Капитал как фактор производства: понятие и виды

КАПИТАЛ
ресурс длительного пользования, применение которого увеличивает производство будущих благ
ОСНОВНЫЕ ВИДЫ КАПИТАЛА
ФИЗИЧЕСКИЙ	− капитальные активы и товарно-материальные запасы (ТМЗ), участвующие в производстве товаров и услуг (основной и оборотный капитал); − жилые здания; − инфраструктура
ДЕНЕЖНЫЙ	− денежные (заемные) средства, используемые для приобретения ресурсов; − ценные бумаги (фиктивный капитал)
ЧЕЛОВЕЧЕСКИЙ	накопленные профессиональные знания, умения, опыт (труд и предпринимательская способность)

ФОРМОЙ РОСТА КАПИТАЛА являются ИНВЕСТИЦИИ, представляющие собой процесс создания или пополнения запаса капитала

ВИДЫ ИНВЕСТИЦИЙ

ВАЛОВЫЕ ИНВЕСТИЦИИ, I_g общее увеличение запаса капитала, достаточное для возмещения основного капитала: I_g = I_n + A ЧИСТЫЕ ИНВЕСТИЦИИ, I_n = I_g − A приток капитала в экономику в данном году

I_g > A→ I_n > 0 прирост капитала обеспечивает расширенное воспроизводство I_g < A→ I_n < 0 застой, «проедание» наличного капитала I_g = A → I_n = 0 запас капитала не меняется, обеспечивая лишь простое воспроизводство

РЫНОК КАПИТАЛА (ФИЗИЧЕСКОГО И ДЕНЕЖНОГО)

часть ресурсного рынка, на котором представлены инвестиционные товары и денежные (заемные) средства для их приобретения

Структура рынка капитала	Субъекты спроса на капитал	Субъекты предложения капитала
1) рынок капитальных благ (физического капитала); 2) рынок услуг капитала (аренда); 3) рынок заемных средств (денежного капитала)	фирмы государство	домохозяйства

Кривая спроса на капитал отражает обратную зависимость между объемом спроса на капитал и ставкой процента при прочих равных условиях D_K = f (r) в результате действия закона убывающей отдачи фактора производства.

При прочих равных условиях (неизменных затратах K и L) норма процента имеет тенденцию к понижению. Эту закономерность отмечали А.Смит, Д.Рикардо, К.Маркс, А.Маршалл и др. Чем больше запас капитала в стране, тем меньше при прочих равных условиях отдача от него, или прибыльность. Это объясняет факт более низкого дохода на капитал в развитых странах, насыщенных капиталом, чем в менее развитых.

Развитие последних 150 лет опровергает понижательную тенденцию нормы процента вследствие влияния следующих обстоятельств:

1) НТП требует более динамичного обновления производства;

2) при падении доходности капитала происходит его отток в производство новых видов продукции, на завоевание новых рынков, что обеспечивает устойчиво высокие доходы.

r, % marginal opportunity cost (MOC)

Кривая предложения капитала отражает прямую зависимость между объемом предлагаемых инвестиционных средств и ставкой процента при прочих равных условиях S_K = f (r) вследствие роста альтернативных издержек, или издержек упущенных возможностей.

В точке пересечения кривых спроса и предложения капитала устанавливается равновесная ставка процента, при которой D_K = S_K. Рыночная (равновесная) ставка процента определяет минимальную норму прибыльности вложений:

MRP_K > R_E вложения прибыльны, П_эк > 0

MRP_K < R_E вложения невыгодны, П_эк< 0

MRP_K = R_E инвестор получает П_эк = 0

S_K

I_E

ПРОЦЕНТ

сущность

1) цена, уплачиваемая собственнику капитала за его использование в течение определенного времени; 2) форма дохода собственника капитала; 3) форма альтернативного использования денежных средств.

форма выражения

Ставка % =

ОСНОВНЫЕ ВИДЫ СТАВКИ ПРОЦЕНТА

РЫНОЧНАЯ складывается в каждый данный момент в результате взаимодействия спроса и предложения капитала

СРЕДНЯЯ динамика рыночной ставки процента за определенный период времени

НОМИНАЛЬНАЯ текущая рыночная ставка процента без учета уровня инфляции

РЕАЛЬНАЯ номинальная ставка процента за вычетом ожидаемых темпов инфляции, или ставка процента, выраженная в постоянных (базисных) ценах

СВЯЗЬ МЕЖДУ НОМИНАЛЬНОЙ И РЕАЛЬНОЙ СТАВКАМИ ПРОЦЕНТА

При низких темпах инфляции используется соотношение: r = i − π^e r − реальная ставка % i – номинальная ставка % π^e − ожидаемый темп инфляции При высоких темпах инфляции используется соотношение: (1 + r) (1 + π^е) = 1 + i или

ФАКТОРЫ, ОПРЕДЕЛЯЮЩИЕ УРОВЕНЬ СТАВКИ ПРОЦЕНТА --------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- 1) степень риска, которая отражает неопределенность рыночной деятельности; 2) срок предоставления ссуды и ее размер; 3) уровень прибыльности инвестиций; 4) степень монополизации рынка заемных средств.

ФУНКЦИИ СТАВКИ ПРОЦЕНТА В РЫНОЧНОЙ ЭКОНОМИКЕ ---------------------------------------------------------------------------------------------------- 1. СТИМУЛИРУЮЩАЯ определяет уровень объема производства и инвестиционной активности − низкая ставка процента стимулирует инвестиции и увеличивает объем выпуска; − высокая ставка процента сдерживает инвестиции и ведет к сокращению объема выпуска 2. РАСПРЕДЕЛИТЕЛЬНАЯ определяет структуру производства Распределение денежного (и реального) капитала происходит между конкретными фирмами и отраслями по уровню наибольшей прибыльности. Вместе с тем крупные олигополистические заемщики находятся в лучшем положении, так как могут получать денежный (заемный) капитала на более выгодных условиях.