Оценка финансовой устойчивости предприятия с помощью абсолютных и относительных показателей

Метод оценки финансовой устойчивости предприятия с помощью использования абсолютных показателей основывается на расчете показателей, которые с точки зрения данного метода наиболее полно характеризуют финансовую устойчивость предприятия.

Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько показателей, которые отражают различные виды источников:

1) Наличие собственных оборотных средств (СОС):

СОС = капитал и резервы – внеоборотные активы; СОС = стр.490 -ст.190 (1.1)

2) Наличие собственных и долгосрочных заёмных источников формирования запасов и затрат или функционирующий капитал (ФК):

ФК = СОС + долгосрочные пассивы; ФК = стр.490 – стр.190 + стр.590 (1.2)

3) Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ВИ):

ВИ = ФК + краткосрочные кредиты и займы; ВИ = стр.490 – стр.190 + стр.590 + стр.610 (1.3)

4) Определение величины запасов и затрат (ЗЗ):

ЗЗ = запасы + НДС; ЗЗ = стр.210 + стр.220 (1.4)

После расчетов данных показателей, они необходимы для расчета показателей обеспеченности запасов и затрат источниками формирования.

Трём показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками формирования:

1) Излишек (+) или недостаток (-) СОС (Фс):

Фс = СОС – ЗЗ; или Фс = стр.490 – стр.190 – (стр.210 + стр.220) (1.5)

2) Излишек (+) или недостаток (-) функционирующего капитала (Фк):

Фк = ФК-ЗЗ; или Фк = стр.490 – стр.190 + стр.590 – (стр.210 + стр.220) (1.6)

3) Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников (Фо):

Фо = ВИ-ЗЗ; или Фо = стр.490 – стр.190 + стр.590 + стр.610 – (стр.210 + стр.220) (1.7)

С помощью данных показателей определяется трёхкомпонентный показатель типа финансовой ситуации [9, с.66]:

Четыре типа финансовой устойчивости, при использовании метода абсолютных показателей:

1) Абсолютная устойчивость финансового состояния: Фс³О; Фк³О; Фо³0; т.е. S= {1,1,1};

2) Нормальная устойчивость финансового состояния: Фс<0; Фк³0; Фо³0; т.е. S={0,1,1};

3) Неустойчивое финансовое состояние: Фс<0; Фк<0; Фо³0; т.е. S={0,0,1};

4) Кризисное финансовое состояние: Фс<0; Фк<0; Фо<0; т.е. S={0,0,0}.

Данный метод анализа финансовой устойчивости достаточно удобен, однако он не объективен и позволяет выявить лишь только внешне стороны факторов, влияющих на финансовую устойчивость.

Анализ с помощью относительных показателей дает нам базу и для исследований, аналитических выводов. Анализ финансовой устойчивости предприятия с помощью относительных показателей можно отнести к аналитическим методам, наряду с аналитикой бюджета, расходов, баланса [3, с.48].

При данном методе используется более широкий набор показателей. Вот некоторые из них:

1) Коэффициент финансовой независимости – показывает, какая часть имущества организации сформирована за счёт собственных средств;

2) Коэффициент финансовой устойчивости - выражает удельный вес тех источников финансирования, которые данная организация может использовать в своей деятельности длительное время, привлеченных для финансирования активов данной организации наряду с собственными средствами;

3) Коэффициент финансирования – показывает какая часть деятельности организации финансируется за счет собственных источников средств, а какая – за счет заемных.

Значительное уменьшение величины этого показателя свидетельствует о возможной неплатежеспособности организации, так как большая часть ее имущества сформирована за счет заемных источников средств;

4) Коэффициент капитализации, или коэффициент соотношения привлеченных (заемных) и собственных средств (источников) – показывает размер заёмных средств, приходящихся на единицу собственных;

Чем больше данный коэффициент превышает единицу, тем больше зависимость организации от заемных источников средств. Критическое значение данного показателя составляет 0,7, Если коэффициент превышает эту величину, то финансовая устойчивость организации представляется сомнительной.

5) Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами запасов и затрат (материальных оборотных средств) – показывает, какая часть материальных оборотных средств сформирована за счёт собственных источников;

6) Коэффициент маневренности (мобильности) собственного капитала – показывает долю мобильных средств в собственных источниках, т.е. какая часть собственных средств организации находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами.

Нормативное значение коэффициента маневренности составляет 0,2-0,5.

И другие коэффициенты.

Г.Г. Илясов под финансовой устойчивостью предприятия понимает её независимость от внешних источников финансирования [14, с. 46].

Самым простым и приближённым способом оценки финансовой устойчивости, как он считает, является выполнение следующего соотношения:

Оборотные активы = Собственный капитал * 2 – Внеоборотные активы.

После изучения финансовой устойчивости переходят к анализу ликвидности баланса.

Оценка состава и качества оборотных активов с точки зрения их ликвидности получила название анализа ликвидности. При анализе ликвидности баланса проводится сравнение активов, сгруппированных по степени их ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения. Расчет коэффициентов ликвидности позволяет определить степень обеспеченности текущих обязательств ликвидными средствами.

Анализ ликвидности баланса – это степень покрытия обязательств организации её активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения денежных обязательств.

Изменение уровня ликвидности также можно оценить по динамике величины собственных оборотных средств фирмы. Так как эта величина представляет собой остаток средств после погашения всех краткосрочных обязательств, то ее рост соответствует повышению уровня ликвидности.

Ликвидность баланса характеризует способность предприятия быстро гасить свою задолженность как по общей сумме, так и по срокам наступления платежей и означает безусловную платёжеспособность [8, с. 142].

Для оценки ликвидности активы группируются на 4 группы по степени ликвидности, а пассивы группируются по степени срочности погашения обязательств (табл. 1.2).

Таблица 1.2

Группировка статей актива и пассива для анализа ликвидности баланса

Баланс абсолютно ликвиден, если выполняется все четыре неравенства: А1 П1, А2 П2, А3 П3, А4 П4.

Платёжеспособность организации характеризуется коэффициентами ликвидности, которые рассчитываются как отношения различных видов оборотных средств к величине срочных обязательств.

Различают следующие коэффициенты ликвидности, характеризующие платёжеспособность:

1) Коэффициент абсолютной ликвидности

К_ал = 0,2-0,5 (1.8)

Этот коэффициент показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счёт имеющихся у организации наиболее ликвидных активов, т.е. какую часть краткосрочных обязательств предприятие может погасить немедленно денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями. Нижний предел этого коэффициента должен составлять 0,2, т.е. не менее 20% краткосрочных обязательств должно быть покрыто денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями.

2) Коэффициент критической (срочной) ликвидности (быстрой ликвидности, промежуточного покрытия, платёжеспособности и др.)

К_кл= = 0,7-1 (1.9)

Этот коэффициент показывает, какая часть краткосрочных обязательств организации может быть погашена за счёт наиболее ликвидных и быстрореализуемых активов, т.е. какую часть краткосрочных обязательств предприятие может погасить, мобилизовав для этого краткосрочную дебиторскую задолженность и краткосрочные финансовые вложения. Значение этого коэффициента не должно быть ниже 0,7, т.е. не менее 70% краткосрочных обязательств должно быть покрыто денежными средствами, краткосрочными финансовыми вложениями и краткосрочной дебиторской задолженностью.

3) Коэффициент текущей ликвидности (общего покрытия), или квота оборотных средств.

К_тл= 2 (1.10)

Этот коэффициент показывает, во сколько раз оборотные активы организации превышают её срочные обязательства, т.е. сколько раз способна компания удовлетворить требования кредиторов, если обратит в наличность все имеющиеся в ее распоряжении на данный момент активы.

В. А. Чернов пишет о том, что важно уделять внимание анализу движения денежных средств [32, с. 123].

Платёжеспособность и ликвидность организации, как считает В. А. Чернов, часто находятся в зависимости от реального денежного потока [32, с.125]. В процессе анализа денежных потоков требуется выявить факторы, оказывающие положительное или отрицательное воздействие на изменение денежных потоков.

В анализе движения денежных средств используют прямой и косвенный методы.

Прямой метод раскрывает абсолютные суммы поступления и расходования денежных средств. Исходный элемент – выручка от продаж, т.е. отчёт о прибылях и убытках анализируется посредством данного метода сверху вниз, поэтому прямой метод иногда называют верхним.

Косвенный метод заключается в корректировке чистой прибыли или убытка на сумму операций не денежного характера, операций, связанных с выбытием долгосрочных активов, на величину изменения оборотных активов или текущих пассивов. Расчёт денежных потоков в нём ведётся от показателя чистой прибыли с соответствующими корректировками на статьи, не отражающие движения реальных денежных средств. Он базируется на изучении отчёта о прибылях и убытках снизу вверх, поэтому его ещё называют нижним.

Таким образом, финансовая устойчивость – это важнейшая характеристика экономической деятельности предприятия во внутренней и внешней среде.