Сравнительная характеристика подходов к оценке бизнеса (предприятия)
| Показатели
| Доходный
подход
| Затратный
подход
| Сравнительный
подход
|
| 1. Сущность
| Приведение потока будущих (ожидаемых) доходов от бизнеса к моменту оценки с помощью ставки дисконтирования или капитализации
| Определение стоимости предприятия на основе стоимости его активов за минусом обязательств. При этом стоимость активов определяется суммой затрат на их приобретение или изготовление за минусом всех видов износа
| Определение стоимости оцениваемого предприятия на основе информации о ценах фактически состоявшихся сделок с аналогами (с учетом проведения соответствующих поправок)
|
| 2. Основные принципы оценки
| · ожидания
· замещения
| · замещения
· сбалансированности
| · замещения
· сбалансированности
· соответствия
|
| 3. Сфера применения
| 1) оценка объектов, приносящих равные и неравные потоки доходов
| 1)технико-экономический анализ нового строительства;
2) реконструкция;
3) оценка бизнеса и недвижимости на пассивных рынках;
4) оценка объектов специального назначения;
5) страхование недвижимости;
6) определение базы налогообложения
| 1)оценка бизнеса и недвижимости на активных рынках;
2) оценка недвижимости, не имеющей доходных характеристик (жилье);
3) оценка стоимости объектов малого бизнеса;
4) определение цены компаний, акции которых находятся в свободной продаже;
5) оценка контрольных и неконтрольных пакетов акций
|
| 4. Достоинства
| 1) основан на прогнозах будущего развития оцениваемого бизнеса и рынка;
2) в наибольшей степени отвечает интересам инвестиционного процесса;
| 1) результаты оценки более обоснованы (с точки зрения используемой информации);
2) учитывает уровень развития технологии с учетом степени износа активов;
| 1)базируется на реальных рыночных данных
2) отражает фактически достигнутые результаты;
3) наиболее простой (с точки зрения расчетов);
4) учитывает влияние отраслевых (региональных) факторов на цены акций предприятий;
|
| 5. Недостатки
| 1) сложность прогнозирования будущих денежных потоков;
2) трудоемкость процесса оценки;
3) наличие субъективного фактора при анализе и учете рисков бизнеса.
| 1) не учитывает потенциальные возможности бизнеса;
2) очень трудоемкий (требует больших затрат времени и средств);
3) не учитывает риски бизнеса;
4) статичен.
| 1)требует наличия доступной и разносторонней информации;
2)сложность
корректировок;
3) дорогостоящий;
4) в расчетах используется только ретроспективная информация.
|
2015-05-27
1239
