Анализ ликвидности и платежеспособности

Для анализа финансового состояния предприятия, ликвидности и платежеспособности составляется сводный аналитический баланс путем группировки родственных статей баланса (сводный баланс представлен в Приложении к работе).

Стоимость основных средств предприятия в иccледуемом периоде претерпела положительные изменения и увеличилась на 14,66 и 12,3 %% относительно 2007 и 2008 гг соответственно. Величина запасов в 2009 году уменьшилась на 1,25% относительно 2008 г., а относительно 2007 г. увеличилась на 29,33%.

Дебиторская задолженность до 12 месяцев так же увеличилась, на 4,11 процентов с 2007 г. и на 0, 59 % относительно 2008 г.

Таким образом, имущество предприятия в денежном эквиваленте значительно увеличилось на 99052 тыс. руб. и на 51968 тыс. руб. соответственно относительно 2007 и 2008 годов соответственно.

Динамика дебиторской и кредиторской задолженности наглядно показано на диаграмме, представленной на рисунке 6.

Рисунок 6 - Динамика дебиторской и кредиторской задолженности относительно стоимости имущества предприятия

Как видно из рисунка, стоимость имущества предприятия возрастает вместе с ростом кредиторской задолженности. Это объяcняется тем, что предприятие не погашает свою задолженность перед бюджетом.

Соотношение заемного и собственного капитала наглядно представлено на рисунке 7.

Рисунок 7 - Соотношение собственных и заемных средств предприятия

Отчетливо видно, что в 2008 году собственные средства преобладали над заемными, в 2009 году положение изменилось и за счет кредиторской задолженности доля заемных средств увеличивается в два раза.

Задача анализа ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью давать оценку кредитоспособности организации, т.е. ее способности своевременно и в полной мере рассчитываться по своим обязательствам. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. От ликвидности баланcа следует отличать ликвидность активов, которая определяется как величина, обратная времени необходимому для превращения их в денежные средства. Чем меньше время, которое потребуется, чтобы данный вид активов превратился в деньги, тем выше их ликвидность.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по паccиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков. В зависимости от степени ликвидности активы предприятия разделяются на следующие группы (таблица 12).

Таблица 12 - Группировка статей балансов

Наименование статьи	Характеристика	Обозначение	Алгоритм	Года	Отклонение	Удельный вес в валюте баланса	Отклонение
Наиболее ликвидные активы	все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги)	А1	250+260				-841	-426	3,6	2,13	1,34	-2,29	-0,79
Быстро реализуемые активы	дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течении 12 месяцев после отчетной даты	А2							40,1	26,81	44,22	4,11	17,42
Медленнореализуемые активы	статьи раздела 2 актива баланса, включающие запасы, налог на добавленную стоимость, дебиторскую задолженность, и прочие оборотные активы	А3	210+220+230+270						30,6	28,26	29,33	-1,25	1,06
Трудореализуемые активы	статьи раздела 1 актива баланса — внеоборотные активы	А4							25,7	25,97	25,11	-0,57	-0,86
Наиболее срочные обязательства	к ним относится кредиторская задолженность	П1							2,6	5,28	20,65	18,01	15,37
Краткосрочные пассивы	краткосрочные заемные средства и прочие краткосрочные пассивы	П2	610+670						0,0
Долгосрочные пассивы	статьи баланса, относящиеся к 5 и 6 разделам, т.е. долгосрочные кредиты и заемные средства, а также доходы будущих периодов, фонды потребления, резервы предстоящих расходов и платежей	П3	590+630+640+650+660						33,6	12,78	19,64	-13,97	6,86
Постоянные пассивы или устойчивые	статьи 4 раздела баланса “Капитал и резервы”. Если у организации есть убытки, то они вычитаются	П4	490 (-390)					-518	63,7	81,95	59,71	-4,04	-22,23

Приведем значения таблицы к удельному эквиваленту

Таблица 13 - Группировка статей баланса (в удельном эквиваленте)

А1	3,6	2,1	1,3
А2	40,1	26,8	44,2
А3	30,6	28,3	29,3
А4	25,7	26,0	25,1
П1	2,6	5,3	20,7
П2	0,0	0,0	0,0
П3	33,6	12,8	19,6
П4	63,7	81,9	59,7

Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

А1 > П1

А2 > П2

А3 > П3

А4 < П4.

Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить следующие показатели:

а. Текущая ликвидность, которая свидетельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) организации на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени;

б. Перспективная ликвидность — это прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей.

Таблица 14 - Определение ликвидности балансов

АКТИВ				пассив
А1	>	<	<	П1
А2	>	>	>	П2
А3	<	>	>	П3
А4	<	<	<	П4

Таким образом, в 2007 году, уравнение абсолютной ликвидности не соблюдается, имея вид:

А1 > П1

А2 > П2

А3 < П3

А4 < П4.

В 2008 году условие абсолютной ликвидности так же не соблюдается:

А1 < П1

А2 > П2

А3 > П3

А4 < П4.

В 2009 году ситуация идентичная предыдущему году.

Таблица 15 - Показатели текущей и перспективной ликвидности

Показатель	Года	Алгоритм расчета
текущая ликвидность				ТЛ = (А1 + А2) — (П1 + П2)
перспективная ликвидность	-2874			ПЛ = А3-П3

Рисунок 8 - Динамика текущей и перспективной ликвидности предприятия за 2007-2009 гг

Таким образом балансы предприятия за исследуемый период неликвидные — не выполняется условие абсолютной ликвидности.

Это факт подтверждают отрицательные показатели текущей и перспективной ликвидности за исследуемый период, которые наглядно представлены на рисунке 8. Проводимый в изложенной схеме анализ ликвидности баланса является приближенным. Более детальным является анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов (Приложение В).

Коэффициенты ликвидности предприятия имеют отрицательную динамику, хотя и лежат в пределах допустимых показателей.

Общий показатель ликвидности более единицы, однако уменьшается с каждым годом. Относительно предыдущего года общий показатель ликвидности уменьшился в два раза.

Коэффициент абсолютной ликвидности, который показывает какую часть краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее время за счет денежных средств, так же имеет допуcтимое значение, но имеет тенденцию к снижению.

Коэффициент “критической оценки” показывает, какая часть краткосрочных обязательств организации может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам. В 2007 году этот показатель имел очень высокое значение, но к 2009 его значение уменьшилось в 6 раз, однако продолжает находится в оптимальных границах. Руководство предприятия должно обратить пристальное внимание на столь стремительное снижение этого показателя.

Коэффициент текущей ликвидности показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства. Если же значение коэффициента L4 превышает 1, то можно сделать вывод о том, что организация располагает некоторым объемом свободных ресурсов (чем выше коэффициент, тем выше этот объем), формируемых за счет собственных источников. Этот показатель в течении всего периода имеет очень высокое значение, однако, как и в предыдущих случаях, значение коэффициента снижается.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует наличие собственных оборотных средств у организации, необходимых для ее финансовой устойчивости. Он должен быть выше 0,1. На нашем предприятие значение этого коэффициента превышает показатель, а значит предприятие полностью обеспечено собственными оборотными средствами.

Таким образом, финансовое состояние предприятие можно охарактеризовать как некритическое, но нестабильное. Имеет место снижение важных экономических показателей. Если вовремя обратить внимание на такое положение вещей, то предприятие не попадет в тяжелое экономическое положение.