Метод дисконтирования средств базируется на допущении, что деньги, получаемые (или расходуемые) в будущем, будут иметь меньшую ценность, чем сейчас.
Дисконтированную стоимость будущих поступлений можно рассчитать по следующей формуле
, (19)
где Р – дисконтированная стоимость будущих денег, руб.
S – величина, получаемая в конце n-го года, руб.
r – одна сотая часть числа начисленных простых
процентов
n – количество лет, тогда (1+r)n - фактор дисконтированной
стоимости
Дисконтированная стоимость в реальном выражении будущих денег так же сокращается под воздействием инфляции
, (20)
где S – величина, получаемая в конце n-го года, руб.
Р – дисконтированная стоимость будущих денег, руб.
r – одна сотая часть числа начисленных простых
процентов
F – уровень инфляции, %
n – количество лет
Для инвестирования используют не только собственный, но и заемный капитал.
Норма рентабельности, NR капитала исчисляется как отношение
(21)
Во внимание принимается как общий объем капитала, так собственный и заемный.
Известно, что по отношению к объему производства различают постоянные и переменные издержки.
К постоянным издержкам рекомендуется относить амортизационные отчисления, административные, управленческие и коммерческие расходы, прочие общепроизводственные и общехозяйственные расходы, сумма которых не изменяется в зависимости от объема производства.
К переменным издержкам относятся прямые затраты: материальные и трудовые.
Математически ситуация, когда издержки производства равны величине реализации продукции (порог рентабельности) может быть описана уравнением
В = И (22)
где В – выручка от реализации, руб.
И – полные издержки (постоянные + переменные), руб.
Порог рентабельности означает уравновешивание затрат и поступлений, т.е. ситуацию, в которой прибыль равна нулю (нет избытков).
В количественном выражении порог рентабельности, ПRК, шт, исчисляется как
(23)