Теоретический материал к теме 2

Рыночная стоимость акции определяется множеством факторов, среди которых наибольшее значение имеют:

· соотношение между спросом и предложением на них на рынке ценных бумаг;

· годовой доход по акции;

· норма ссудного процента.

Курс акции находится в зависимости от ссудного процента, в связи с тем, что альтернативой помещения капитала в ценные бумаги является ссуда, т.е. одинаковые капиталы должны приносить одинаковый доход вне зависимости от формы, в которой он выступает. Таким образом, курс акции рассчитывается по следующей формуле:

или

Дивиденд, выплачиваемый по акции, представляет собой часть прибыли акционерного общества, предназначенный для распределения между акционерами и приходящийся на одну акцию. При этом, необходимо учитывать, что прибыль, предназначенная для распределения между ценными бумагами, ранее эмитированными акционерным обществом, выплачивается в следующем порядке: вначале осуществляются платежи по облигациям, затем по привилегированным акциям, и только после этого, оставшаяся часть прибыли, предназначенная к распределению между ценными бумагами, выплачивается пропорционально номинальной стоимости простых акций. Следовательно, доход по акциям напрямую зависит как от прибыли организации, так и от состава и количества ценных бумаг, эмитированных данным акционерным обществом.

Доход по облигации выплачивается до уплаты дивидендов по привилегированным и обыкновенным (простым) акциям. С наступлением срока погашения облигации эмитент возвращает ее владельцу стоимость этой бумаги.

Также как и акции, облигации имеют номинальную и рыночную стоимость. Курс облигации определяется теми же факторами, что и курс акций, однако, на него оказывают влияние также номинальная стоимость и срок погашения облигации. Поэтому рыночная стоимость облигации может быть рассчитана по формуле: