Управление оборотными активами организации

Основные вопросы:

I. Состав оборотных активов корпорации.

II. Анализ эффективности использования материальных оборотных средств корпорации.

III. Методы расчета нормативов оборотных средств.

IV. Источники формирования и финансирования прироста оборотных средств.

I. Состав оборотных активов корпорации.

Оборотные средства – это оборотные фонды и фонды обращения в денежном выражении [13]. Часть их функционирует в сфере производства, часть - в сфере обращения. Делятся на собственные и заемные (кредиты банков), нормируемые и ненормируемые.

Собственный и заемный капитал организации, прежде всего, направляется на финансирование оборотного капитала, а оставшаяся часть – на финансирование основного капитала. Оборотные средства учитываются во втором разделе бухгалтерского баланса организации.

Оборотные активы – это средства, обслуживающие процесс хозяйственной деятельности, участвующие одновременно в процессе производства и в процессе реализации продукции. В обеспечении непрерывности и ритмичности процесса производства и обращения заключается основное назначение оборотного капитала корпорации, которые оборачиваются сроком не более 12 месяцев.

Выделяют множественную классификацию оборотного капитала по различным признакам. Так, по функциональному назначению оборотный капитал подразделяется на оборотные производственные фонды и фонды обращения.

Оборотные производственные фонды обслуживают сферу производства. Это сырье, материалы, топливо, малоценные и быстроизнашивающиеся предметы, производственные запасы, незавершенное производство, полуфабрикаты, расходы будущих периодов. Они полностью расходуются в однократном производственном цикле, претерпевают изменение своей натурально-вещественной формы в процессе труда, утрачивают потребительную стоимость в процессе производства, кругооборот зависит от производственного цикла, переносят свою стоимость на готовый продукт целиком и сразу.

Фонды обращения непосредственно не участвуют в процессе производства – это готовая продукция и денежные средства. Их назначение состоит в обеспечении ресурсами процесса обращения, в обслуживании кругооборота средств корпорации и достижении единства производства и обращения.

Особенностью оборотного капитала является то, что он не расходуется, не потребляется, а авансируется в различные виды текущих затрат. Целью авансирования является создание необходимых материальных запасов, заделов незавершенного производства, готовой продукции и условий для ее реализации.

II. Анализ эффективности использования материальных оборотных средств корпорации.

Учет запасов материальных оборотных средств ведется в натуральном и денежном выражении по состоянию на определенную дату и в среднем за период.

Использование материальных оборотных средств характеризуется рядом показателей.

1) Коэффициент оборачиваемости, представляющий собой отношение выручки от реализации продукции (или полной себестоимости продукции) за период к среднему остатку оборотных средств:

,

где – выручка от реализации за период (или полная себестоимость продукции); – средний остаток оборотных средств.

Коэффициент показывает, сколько раз стоимость оборотных средств, равная их среднему остатку, оборачивалась и возвращалась в денежной форме в течение данного периода времени; он близок к показателю фондоотдачи по своему экономическому содержанию.

2) Коэффициент закрепления оборотных средств – величина, обратная коэффициенту оборачиваемости:

Показывает, какой объем оборотных средств приходится на каждый рубль реализованной продукции (полной себестоимости продукции); по экономическому смыслу близок к показателю фондоемкости.

3) Средняя продолжительность одного оборота в днях – время, в течение которого совершается кругооборот средств

,

где – число дней в периоде.

Показывает, сколько дней занимает один полный оборот оборотных средств; его удобно использовать для сравнения скорости обращения материальных оборотных средств за периоды различной продолжительности.

4) Сумма средств, высвобожденных из оборота в результате ускорения оборачиваемости материальных оборотных средств

или .

5) Материалоемкость продукции исчисляется как отношение стоимости текущих материальных затрат без амортизации к стоимости произведенной продукции.

6) Показатели расхода важнейших видов материальных ресурсов в натуральном выражении в расчете на единицу продукции.

7) Показатели удельного расхода конкретного вида сырья или материала в натуральном выражении в расчете на единицу продукции в натуральном выражении.

Пусть – общий расход сырья или материала в натуральном выражении; – количество произведенной продукции в натуральном выражении; – удельный расход сырья и материала; тогда

.

8) Индекс удельного расхода материала:

,

где – удельный расход материала в базисном периоде (или по плану на отчетный период); – удельный расход материала в отчетном периоде.

9) Экономия (перерасход) материального ресурса в натуральном выражении в расчете на весь объем произведенной в отчетном периоде продукции по сравнению с условиями производства базисного периода (или плана)

.

10) Общий индекс удельных расходов различных материалов при производстве разнородной продукции, являющейся средней величиной из индивидуальных индексов:

11) Экономия (перерасход) всех ресурсов в расчете на весь выпуск разнородной продукции исчисляется по формуле:

.

III. Методы расчета нормативов оборотных средств.

Нормируемыми являются лишь собственные оборотные средства, но не все, а лишь оборотные производственные фонды и остатки нереализованной готовой продукции на складе корпорации.

К ненормируемым средствам относятся товары отгруженные, денежные средства и средства в расчетах.

Существует несколько методов расчета нормативов оборотных средств: метод прямого счета, аналитический и коэффициентный.

Метод прямого счета является наиболее точным, обоснованным, но и трудоемким. Он обоснован на определении научно-обоснованных норм запаса по отдельным элементам оборотных средств и норматива оборотных средств, т.е. стоимостного выражения запаса, который рассчитывается по каждому элементу.

Аналитический метод предполагает укрупненный расчет оборотных средств в размере их среднефактических остатков. Он предполагает учет различных факторов, влияющих на организацию и формирование оборотных средств и используется в тех случаях, когда не предполагаются существенные изменения в условиях работы корпорации и когда средства, вложенные в материальные ценности и запасы, занимают большой удельный вес.

Коэффициентный метод основан на определении нового норматива на базе имеющегося с учетом поправок на планируемое изменение объемов производства и сбыта продукции, на ускорение оборачиваемости оборотных средств.

При применении данного метода все запасы и затраты подразделяются на:

- зависящие от изменения объема производства – сырье, материалы, затраты;

- не зависящие от роста объема производства;

- запасные части, расходы будущих периодов.

Основным методом определения плановой потребности в оборотных средствах является метод прямого счета. Процесс нормирования включает:

1. разработку норм запаса по отдельным видам товарно-материальных ценностей всех элементов нормируемых оборотных средств;

2. определение частных нормативов по каждому элементу оборотных средств

3. расчет совокупного норматива.

Нормы оборотных средств – это объем запаса по важнейшим товарно-материальным ценностям, необходимым корпорации для обеспечения нормальной, ритмичной работы.

Норма в днях по производственным запасам устанавливается по каждому виду или группе материалов и включает время, необходимое для:

- выгрузки, приемки, складирования и лабораторного анализа

- нахождения сырья и материалов на складе в виде текущего и страхового запаса

- подготовки к производству, связанной с выдержкой сырья, сушкой, разогревом, отстоем

- нахождения материалов в пути и времени документооборота

Текущий складской запас, т.е. время нахождения производственных запасов на складе корпорации между двумя очередными поставками. Его величина прямо связана с частотой и равномерностью поставок и периодичностью запуска сырья и материалов в производство. Величина этого запаса устанавливается в размере 50% среднего цикла снабжения, в среднем около 10 дней.

Величина страхового запаса устанавливается в пределах ½ складского запаса (5 дней).

Нормы запаса по готовой продукции рассчитываются раздельно по готовой продукции на складе и отгруженной продукции. После установления норм запасов следует определить частный норматив затрат по каждому элементу нормируемых оборотных средств.

IV. Источники формирования и финансирования прироста оборотных средств.

Источниками формирования и финансирования прироста оборотных средств корпорации являются:

1) величина накопленной прибыли, направляемой на пополнение оборотных средств и на покрытие прироста норматива оборотных средств, зависит как от возможного увеличения прибыли, намечаемых направлений ее использования, так и от изменения норматива оборотных средств и привлечения иных источников;

2) устойчивые пассивы, т.е. минимальная переходящая задолженность по оплате труда, отчислениям во внебюджетные фонды, которая обусловлена естественным расхождением между сроком начисления и датой выплаты заработной платы. Перечисления обязательных платежей; минимальная задолженность по резервам на покрытие предстоящих расходов и платежей; задолженность поставщикам по неотфактурованным поставкам и акцептованным расчетным документам, срок оплаты которых не наступил; задолженность заказчикам по авансам и частичной оплате продукции; задолженность бюджету по некоторым видам налогов, начисление которых происходит раньше срока платежа;

3) прочие собственные средства, т.е. неиспользуемые остатки резервного фонда, фонда потребления, социального развития, премиального, благотворительного, ремонтного фонда, фонда по отпускам, рекламациям, резервам предстоящих платежей и др.;

4) амортизационный фонд корпорации;

5) дополнительная эмиссия акций;

6) заемные средства;

7) денежная выручка от реализации продукции.

Таким образом, эффективное управление оборотными активами является условием платежеспособности (ликвидности) корпорации, ускорения оборачиваемости денежной выручки от реализации продукции, и, как следствие, формирования чистой прибыли и рентабельности продаж. Одной из основных задач при управлении оборотным капиталом является ускорение его оборачиваемости, наличия высвобождения денежных средств из оборота.

Так, основными источниками финансирования оборотных средств являются выручка от реализации продукции, устойчивые пассивы, амортизационный фонд корпорации, дополнительная эмиссия акций, заемные средства, кредиторская задолженность и др.

Особенно актуальными среди нетрадиционных методов финансирования являются факторинг (продажа дебиторской задолженности), толлинг (производство на чужом сырье) и др.