Гибкий курс

1. Эффективен в стабильных экономиках с многосторонними внешнеторговыми отношениями, с предсказуемой фискальной и монетарной политикой

2. Эффективен в условиях гиперинфляции

3. Эффективен в системе «управляемого плавания»

4. Эффективен для урегулирования кризиса платежного баланса.

5. В режиме гибкого курса эффективность монетарной политики относительно выше, чем фискальной, так как свободные колебания валютного курса могут усиливать эффект вытеснения и инфляционное давление, сопровождающие фискальную экспансию.

Поддержание фиксированных валютных курсов требует соответствующих резервов для покрытия периодически возникающего дефицита платежного баланса. Если резервы недостаточны, страны должны принимать дефляционную политику по снижению цен и доходов, вводить протекционистские меры или валютный контроль.

Валютный контроль предусматривает контроль правительства над всеми сделками между страной и остальным миром. Гибкие обменные валютные курсы, как правило, не устойчивы в краткосрочном периоде. Фиксированные обменные курсы эффективны с точки зрения краткосрочной стабильности, но не эластичны в долгосрочной перспективе. В современных условиях страны часто используют компромиссные смешанные системы, например, управляемое плавание валют.