Степень выпускников: бакалавр

Кафедра экономики и финансов

Оценка стоимости бизнеса

Методические указания

По самостоятельной работе студентов

Направлений подготовки

Экономика, 080200.62 Менеджмент

степень выпускников: бакалавр

Киров

Рассмотрено на заседании кафедры экономики и финансов, протокол № Х от Х сентября 2014 г.

Утверждено на заседании учебно-методического совета, протокол № Х от Х сентября 2014 г.

Оценка стоимости бизнеса: Методические указания / Сост. О.А. Цень. – Киров: ВСЭИ, 2014. – 10 с.

Методические указания разработаны в соответствии с учебными программами дисциплины «Оценки стоимости бизнеса» и предназначены для студентов, обучающихся по направлениям подготовки 080100.62 Экономика, 080200.62 Менеджмент (степень выпускников: бакалавр)

© Вятский социально-экономический институт

(ВСЭИ), 2014

1. Цели и задачи контрольной работы

Цель контрольной работы: систематизация, закрепление, расширение теоретических и практических знаний в области оценочной деятельности.

Задачи контрольной работы:

1. Изучение нормативно-правового регулирования оценочной деятельности.

2. Проверка правильности применения методов оценки бизнеса.

3. Формирование навыков принятия управленческих решений.

2. Требования к результатам контрольной работы

В результате выполнения контрольной работы студент должен:

Знать:

- базовые модели и принципы принятия решений по оценке бизнеса;

- методологические основы оценки, методы оценки стоимости, особенности оценки стоимости предприятия для конкретных целей.

Уметь:

- проводить анализ финансового состояния предприятия;

- оценивать инвестиционные проекты;

- проводить оценку стоимости бизнеса с использованием основных методик оценки.

Владеть:

- навыками работы с действующей бухгалтерской отчетностью;

- навыками решения задач по финансовой математике,

- навыками оценки инвестиционных проектов;

- навыками принятия решений в отношении активов и источников средств коммерческой организации.

3. Объем самостоятельной работы студента

Самостоятельная работа студента составляет 1,5 зачетные единицы по очной форме обучения, 2,5 зачетные единицы по заочной форме обучения.

Выполнение контрольной работы предполагает самостоятельную работу студента по всем разделам учебных программ.

4. Варианты контрольной работы

1. Вариант

1. В чем заключается сущность процесса оценки? Какую величину определяет профессиональный оценщик?

2. Задача: определить стоимость оцениваемого объекта с учетом поправки на местоположение, оценивается отдельно стоящее административное трехэтажное кирпичное здание, расположенное в округе «Юг». Для анализа сравнительных продаж был определен аналог — трехэтажное отдельно стоящее кирпичное здание, расположенное в округе «Север». Аналог был продан за 1 700 000 $. В базе данных имеются следующие пары сопоставимых объектов:

Вариант

1. Чем же обусловлена необходимость профессиональной оценки в современных условиях?

2. Задача: определить стоимость объекта с учетом улучшений, оценивается двухэтажное здание с пристроенным холлом. Имеется здание-аналог, но без холла, проданный по цене 120 000 $. Кроме того, имеются данные по следующим объектам-аналогам:

3. Вариант

1. Кто является субъектами оценочной деятельности? Какие требования предъявляются к ним?

2. Задача: определить цену объекта с учетом поправки на ремонт, оценивается двухэтажное офисное здание площадью 1 000 кв. м., требующее косметического ремонта. Имеется аналог - двухэтажное офисное здание площадью 1 350 кв. м., в котором проведен капитальный ремонт. Аналог был продан по цене 2 250 000 $. Имеются так же следующие данные по парным продажам:

4. Вариант

1. Какие существуют подходы и методы оценки бизнеса (предприятия)?

2. Задача: определить вероятную цену административного здания с учетом поправки на износ, оценивается административное здание с износом 15%. Имеются следующие данные по недавно проданным объектам:

5. Вариант

1. Каковы основные направления работы оценщика с внутренней финансовой документацией в процессе оценки?

2. Задача: необходимо оценить объект недвижимости с ПВД в 15 000$. В банке данных имеются следующие сведения о недавно проданных аналогах:

Вариант

1. В чем заключается сущность метода остатка, используемого для оценки земельного участка?

2. Задача: оценить стоимость технологической линии по производству кирпича затратным подходом, если в процессе оценки получены следующие данные:

- совокупный износ оборудования составляет 30%;

- цена аналогичной линии составляет 2 млн. руб.;

- производительность оцениваемой линии – 2 000 ед/смену;

- производительность аналога – 1 500 ед/смену;

- среднерыночный уровень рентабельности аналогичного оборудования – 27%;

- НДС – 18%;

- ставка налога на прибыль – 20 %.

Вариант

1. В чем заключается сущность метода расчета поправок, связанного с анализом парных продаж?

2. Задача: определить стоимость земельного участка предоставляемого под строительство автозаправочной станции на шесть колонок методом остатка. Капитальные вложения на одну колонку составляют 30 200 долларов, возмещение инвестиций осуществляется по прямолинейному методу, планируемый доход на инвестиции 18%, срок экономической жизни десять лет.

Анализ эксплуатации действующих автозаправочных станций с аналогичным местоположением даёт следующие данные:

- в течение часа с одной колонки в среднем в сутки продают 108 литров бензина;

- средний доход от продажи одного литра бензина составляет 6 центов;

- с учётом пересменок, времени на текущий ремонт и других потерь АЗС работает 310 дней в году.

Вариант

1. В чем заключается затратный подход к оценке машин и оборудования?

2. Задача: определить стоимость типового четырехэтажного кирпичного здания образовательного учреждения площадью 1 500 кв. м, расположенного в СВАО методом сравнения продаж. Здание ограждено декоративным металлическим забором, требует косметического ремонта. Износ составляет 30%. Для анализа сравнительных продаж был определен аналог - типовое четырехэтажное кирпичное здание с износом 25%, находящееся в ЮАО, с проведенным косметическим ремонтом, которое месяц назад было продано за 2 850 000 дол. В базе данных имеются следующие пары сопоставимых объектов:

Вариант

1. В чем заключается метод преимущества в прибылях оценки нематериальных активов?

2. Задача: определить затратным подходом по методу чистых активов рыночную стоимость 100% акций ОАО «Санаторий «Дивногорье»», если в процессе оценки были получены следующие данные:

Земельный участок:

- общая площадь 10 000 квадратных метров;

- ставка арендной платы для аренды на 49 лет в соответствии с экспертной оценкой составляет 25,92 рубля за 1 квадратный метр в год;

- коэффициент капитализации земельной ренты для данной территории по экспертным данным – 10%.

Комплекс зданий и сооружений:

- полная восстановительная стоимость по методу укрупненных элементных показателей составляет 4 557 308 рублей;

- коэффициент амортизации – 1,7% в год;

- срок эксплуатации уже составил 20 лет.

Машины и оборудование:

- восстановительная стоимость составила 2 634 900 рублей;

- совокупный износ (физический, функциональный, экономический) определен в сумме 1 111 800 рублей.

Незавершенное строительство - 178 000 рублей.

Рыночная стоимость запасов - 500 000 рублей.

НДС по приобретенным ценностям - 43 000 рублей.

Дебиторская задолженность - 1 818 000 рублей.

Денежные средства - 609 000 рублей.

Кредиторская задолженность - 1 673 000 рублей.

Вариант

1. Какие существуют подходы к оценке неконтрольных (миноритарных) пакетов акций?

2. Задача: рыночная стоимость активов предприятия оценивается в 640 000 долл., нормализованная чистая прибыль — 216 000 долл. Средний доход на активы равен 25%. Ставка капитализации — 30%. Необходимо оценить стоимость гудвилла.

5. Выполнение и оформление контрольной работы

Контрольная работа состоит из 10 вариантов, по 2 задания в каждом (теоретическое и задача).

Варианты выбираются студентом по последней цифре номера зачетной книжки.

В процессе работы над теоретическими заданиями контрольной работы необходимо изучить и использовать рекомендуемую учебную литературу, а также периодические (журналы, газеты) и справочные издания, нормативные акты по изучаемым вопросам.

В процессе работы над практическим заданием контрольной работы необходимо привести развернутое решение задачи с пояснениями и обоснованным выводом.

Структура контрольной работы: с новой страницы – номер и содержание задания, ниже краткий аналитический ответ по сути теоретических заданий № 1,2,3 (до 5 страниц по каждому заданию), решение задачи, список литературы (введение, содержание, приложения не требуются).

Общий объем работы – до 20 стр.

Оформление контрольной работы должно соответствовать требованиям, приведенным в методическом пособии «Выполнение контрольных и курсовых работ: Методические рекомендации для студентов, обучающихся по ФГОС-3» (ВСЭИ, 2013).

6. Учебно-методическое обеспечение

А. Основная литература

1. Грязнова А.Г., Федотова М.А. Оценка бизнеса: учебник. – М.: Финансы и статистика, 2007.

2. Щербаков В.А. Оценка стоимости предприятия (бизнеса): учеб. пособие. – М.: Омега-Л, 2007.

Б. Дополнительная литература

1. Григорьев В.В., Федотова М.А. Оценка предприятия: теория и практика. -
М.: ИНФРА–М., 1997.

2. Оценка стоимости предприятия (бизнеса): учебное пособие / Под ред. Н.А. Абдуллаева, Н.А. Колайко. – М.: Экмос, 2000.

3. Сячева Г.И., Колбачев Е.Б., Сычев В.А. Оценка стоимости предприятия. – Ростов-на-Дону: Феникс, 2003.

4. Томас Л.Уэст, Джеффри Д.Джонс. Пособие по оценке бизнеса. - М.: Квинто-консалтинг, 2003.

5. Федотова М.А., Уткин Э.А. Оценка недвижимости и бизнеса: учебник. - М.: Ассоциация авторов и издателей «ТАНДЕМ», 2000.