Причины и формы международной миграции капиталов

Международное движение капитала

Вывоз капитала (международная миграция капитала) представляет собой изъятие части капитала из национального обращения в данной стране и перемещение его в товарной или денежной форме в производственный процесс и обращение другой страны.

Основными причинами вывоза капитала считаются:

• Избыток капитала в стране, вывозящей капитал (предложение инвестиционных ресурсов превышает спрос);

• Дешевое сырье и рабочая сила в стране, в которую мигрирует капитал;

• Возможность организовать в стране-реципиенте производство с низкой степенью экологичности;

• Наличие в стране-реципиенте свободных экономических зон, низкие налоговые ставки;

• Наличие там же стабильной политической обстановки;

• Отсутствие стабильной политической обстановки или финансовый кризис в стране-доноре;

• Необходимость перелива капитала между различными подразделениями транснациональных корпораций.

Английский экономист Дж.Гобсон считал, что вывоз капитала основан не на потребности промышленного развития на основе освоения новых сфер приложения капитала, а неудовлетворительное распределение «потребительской способности», затрудняющее использование капитала внутри страны. Чтобы капитал не мигрировал из страны, необходимо, по мнению английского ученого, реформировать распределительные процессы, увеличив потребительские возможности масс.

Основными формами вывоз капитала являются:

1) Вывоз предпринимательского капитала:

• в форме прямых инвестиций;

• в форме портфельных инвестиций;

2) вывоз ссудного капитала;

3) экономическая помощь слаборазвитым странам или государствам, пострадавшим от войны, стихийного бедствия и т.п., в форме безвозмездных пожертвований («гуманитарной помощи») или льготных кредитов.

Прямыми инвестициями называют капиталовложения, позволяющие контролировать предприятие-реципиент, т.е. полное владение такой фирмой или приобретение контрольного пакета акций.

Портфельными инвестициями считаются капиталовложения, которые не позволяют распоряжаться объектом приложения капитала.

Ссудный капитал вывозится в форме кредитов разного срока погашения, причем кредиторами и заемщиками выступают как правительства стран, так и субъекты микроэкономики. Поэтому в качестве форм миграциииногда выделяют:

• микроуровень вывоза капитала (перемещение капитала между частными компаниями);

• макроуровень (движение инвестиционных ресурсов в рамках межгосударственных отношений).

Основным потоком иностранных инвестиций является в настоящее время перемещение капитала в пределах стран «большой семерки». Общий объем взаимных инвестиций между этими государствами превысил в последние годы сумму в 700 млрд. долл. Вывоз капитала из развитых стран в развивающиеся на порядок ниже – около 150 млрд. долл. При этом основной объем зарубежных инвестиций в последние десятилетия приходится на обрабатывающую промышленность, тогда как в первой половине ХХ века, большая часть капиталов вывозилась и вкладывалась в добывающие отрасли. Во много раз по сравнению с предыдущим периодом увеличились также инвестиции в сферу услуг.

Тенденцией последних лет следует считать и относительное увеличение значения рынка ценных бумаг в мировых процессах миграции капитала по сравнению с банковским рынком.

В 90-е годы существенно увеличился вывоз капитала в постсоциалистические государства Восточной Европы. Если, в первой половине десятилетия основной поток инвестиций направлялся в относительно благополучные Венгрию и Польшу, то вторая половина девяностых ознаменовалась выходом на лидирующие позиции России, что можно объяснить стабилизацией политической обстановки в нашей стране.

Российская Федерация и сама является достаточно крупным экспортером капитала. До революции 1917 года капитал вывозился в основном в восточные страны: самые крупные инвестиции направлялись в Китай и Маньчжурию. Если сразу после распада СССР российские капиталы мигрировали в основном в «ближнее зарубежье», то в дальнейшем инвестиции направлялись в основном в Западную Европу: Германиию, Швейцарию, Австрию, Англию, а также в США. Можно отметить, что вывоз капитала из России не носит характера экспансии, атаки на зарубежные рынки; скорее это попытка спасти средства от инфляции, а так как большинство крупных состояний в РФ добыто самым бесчестным путем, то и в качестве страхового фонда на случай бегства их хозяев из страны из-за уголовного преследования. Имеются случаи «отмывания» незаконно нажитых капиталов за границей с последующим возвращением на родину.

Лидерами мирового чистого экспорта капитала (экспорт минус импорт) в настоящее время являются Япония, Швейцария и Тайвань. Крупнейшие чистые импортеры: США, Великобритания, Мексика. Германия и Франция занимают в данном ряду промежуточное положение, поддерживая баланс ввоза и вывоза капитала.

Кроме абсолютных показателей, отражающих совокупные массы движущегося капитала, вычисляются и относительные, иллюстрирующие процентную долю импортированного или экспортированного капитала в общем объеме национального продукта. «Относительными» лидерами по импорту капитала оказались Бельгия и Люксембург; по экспорту – Голландия.

В целом международное перемещение капитала, его высокая мобильность в настоящее время являются положительным фактором экономического развития, способствует техническому прогрессу, укрепляет международное разделение труда. Однако, можно говорить особо о положительных и отдельных отрицательных моментах, связанных с миграцией капитала отдельно для его экспортеров и импортеров.

Итак, положительными результатами для стран-доноров капитала являются:

• Возможность более эффективного использования капитала по сравнению с внутренним применением;

• Расширение своего влияния на мировом рынке;

• Вынос экологически вредных производств за пределы страны.

Положительными последствиями ввоза капитала в страну можно считать:

• Развитие или реанимация отстающих отраслей производства за счет финансовой подпитки извне;

• Появление новых рабочих мест, уменьшение социальной напряженности, связанной с безработицей;

• Возможность для отсталых стран пользоваться технологическими достижениями Цивилизации.

Отрицательные последствия для стран-экспортеров:

• Отвлечение финансовых ресурсов необходимых для развития отечественной экономики (особенно при «бегстве капитала»);

• Сокращение количества рабочих мест.

Отрицательные последствия вывоза для государств, импортирующих капитал:

• Угроза экономической безопасности государства из-за захвата «экономической власти» в стране иностранными государствами или корпорациями, возможность превращения в своеобразную «экономическую колонию» и зависимость от метрополии в решении внешних, а иногда и внутренних проблем;

• Возможность ввоза в страну устаревшего оборудования и товаров, продуктов «второй свежести», бывших в употреблении, second handа;

• Рост внешних долгов страны и необходимость в связи с этим изымать огромные финансовые ресурсы для выплаты текущих процентов по кредитам;

• Потеря части налоговых и таможенных поступлений из-за демпинговых цен, используемых экспортирующими странами;

• Низкая оплата труда на совместных предприятиях или в филиалах иностранных компаний (низкая по сравнению с оплатой в странах-донорах;

• изъятие из страны импортных финансовых вложений может привести к инфляции, снижению курса национальной валюты.