Часто при оценке бизнеса затратным подходом обязательства компании принимаются по номиналу, однако сегодня считается, что такой подход корректен только в случае оценки ликвидационной стоимости (см. Валдайцев С.В. Оценка бизнеса. – М: Проспект, 2004. – с.109-110). Для определения рыночной стоимости названные статьи баланса должны корректироваться по формуле:
,
где PV – суммарная стоимость кредиторской задолженности (кредитов, займов);
jk – процентная ставка в кредитном договоре;
Rk – периодический платеж в соответствии с договором погашения займа;
m – число раз начисления процентов в году;
n – количество лет ссуды, займа;
k – номер кредитного обязательства;
р – количество выплат по кредиту в году.
N – количество кредитных обязательств оцениваемого предприятия.
Статья «Займы и кредиты» представлена долгосрочными и краткосрочными кредитами коммерческих банков (см. таблицу 7).
Таблица 7
Долгосрочные и краткосрочные займы и кредиты компании
Кредит | Сумма кредита к погашению, руб. | Срок до погашения кредита, дни | Ставка по кредиту, % | Периодич-ность выплат по кредиту, раз в год | Rk, руб. | Откорректи-рованная сумма кредита, руб. |
Кредит № 1 в Запсибкомбанке | 15,2 | |||||
Кредит № 2 в Запсибкомбанке | 15,8 | |||||
Кредит в Газпромбанке | 15,5 | |||||
Другие кредиты | ||||||
Итого | 29 960 957 |
Займы и кредиты всего − 29 960 957 рублей, в т.ч. краткосрочные − 26 852 434 рубля, долгосрочные − 3 108 523 рубля.