2015-05-22
2613
Для понимания эффекта акселератора вводится новая категория, а именно, коэффициент капиталоемкости (капитальный коэффициент). Предприниматели стараются поддерживать на желаемом уровне соотношение капитал/готовая продукция. На макроэкономическом уровне коэффициент капиталоемкости выражается соотношением капитал/доход, т. е. К/Y. Различные отрасли экономики отличаются неодинаковым уровнем капитального коэффициента. Так, он высок в судостроении, где для выпуска единицы готовой продукции требуются большие затраты основного капитала. Гораздо ниже он в отраслях легкой промышленности. Изменение в объемах продаж готовой продукции повлечет за собой и необходимость изменения инвестиций в основной капитал, для того, чтобы коэффициент капиталоемкости оставался на желаемом уровне.
Например, коэффициент капиталоемкости составляет величину 2, т. е. К/Y = 2. Тогда мы можем представить изменения в объемах продаж и чистых инвестициях в виде таблицы 2.
При рассмотрении таблицы важно проводить различие между валовыми и чистыми инвестициями: валовые инвестиции = чистые инвестиции + амортизация, т. е. Ig = In + d. Допустим, что норма амортизации составляет 10%. Тогда каждый год амортизационные отчисления составляют 1/10 величины основного капитала. Так, в 1 год чистые инвестиции равны 0, но амортизация составляет 4 млн., следовательно, валовые инвестиции составят (0 + 4) = 4 млн.
Таблица 2.2.1 – Коэффициент капиталоемкости и эффект акселератора
| Время | Годовые продажи конечной продукции, (Y) млн. долл. | Основной капитал, (К) млн. долл. | Чистые инвестиции (валовые инвестиции – амортизация) | Валовые инвестиции (чистые инвестиции + амортизация) |
| 1 год | ||||
| 2 год | ||||
| 3 год | ||||
| 4 год | 20+6=26 | |||
| 5 год | 40+10=50 | |||
| 6 год | 0+10=10 | |||
| 7 год | -2 | (-2+9,8)=7,8 |
При рассмотрении принципа акселерации нас интересуют, прежде всего, чистые инвестиции. Видно, что чистые инвестиции могут быть и отрицательными, как в 7-ом году. Однако они не могут быть любой величины. Поскольку валовые инвестиции в масштабе национальной экономики не могут принимать отрицательных значений (это значило бы, что станки, машины, оборудование демонтируются и продаются за рубеж), максимальным пределом, которого могут достигнуть отрицательные чистые инвестиции (или дезинвестиции), является величина амортизации. Понимание этих взаимосвязей важно для объяснения «потолка» и «пола» циклических колебаний.
Неизменная величина объема продаж в 1-3 годах не сопровождается изменениями в чистых инвестициях, и они равны нулю. Валовые инвестиции представлены только амортизационными отчислениями. Но поскольку в 4-ом году произошло увеличение объема продаж на 10 млн., постольку для поддержания желаемого соотношения капитал / продукт требуется увеличение инвестиций с нуля до 20 млн., так как коэффициент капиталоемкости в нашем примере равен 2. Рост объема продаж сопровождается и кратным увеличением чистых инвестиций. Но как только объем продаж остается неизменным (при переходе от 5 к 6 году), так сразу же наблюдается снижение чистых инвестиций с 40 млн. до нуля. Сокращение объема продаж в 7 году приведет уже к отрицательным чистым инвестициям, или дезинвестициям. Таким образом, рост или сокращение объема продаж сопровождается большим ростом или сокращением величины чистых инвестиций. В этом и заключается эффект акселерации (ускорения). В примере акселератор (v), или коэффициент, на который надо умножить изменение объема продаж, чтобы получить величину чистых инвестиций, составляет 2. Он совпадает с коэффициентом капиталоемкости, точнее, коэффициент капиталоемкости показывает величину акселератора.
Таблица 2.2.1 построена на одном важном допущении. Предполагается, что увеличение инвестиций происходит в том же году, что и прирост объема продаж. Однако экономисты при построении модели акселератора исходят из определенного лага (временного запаздывания) в реакции экономических агентов, осуществляющих инвестиции, на увеличение объема продаж или роста реального ВВП. Действительно, трудно представить, чтобы новые фабрики и заводы строились немедленно в ответ на рост годового объема продаж. Даже если предприниматель отличается чрезвычайной быстротой реакции, он вначале распродаст запасы готовой продукции, просчитает различные варианты инвестиционных проектов и лишь, потом осуществит инвестиции. Другими словами, в своих инвестиционных проектах предприниматели исходят из прошлых, а не из текущих значений динамики объема продаж и прибылей. Если же объем продаж в предшествующих периодах сокращался, то предприниматели в сегодняшнем, текущем периоде будут сокращать объем инвестиций, опять же исходя из прошлого опыта.
Таким образом, акселератор можно представить математически в виде отношения инвестиций периода t к изменению потребительского спроса или национального дохода в предшествующие годы:
v = It / Yt-1 – Yt-2 , (1)
где v – акселератор,
I – чистые инвестиции в период t – год, когда были осуществлены
инвестиции;
Y – потребительский спрос, доход или реальный ВНП;
t-1 и t-2 – предшествующие годы.
Так, если между 1998 и 1997 гг. произошел прирост национального дохода (Y), то, вызванные этим приростом инвестиции будут осуществляться лишь в 1999 году. Этот временной лаг между приростом дохода и осуществлением инвестиционных проектов станет понятнее, если еще раз использовать аналогию Афтальона.
Рассмотрим два примера.
В первом случае национальный доход возрастает ежегодно на одну и туже величину. Допустим, что акселератор (v) равен 3, т.е. прирост национального дохода даст в будущем троекратное по сравнению с этим приростом увеличение чистых инвестиций. Предположим, что в предшествующие 1995 году периоды объем дохода, или реального ВНП, составлял одну и ту же величину, т. е. 1000 млрд. долл.:
Таблица 2.2.2 – Расчетные данные №1, млрд. долл.
| Годы | Доход (Y) | Инвестиции (I) |
Согласно формуле (1), инвестиции 1997 г. – это реакция на изменение дохода, произошедшего между 1996-1995 гг., т. е. С учетом акселератора, (1200 - 1000) * 3 = 600. Прирост дохода идет равными порциями, поэтому инвестиции во все последующие годы составляют неизменную величину. Нулевое значение инвестиций в 1995 и 1996 гг. объясняется нашим допущением о том, что и в 1993, и в 1994 гг. объем дохода составлял неизменно 1000.
Во втором же случае изменение дохода происходит неравными порциями. При той же величине акселератора мы получим следующие данные:
Таблица 2.2.3 – Расчетные данные №2, млрд. долл.
| Годы | Доход (Y) | Инвестиции (I) |
| -1350 |
Из приведенных примеров видно, что динамика инвестиций оказывается более изменчивой, чем колебания дохода, вызывающего эти инвестиции. Так, во втором примере амплитуда колебаний дохода составила за период с 1995 по 1999 гг. максимально 850, а амплитуда колебаний инвестиций (включая 2000 г.) от 600 до –1350, т. е. В абсолютном выражении составила величину 1950 млрд.
Кроме того эффект акселератора в сочетании с известным эффектом мультипликатора порождает эффект мультипликатора-акселератора. Эта модель была разработана П. Самуэльсоном и Джоном Хиксом, английским экономистом. Эффект мультипликатора-акселератора показывает механизм самоподдерживающихся циклических колебаний экономической системы.
Как известно, рост инвестиций на определенную величину может увеличить национальный доход на многократно большую величину вследствие эффекта мультипликатора. Возросший доход, в свою очередь, вызовет в будущем (с определенным лагом) опережающий рост инвестиций вследствие действия акселератора. Эти производные инвестиции, являясь элементом совокупного спроса, порождают очередной мультипликационный эффект, который снова увеличит доход, побуждая тем самым предпринимателей к новым инвестициям. Но не будем забывать, что как эффект мультипликатора может действовать «в обратную сторону», так и эффект акселератора- мультипликатора может вызвать многократно большее снижение инвестиций, нежели изменение дохода (реального ВНП).
Математически эта зависимость между приростом дохода и действием мультипликатора и акселератора можно представить следующим образом. Известная нам функция потребления (с учетом периода времени) имеет вид:
Ct = C +MPC Yt-1, (2)
где С – автономное потребление.
Функция имеет вид:
It = I + v(Yt-1 – Yt-2 ), (3)
где I – автономные инвестиции.
Помня, что Y = C + I, можно, сложив уравнения (2) и (3), записать:
Yt = А + MPC Yt-1 + v(Yt-1 – Yt-2), (4)
где А – сумма автономных расходов (автономного потребления и автономных
инвестиций).
Формула (4) – математическое выражение эффекта мультипликатора-акселератора.
Сочетание эффектов мультипликатора и акселератора и объясняет механизм среднесрочных циклов. Так, например, в силу внешних причин (рост населения, технические нововведения) могут возрасти автономные инвестиции. Автономные инвестиции вызовут рост Y. Рост Y будет зависеть от мультипликатора (который в свою очередь, зависит от предельной склонности к потреблению, т.е. MPC). Но рост Y вызовет производные инвестиции, которые будут увеличиваться с учетом эффекта акселератора.
Модель мультипликатора - акселератора предполагает несколько вариантов циклических колебаний. Эти варианты определяются сочетанием различных значений MPC и v.
1) Если параметры MPC и v располагаются в интервале от 0,5 до 1,0, то динамика национального дохода будет характеризоваться затухающими колебаниями, которые приведут, в конечном счете, к новому равновесному уровню дохода.
2) При значениях v выше 1 и MPC – от 0,5 до 1,0 динамика дохода приобретает характер взрывных колебаний.
3) Если v равен 1, то при любом значении MPC возникают равномерные незатухающие колебания национального дохода.
В реальной экономике параметры MPC и v более соответствуют варианту 2, при котором значения показателей национального дохода должны были бы за 5-10 лет приобретать огромные размеры. Но практика не демонстрирует колебаний взрывного типа. Почему же так происходит? Дело в том, что величина дохода, или реального ВНП, в действительности ограничена «потолком», т. е. значением потенциального ВНП. Это - ограничение амплитуды колебаний со стороны совокупного предложения. С другой стороны, падение национального дохода ограничено «полом», т. е. отрицательными чистыми инвестициями, равными величине амортизации. Здесь мы сталкиваемся с ограничением амплитуды колебаний со стороны совокупного спроса, элементом которого являются инвестиции. Волна растущего национального дохода, ударившись о «потолок», приводит к его обратной динамике. Когда же понижательная тенденция деловой активности достигнет «пола», то начинается противоположный процесс оживления и подъема.
Но почему экономика не демонстрирует затухающих колебаний, которые, в конце концов, привели бы всю систему к устойчивому равновесию? Здесь можно обратиться к идеям Р. Фишера, выдвинутым им в работе «Проблемы распространения и проблемы импульса» (1933 г.). Он сравнивает экономику с маятником. Маятник часов постепенно остановился бы, если бы не регулятор хода, который каждый раз дает ему толчок, поддерживая его качание. Таким образом, подход Фриша объясняет неисчезающую цикличность экономики, поскольку, как мы отмечали ранее, толчки возникают вновь и вновь.
В целом, эффект акселератора-мультипликатора рассматривался многими экономистами как неотъемлемый элемент экономических колебаний, порождаемый нестабильностью экономики и порождающий эту нестабильность. Этому эффекту уделялось внимание почти всеми экономистами, изучавшими экономический цикл в послевоенный период. Но в оценке его значимости были и остаются разногласия.
Одно из возражений основано на том, что в модели акселератора-мультипликатора предприниматели выступают как некие «тугодумы», переносящие прошлую динамику дохода (объема продаж) на сегодняшний день. И, следовательно, своими действиями они способствуют циклическим колебаниям деловой активности, что, в свою очередь, делает их прогнозы и ожидания ошибочными.
Однако, несмотря на критические возражения, модель мультипликатора-акселератора и по нынешний день считается вполне пригодной для описания механизма распространения импульсов, т.е. внешний толчков экономической системы.
