеченностью

Обеспеченность валюты какими-либо ресурсами или национальными резервами рассматривается как в целом положительное явление. Но, как показывает мировой экономический опыт, успех возможен, даже если валюта вовсе не имеет обеспечения. Таким примером является евро: он широко используется и конвертируется, но при этом совершенно не привязан к национальным экономикам и не имеет обеспечения. Тем не менее, единая европейская валюта в последнее время вполне успешна и обещает в ближайшем будущем составить серьёзную конкуренцию «обеспеченному» доллару США.

Дефолт США 2014: Чем обеспечен доллар? Яндекс.Директ Доллар прогноз Кризис 2014 и курсы валют. Читайте прогнозы аналитиков, новости! banki.ru Вероятность дефолта США не может быть аргументом в пользу снижения доллара Технический дефолт США 2014 Казначейские ценные бумаги превышают 92% от активов ФРС США, которыми обеспечена американская валюта. Чтобы купить облигации Минфина, ФРС США не печатает деньги, а расширяет резервы коммерческих банков на счетах в центральном банке. Таким образом, деньги выдаются банкам под то, что ФРС купит бонды Минфина. Создание долларов лежит на плечах министерства финансов США. Распространением валюты в США занимаются федеральные резервные банки. У них на счетах есть денежные средства, необходимые для того, чтобы компенсировать потребности банков в наличности. Коммерческим учреждениям денежные средства нужны, в свою очередь, для выдачи потребителям. Крупные банки получают деньги от ФРС и передают мелким. Распространение валюты среди потребителей необходимо с целью избежать нехватки ликвидности в банковской системе. Таким образом, деньги имеют производную функцию от госдолга. Согласно отчёту Минфина за январь, на выпуск федерального долга приходится 64,3% поступлений, а на погашение — 65,6% расходов. По моему мнению, это означает, что по казначейским облигациям США рано или поздно наступит технический дефолт. Под ним я подразумеваю отсрочку в погашении купона или основной части долга на короткий срок. Министр финансов США сказал, что дефолт может быть очень быстрым. По состоянию на начало февраля 2014 года, долговые обязательства министерства финансов США, ограниченные потолком госдолга, достигли 17,246 трлн долларов. Джек Лью может не платить по долгам, выпуская облигаций больше, чем погашает. В январе минфин выпустил обязательств на 5,816 трлн долларов, а погасил — на 5,875 трлн, поэтому здесь ещё есть некоторый задел. Дефолт США по долгам минфина Несмотря на наличие финансовой подушки, операционный денежный поток минфина отрицательный. Денежные поступления в январе достигли 899,3 млрд долларов, а выплаты — 973,1 млрд долларов. Часто говорят о возможности дефолта по социальному обеспечению. На образовательные программы приходится 3,6% расходов, на программы социальной безопасности — 6,5%, на медицинские — 9,1%, на пособия по безработице — 0,5%, на ветеранов и военных пенсионеров — 0,9%. В совокупности, на социальные программы приходится 16,9% текущих каждодневных операционных платежей минфина. Если не повышать лимит госдолга, бюджет лишится 64,3% поступлений и не сможет найти деньги, придётся сократить расходы на социальные программы. Ещё 6,8% платежей относятся к секретной и не классифицируемой части бюджета минфина, но их притормозить вряд ли удастся, иначе зачем их засекречивать… Попытка направить 16,9% расходов на выплату долга, на которую приходится 65,6%, приведёт к тому, что на каждый доллар обязательств придётся 25,8 цента выплат. Естественно, что облигации придётся существенно причесать, срезав часть их стоимости. Вряд ли американцы на это пойдут. Дефолт доллара США ФРС не сильно пострадает от короткой просрочки по долгам министерства финансов. В настоящее время на счетах федрезерва не более 1 млн $ казначейских ценных бумаг сроком погашения до 15 дней. Срок погашения от половины месяца до трёх месяцев имеют 298 млн долларов трежерис на счетах ФРС, ещё 176 млн должны быть возвращены в срок от 3 месяцев до 1 года. Таким образом, самых краткосрочных ценных бумаг минфина всего на 475 млн долларов. За последний год доля казначейских бумаг сроком погашения до года в портфеле ФРС выросла с 23% до 34%, но из них лишь ничтожная доля приходится на векселя с самым коротким сроком погашения. Если что, в парикмахерскую поведут американские банки. Депозиты в них насчитывают больше 10 трлн долларов. Пора уже сделать причёску в греческом стиле. Налог на депозиты даже в 10% закроет часть потребностей госдолга и избавит доллар от негативного влияния технического дефолта. Сумма денег в обращении, 1,207 трлн долларов, — это лишь 7% от госдолга США, так что сильного обесценивания валюты ждать не следует. За последние 4 месяца деньги в обращении выросли лишь на 1,5%. В расчёте на душу населения они сократились, до 3809 $ с 3815 $. Если по краткосрочным векселям США будет технический дефолт, то облигации со следующими сроками погашения, возможно, станет выплачивать легче. Поэтому их доходность, даже вопреки вероятному снижению рейтинга, не вырастет, а станет снижаться.

ELITETRADER.RU https://elitetrader.ru/index.php?newsid=201564

Что будет с долларом в ближайшее время (конец 2013 — 2014 года)? Прогноз курса американской валюты

Чтобы понять, почему во всех экономиках мира доллар США занимает лидирующее положение, почему стоимость золота, углеводородов и других благ измеряется именно в американской валюте, а не в юанях, рублях или норвежских кронах, необходимо обратиться к истории становления мировых финансово-экономических порядков после окончания Второй мировой войны. Рассматривать заявленную тему вне исторического контекста представляется весьма проблематичным.

Краткая историческая справка про доллар

В июле 1944 года, когда еще шла война, в американском городке Бреттон-Вудс прошла международная конференция финансистов, итогом которой было подписание документов об устройстве мировой экономики в послевоенный период (событие вошло в историю под названием Бреттон-Вудского соглашения).

Неминуемо приближается капитуляция Германии, открывается Второй фронт, Соединённые Штаты завершают разработку атомного оружия, у СССР оно появится лишь в 1949 году. Система, придуманная банкирами США и Великобритании, предлагалась в тот момент, когда экономики Советского Союза и стран Европы находились в разрушенном войной состоянии, когда основные запасы золота и работающая промышленность теперь были сосредоточены в США, следовательно, и послевоенную экономику государств рекомендовалось строить на базе доллара, а не золота, как было до принятия Бреттон-Вудского соглашения.

Ценность других валют в золоте теперь будет определяться на основе их соотношения с американским долларом. Мерилом всех финансовых операций, по сути дела, была названа валюта США. Торговать, вести взаиморасчёты стало удобно именно в долларах. Отсюда берёт начало и применяется до сих пор «долларовая» система цен на продовольствие, полезные ископаемые и другие товары.

Государства с того исторического момента накапливают не золото, а золотовалютные резервы. Показателем богатства страны теперь является не золото, а валюта одной из стран.

На сегодняшний день ситуация на мировом финансово-экономическом рынке выглядит следующим образом: США, обладая «печатным станком», создают не подтверждённое золотым запасом страны достаточно большое количество долларов и скупают на них ресурсы и блага других стран мира.

О бедном рубле замолвите слово

В нашей стране эмиссию наличных денег (то есть купюр самих по себе) осуществляет Центральный банк России. Он же организует обращение национальной валюты, то есть является регулятором валютных отношений в стране.

Российская валюта сегодня продолжает торговаться у своих минимальных значений и в любой момент может выйти из диапазона, в котором находится. Сравнивая курсы доллара США по отношению к рублю, трудно не заметить, что курс американской валюты растёт из года в год.

Экономическую поддержку рублю до конца 2013 года будут оказывать высокий уровень мировых цен на нефть, приближение налогового периода в России, когда экспортёры будут закрывать четвёртый квартал и год (что усилит спрос на рублёвую ликвидность), а также завершение в стране туристического сезона.

Центробанк России не скрывает той своей позиции, что никоим образом (а попросту никак) не будет препятствовать «свободному плаванию» курса национальной валюты. Не далее как 11 сентября 2013 года он в очередной раз сдвинул вверх, если быть точным, на 5 копеек границы валютного коридора. С начала текущего года это происходит уже многократно. Таким образом, на данный момент границы валютного коридора доллара определены в интервале 32,25 – 39,25 рублей.

Центробанк России ясно даёт понять, что ожидать какого-либо заметного укрепления российского рубля отнюдь не следует, даже если цены на нефть будут сохраняться на высоком уровне. Не трудно предположить, что в дальнейшем будет происходить постепенная девальвация российской валюты.

Политика Центробанка по ослаблению рубля и заявленная Правительством страны борьба с инфляцией – совершенно противоположные тенденции. Слабеющий рубль неминуемо повлечёт за собой рост инфляции.

Не стоит сбрасывать со счетов ещё один фактор, оказывающий давление на курс нашей национальной (отечественной) валюты — отток финансового капитала из страны. Правительству не удаётся пока переломить наблюдающуюся несколько лет тенденцию по вывозу капитала из России. В Министерстве финансов обращают внимание, однако, на тот факт, что приток прямых иностранных инвестиций в страну всё-таки увеличивается, но уровень оттока сохраняется на довольно высокой отметке. Отток капитала связан, главным образом с тем, что многие российские бизнесмены зарабатывают деньги внутри страны, а инвестировать их предпочитают в зарубежные проекты.

Бегство капитала из России, в конечном счёте, связано с недостаточно благоприятным инвестиционным климатом в стране.

Прогноз курса доллара на 2014 год

Теперь непосредственно перейдем к анализу того, что будет с долларом в ближайшее время, то есть в следующем году. В уточнённом прогнозе социально-экономического развития России в 2014 году, подготовленном Министерством экономического развития, сообщается, что средний курс доллара составит в будущем году 33,4 руб.

К некоторому укреплению российской валюты могут привести, прежде всего, валютные интервенции Центробанка в поддержку рубля. Также уменьшить девальвационные ожидания может высокая цена углеводородов на мировом рынке.

Специалисты Высшей школы экономики рассматривают два возможных варианта развития событий в 2014 году:

1.Оптимистичный сценарий. Первый вариант основан на предположении, что среднегодовая цена за баррель нефти будет равна $100, а внешняя макроэкономическая конъюнктура окажется относительно благоприятной. Средний курс доллара составит в 2014 году 34,9 руб.

2.Негативный сценарий. Второй вариант рассматривается специалистами при снижении цен на «чёрное золото», а также при увеличении оттока капитала из России. Здесь всё будет зависеть от тех мер, которые будут предприняты Правительством страны в сложившейся ситуации. Ожидаемый средний курс доллара в 2014 году может подняться до отметки 44,7 руб.

Большинство аналитиков валютного рынка сходятся во мнении, что национальная валюта в 2014 году подешевеет. Среднегодовая цена доллара составит в будущем году 37 рублей. Дело в том, что сидящая на сырьевой игле российская экономика перестала реагировать на положительные изменения цены на нефть. Причём, отрицательная динамика по-прежнему сказывается на рубле: упали цены на баррель – рубль падает вслед за ними.

В заключение вновь хотелось бы вернуться к ситуации на мировом финансовом рынке. Прогноз курса доллара США на 2014 год остаётся в границах полной неопределённости. Политика американской валютной системы (в том числе «печатного станка») настолько необузданна, что говорить о реальном, просчитанном прогнозе вообще не приходится.

(https://finansiko.ru/chto_budet_s_dollarom/)