по дисциплине «Финансовый менеджмент»

Вопросы для подготовки к экзамену специалистов

1. Сущность и основные принципы неоклассической теория финансов, отличие от классической теории финансов.
2. Финансы предприятий: сущность, основные функции.
3. Содержание, цели и задачи финансового менеджмента. На стыке каких дисциплин сформировалось это научное направление, что определяют эти дисциплины в финансовом менеджменте? Области финансов, изучаемые в рамках финансового менеджмента. Корпоративный финансовый менеджмент. Три ключевых вопроса корпоративного финансового менеджмента. Что является основной целью бизнеса и почему? Другие цели предприятий с позиции успешного управления финансами. Практические сферы действия финансового менеджмента.
4. Система управления финансами предприятия. Структура и процесс функционирования системы управления финансами предприятия. Организационная структура управления финансами предприятия. Принципы функционирования системы управления финансами.
5. Финансовые инструменты. Активы и обязательства компании. Ценные бумаги. Первичные и вторичные финансовые инструменты.
6. Деривативы. Опционы: сущность, классификация. Изменение стоимостных характеристик опциона. Опционные стратегии. Сущность стеллажной комбинации (стрэддла).
7. Деривативы. Варранты. Свопы. Операции РЕПО. АДР и ГДР. Стрипы.
8. Внутренние и внешние факторы, определяющие особенности финансового менеджмента в фирме.
9. Агентская теория. Первый и второй тип агентского конфликта.
10. Концепция эффективности рынка.
11. Системы стандартов финансовой отчётности. Пользователи финансовой отчётности. Структура информационной базы системы управления предприятия.
12. Состав международной и российской годовой финансовой отчётности. Адреса представления бухгалтерской отчетности. Структура баланса
    (Балансовая модель предприятия)
13. Принципы финансового анализа. Методы финансового анализа.
14. Факторный анализ: сущность, типы моделей. Трёхфакторная модель фирмы DuPont.
15. Метод построения дерева решений.
16. Бюджетирование. Генеральный бюджет организации.
17. Анализ финансового состояния фирмы. Основные блоки анализа. Стоимость чистых активов предприятия. Ликвидность и платежеспособность: собственные оборотные средства, коэффициенты ликвидности. Финансовая устойчивость: коэффициенты капитализации и коэффициенты покрытия. Рентабельность инвестиций. Рентабельность продаж. Базовая прибыль на акцию, разводнённая прибыль на акцию. Гудвилл. Коэффициент Тобина (q-ratio).
18. Концепция временной стоимости денег: сущность, причины разной стоимости денег. Методы учёта фактора времени в финансовых операциях (наращение, дисконтирование). Простые, сложные, непрерывные проценты. Обыкновенные (коммерческие) и точные проценты. Эффективная годовая процентная ставка.
19. Банковский (коммерческий) учёт.
20. Денежные потоки. Потоки пренумерандо и постнумерандо. Концепция альтернативных издержек.
21. Аннуитеты и перпетуитеты. Формула Гордона.
22. Основной капитал. Основные средства. Классификация основных средств.
23. Функции финансовой службы по управлению основными средствами. Переоценка основных средств. Формы учёта и планирования основных средств. Виды износа основных средств.
24. Основные показатели использования основных производственных фондов: фондоотдача, фондоёмкость, суммы относительного перерасхода или экономии средств в основные фонды, производственная мощность, коэффициент использования производственной мощности, фондовооружённость труда, рентабельность основных фондов.
25. Амортизация: сущность, виды. Способы начисления амортизации в бухгалтерском и налоговом учёте.
26. Пути улучшения использования основного капитала. Формы простого и расширенного воспроизводства основных средств. Компоненты капитальных вложений. Современные методы финансирования основных средств. Способы уменьшения капиталовложений в основные средства.
27. Оборотный капитал: сущность, компоненты оборотных активов. Основные характеристики оборотных средств. Постоянный и переменный оборотный капитал.
28. Модели управления оборотными средствами. Зависимость риска и прибыли от уровня оборотного капитала. Риски управления оборотным капиталом
29. Цикл оборотного капитала. Особенности управления оборотным капиталом
30. Управление производственными запасами. Основные понятия. Расчёт оптимальной партии заказа. Модель управления запасами.
31. Управление дебиторской задолженностью. Основные понятия. Политика кредитования. Анализ периода инкассации, ранжирование по срокам, использование показателей и коэффициентов.
32. Управление денежными средствами и их эквивалентами. Чем определяется необходимость для предприятия иметь свободные денежные средства. Процедуры управления денежными средствами. Операционный и финансовый циклы. Модель Баумоля. Модель Миллера-Орра.
33. Доходы и расходы. Классификация доходов и расходов предприятия.
34. Прибыль. Подходы к определению прибыли.
35. Порядок расчёта прибыли (Схема МСФО).
36. Управление себестоимостью. Калькулирование по полным затратам. Калькулирование по неполным затратам (Absorption Costing, Direct Costing). Переменные и постоянные затраты.
37. Капитал: основные подходы к трактовке категории капитала.
38. Способы финансирования деятельности фирмы. Классификация источников финансирования.
39. Собственный капитал фирмы: сущность, формы функционирования собственного капитала фирмы.
40. Долгосрочный заёмный капитал. Сущность, виды. Основные виды банковских кредитов для предприятий.
41. Облигационные займы: сущность, классификация.
42. Спонтанные источники финансирования. Краткосрочные источники финансирования. Внутренняя кредиторская задолженность и её виды.
43. Общие сведения о стоимости корпоративного капитала. Стоимость заёмных средств. Банковский кредит. Корпоративные облигации. Кредиторская задолженность.
44. Риск и доходность. Автономный риск. Портфельный риск. Влияние размера портфеля акций на его риск. Диверсифицируемый риск. Рыночный (систематический риск). Зависимость изменения доходности акций от коэффициента корреляции. Коэффициент β.
45. Стоимость собственного капитала. Привилегированные акции. Обыкновенные акции. Модель ценообразования на капитальные активы (Capital Assets Pricing Model, CAPM). Метод дисконтирования денежных потоков. Метод сложения доходности облигаций и премии за риск. Обыкновенные акции новой эмиссии. Реинвестированная прибыль
46. Средневзвешенная стоимость капитала (Weighted Average Cost of Capital, WACC). Сущность, порядок определения. Предельный (маргинальный) капитал. Использование WACC для оценки рыночной стоимости фирмы.
47. Бизнес-риск. Операционный леверидж.
48. Финансовый риск. Финансовый леверидж. Производственно-финансовый леверидж.
49. Управление структурой капитала. Традиционный подход.
50. Теория Модильяни-Миллера без учёта налогов на доходы.
51. Модель Модильяни-Миллера с учётом налогов на доходы юридических лиц
52. Ограничения модели ММ. Критика модели ММ. Модель Миллера. Компромиссная модель (Tradeoff Model). Теория асимметричной информации С. Майерса.
53. Общие сведения об инвестициях: определение, основные понятия, классификация инвестиций, структура инвестиций, инвестиционная политика, инвестиционный проект, классификация инвестиционных проектов.
54. Основные концепции, имеющие отношение к инвестиционной деятельности: инвестиция и риск, теорема разграничения Фишера; инвестиция или потребление: проблема выбора;
55. Основные концепции, имеющие отношение к инвестиционной деятельности: логика и содержание решений инвестиционного характера; логика формализованного представления инвестиционного проекта; базовая модель инвестиционного анализа.
56. Критерии и методы оценки эффективности инвестиционных проектов. Чистая приведённая стоимость. Чистая терминальная стоимость. Внутренняя норма доходности. Индекс рентабельности инвестиции. Дисконтированный срок окупаемости. Срок окупаемости. Расчётная норма прибыли.

Задачи

1. Определение стоимостных характеристик и прибыльности (убыточности) опционов.
2. Наращение и дисконтирование по простым процентам.
3. Наращение и дисконтирование по сложным процентам.
4. Наращение и дисконтирование при начислении сложных процентов несколько раз за период/несколько раз в году.

Для решения задач на экзамене необходимо иметь калькулятор.

Доцент кафедры «Управление

международным образованием» В.Д. Хижняк