Рассчитаем период окупаемости на примере инвестиционного проекта, предложенном выше.
Таблица 8 – Кумулятивный поток инвестиционного проекта
Показатель | Год | |||||
0-й | 1-й | 2-й | 3-й | 4-й | 5-й | |
Сальдо операционной и инвестиционной деятельности, тыс. руб. | -16 800 | |||||
Накопленное сальдо операц. и инвест. деятельности, тыс. руб. | -16 800 | -13517 | -9355 | -5014 | -354 |
- Определить, на каком году жизни кумулятивный поток денежных средств принимает положительное значение (в данном проекте это 4-й год);
- Найти часть суммы инвестиций, не покрытой денежными поступлениями, в период, предшествующий году, определенному на предыдущем шаге (354тыс. руб.)
- Разделить этот непокрытый остаток суммы инвестиций на величину денежных поступлений в периоде, в котором кумулятивный поток принимает положительное значение (в данном случае 354 тыс. руб. составляют 0,03 от суммы денежных поступлений в 5-м году, равной 10454 тыс. руб.). Полученный результат будет характеризовать ту долю данного периода, которая в сумме с предыдущими целыми периодами и образует общую величину срока окупаемости. В рассматриваемом примере срок окупаемости равен 4,03 года (4 года+0,03 года). РР=4,03 года.
Определение простой нормы прибыли
Для определения данного показателя необходимо найти среднегодовую прибыль, так как в рассматриваемом примере меняются уровень производства и уплата процентов.
Поток чистой прибыли представлен в таблице 7, строкой 12.
Среднегодовая прибыль равна 896 тыс. рублей (Pr = (-778+102+910+1859+2386): 5=896 тыс. рублей).
Инвестиционные затраты составляют 16800 тыс. рублей, соответственно простая норма прибыли равна
ROI = 896: 16800*100%=5 (%).
Определение дисконтированного срока окупаемости ( DPP)
Для определения дисконтированного срока окупаемости проекта воспользуемся формулой 3:
- Рассчитаем кумулятивный (накопленный) дисконтированный поток реальных денежных средств, поскольку в используемом проекте возникающие денежные потоки неравны по годам (табл. 9).
Таблица 9 – Кумулятивный дисконтированный поток по инвестиционному проекту
Показатель | Год | |||||
0-й | 1-й | 2-й | 3-й | 4-й | 5-й | |
Сальдо операционной и инвестиционной деятельности, тыс.руб. | -16800 |
Дисконтирующий множитель | 0,8695 | 0,7561 | 0,6575 | 0,5717 | 0,4972 | |
Дисконтированное сальдо операционной и инвестиционной деятельности, тыс.руб. | -16800 | |||||
Накопленное дисконтированное сальдо операционной и инвестиционной деятельности, тыс.руб. | -16800 | -13946 | -10799 | -7945 | -5281 | -83 |
- Определим, на каком году жизни кумулятивный дисконтированный поток денежных средств принимает положительное значение (в данном случае его нет).