Темы 22 -23. Методика анализ финансовых результатов предприятия. Анализ рентабельности по обычным видам деятельности предприятия и по прочим операциям

(практическое занятие – 4 часа)

Цель занятия – Ознакомиться с методикой анализа финансовых результатов и рентабельности по обычным и прочим видам деятельности.

Задание 1. Ежегодная прибыль от эксплуатации оборудования ¾ 200 тыс. руб. в год. Срок эксплуатации оборудования ¾ три года. Ставка дисконтирования ¾ 28% в год. Доход от возможной реализации без НДС ¾ 400 тыс. руб. Определить предполагаемую прибыль от эксплуатации.

Задание 2. Используя данные таблицы 3, провести факторный анализ рентабельности организации по основным видам деятельности в следующей последовательности:

1) определить влияние изменения рентабельности продаж (У1) на прирост рентабельности по основной деятельности;

2) определить влияние изменения доли себестоимости реализованной продукции в выручке от продаж (У2) на прирост рентабельности по основной деятельности;

3) определить влияние изменения доли коммерческих расходов в выручке (У3) на прирост рентабельности по основной деятельности:

4) определить влияние изменения доли постоянных расходов в выручке (У4) на прирост рентабельности по основной деятельности.

Таблица 3 - Динамика факторов, влияющих на рентабельность организации
по основным видам деятельности

Тема 24 – 25. Определение типа финансовой устойчивости предприятия. Анализ уровня финансовой устойчивости предприятия с помощью относительных показателей. Расчет динамики показателей финансовой устойчивости. Экспертный метод оценки уровня финансовой устойчивости предприятия

(практическое занятие – 4 часа)

Цель занятия – Ознакомиться с методикой анализа финансовой устойчивости предприятия.

Задания 1.В состав объединения входят два самостоятельных подразделения, каждое из них обладает определенными активами, использование которых в течение года характеризуется данными табл. 13.2. Оценить уровень финансовой устойчивости каждого самостоятельного подразделения, а также АО в целом по результатам отчетности. Как изменится уровень финансовой устойчивости подразделения 1, если его руководство принимает следующие управленческие решения: 1) увеличить объем продаж на 30%; 2) повысить уровень управления оборотными активами на 12%; 3) сократить продолжительность хранения запасов на пять дней; 4) внеоборотные активы уменьшаются на величину амортизационных отчислений 240 тыс. руб.; 5) размер заемных средств организации оставить на том же уровне; 6) доля балансовой прибыли в выручке должна увеличиться на 17%. 7) Доля налогов и отчислений должна снизиться на 5%. Задание 2.По итогам отчетного года фирмы активы ¾ 2000 тыс. руб., собственный капитал ¾ 1200 тыс. руб., выручка от реализации ¾ 5500 тыс. руб., а чистая прибыль 400 тыс. руб. Оценить степень прироста выручки фирмы за счет внутренних резервов, если выплаты дивидендов должны составить 15%. Какова должна быть норма нераспределенной прибыли, чтобы прирост выручки за счет всех источников был больше прироста выручки за счет внутренних резервов на 14%? Задание 3. Используя годовые формы отчетности по конкретному хозяйству охарактеризовать финансовую устойчивость предприятия и сделать соответствующие выводы. Методические указания Коэффициенты финансовой устойчивости предприятия – это показатели, которые наглядно демонстрируют уровень стабильности предприятия в финансовом плане. К ним относятся нижеследующие коэффициенты. 1.Коэффициент независимости (автономии) Общий коэффициент автономии (или как его ещё называют – коэффициент независимости) – это относительная величина, определяет уровень общей независимости предприятия в финансовой сфере, а также показывает удельный вес собственных средств предприятия во всей сумме. Формула расчёта общего коэффициента автономии выглядит так: КиР – капитал и резервы, РПР – резервы предстоящих расходов ВБ – валюта бухгалтерского баланса 2. Коэффициент финансовой зависимости Коэффициент финансовой зависимости – величина, определяющая относительную долю заёмных средств капитала в общей валюте бухгалтерского баланса. Этот показатель является обратным коэффициенту финансовой устойчивости и рассчитывается по формуле: ФО – финансовые обязательства 3. Коэффициент манёвренности собственного капитала Коэффициент манёвренности собственных средств предприятия – определяет, какая доля собственных средств предприятия используется для финансирования деятельности в краткосрочном периоде, т.е. какая часть собственного капитала вложена в оборотные активы, а какая – капитализирована. Расчёт производится по такой формуле: ЗиЗ – запасы и затраты 4. Коэффициент покрытия долгов собственными средствами Коэффициент покрытия долгов собственными средствами (также называется коэффициентом финансирования) – величина, определяющая долю собственных средств, выделяемых на покрытие должностных обязательств. Рассчёт производится по формуле: 5. Коэффициент финансового риска Коэффициент финансового риска (также называется коэффициентом левериджа или коэффициентом привлечения) – показывает отношение размера привлечённого капитала к объёму собственных средств. Рассчитывается по формуле: ЗК – заёмный капитал СК – собственный капитал 6. Коэффициент финансовой устойчивости организации Коэффициент финансовой устойчивости – определяет степень эффективности использования капитала, вложенного в активы предприятия. Расчёт производится по формуле: ДФО – долгосрочные финансовые обязательства Тема 26 -27. Методика анализа и прогнозирования текущих инвестиций предприятия. Оценка влияния инфляции на принятие долгосрочных инвестиционных решений. Классификация инвестиций. Оценка финансовых инвестиций. (практические занятия – 4 часа) Цель занятия –ознакомиться с порядком анализа финансовых инвестиций предприятия и оценка влияния инфляции на принятие долгосрочных инвестиционных решений. Вопросы: 1.Дайте понятие инвестиции предприятия? 2.Какая методика анализа и прогнозирования текущих инвестиций предприятия? 3.Дайте оценку влияния инфляции на принятие долгосрочных инвестиционных решений? 4.Перечислите классификации инвестиций? Задание 1.Используя данные годовых форм отчетности, дайте оценку потребности в текущих инвестициях по конкретному хозяйству. Методические указания Методика оценки потребности в текущих инвестициях осуществляется в следующей последовательности: 1-й этап. Оценка потребности в оборотных средствах для покрытия оборотных активов: 1. Рассчитывается потребность в денежных средствах, необходимого запаса сырья, материалов, комплектующих на основе учета затрат на материалы в данный единичный период (СМеп), продолжительности единичного периода Тед в днях, величина страхового запаса для данного вида сырья и материалов в днях Тсз, периодичность поставок в днях Тп. Потребность рассчитывается по формуле: СМ = (СМеп: Тед) ´ (Тсз + 0,5 ´ Тп). Например, на единичный период, продолжительность которого 90 дней, необходимы материалы на сумму 100 000 руб., величина страхового запаса в днях для данного сырья ¾ 18 дней, поставки сырья осуществляются через 30 дней. Следовательно, потребность в денежных средствах на формирование запаса сырья составит (округление до целых): СМ = (100 000: 90) ´ (18 + 0,5 ´ 30) = 36667 (руб.). 2. Определить потребность в денежных средствах на резерв расходов на незавершенное производство, учитывая информацию о сумме прямых затрат ПРЗеп на рассматриваемый единичный период (прямые материальные и прямые затраты на оплату труда основного и вспомогательного персонала с начислениями), продолжительность производственного цикла в днях (Тпрц). Потребность в денежных средствах на незавершенное производство определяется по формуле: СНПР = ПРЗел: Тед ´ Тпрц. Например, на единичный период, продолжительность которого 90 дней, необходимы материалы на сумму 100 000 руб., а затраты на оплату труда основных и вспомогательных рабочих ¾ 45 000 руб., продолжительность производственного цикла составляет 6 дней. Потребность в денежных средствах для покрытия незавершенного производства составит: СНПР = (100 000 + 45 000): 90 ´ 6 = 9667 (руб.). 3. Определить потребность в денежных средствах для покрытия запасов готовой продукции, учитывая информацию о выручке без НДС единичного периода (В), периодичность отгрузки продукции в днях (Тотг). Потребность в денежных средствах для покрытия запасов готовой продукции определяется по формуле: СЗГП = 0,5 ´ В: Тед ´ Тотг. Например, выручка без НДС в единичный период, продолжительность которого 90 дней, составила 450 000 тыс. руб., отгрузка продукции осуществляется предприятием через 14 дней, а задержка оплаты составляет в среднем 5 дней. Тогда потребность в денежных средствах для покрытия запасов готовой продукции составит: СЗГП = 0,5 ´ (450 000: 90) ´ 14 = 35000 (руб.). 4. Определить потребность в денежных средствах для покрытия дебиторской задолженности, учитывая информацию о размере выручки с учетом НДС в единичный период и сроках о задержке платежей за продукцию, отправленную потребителям в днях (Тзапл). Потребность в денежных средствах для покрытия дебиторской задолженности составит: СДБЗ = В ´ 1,18: Тед ´ Тзапл. Например, выручка без НДС в единичный период, продолжительность которого 90 дней, составила 450 000 тыс. руб., задержка оплаты составляет в среднем 12 дней. Тогда потребность в денежных средствах для покрытия дебиторской задолженности составит: СДБЗ = 450 000 ´ 1,18: 90 ´ 12 = 70 800 (руб.). 5. Определить потребность в денежных средствах для покрытия авансов поставщикам за оказанные услуги, используя информацию о стоимости услуг сторонних организаций (ССУ) в единичный период, о доле оплаченных услуг Доу и сроке предоплаты в днях (Тпредо). Потребность в денежных средствах для покрытия авансов поставщикам за оказанные услуги рассчитывается по формуле: САВ = ССУ ´ Доу ´ Тпредо: Тед. Например, предприятие закупает материалы у поставщиков, оплачивая лишь 35% стоимости материальных ресурсов (материалы на сумму 100 000 руб.), предоплата осуществляется за 10 дней до получения материалов. Тогда потребность в денежных средствах для покрытия авансов поставщикам будет равна: САВ = 100 000 ´ 0,35 ´ 10: 90 = 3889 (руб.). 6. Определяется необходимый резерв денежных средств для финансирования текущей деятельности на основе затрат на производство и сбыт, за исключением материальных затрат ОБЗ, и продолжительности покрытия потребности в денежных средствах в днях Тдс. Тогда потребность в денежных средствах для формирования необходимого резерва денежных средств финансирования текущей деятельности составит: СДС = (ОБЗ - СМ): Тед ´ Тдс. Например, общие затраты предприятия за единичный период, продолжительность которого 90 дней, составляют 300 000 руб., в том числе материальные затраты 100 000 тыс. руб., резерв денежных средств 5 дней. Тогда потребность в резерве денежных средствах составит: СДС = (300 000 - 100 000): 90 ´ 5 = 1111 (руб.). 7. Определяется общая потребность в оборотных средствах путем суммирования потребности в них по статьям оборотных активов: СОБС = СМ +СНЗПР + СЗГП + СДБЗ + САВ + СДС. Общая потребность в оборотных средствах, на основе учета предположений в условиях 1-6, составит: СОБС = 36 667 + 9667 + 35 000 + 70 800 + 3889 + 1111 = 157 134 (руб.). 2-й этап. Оценка источников финансирования потребности в оборотных активах: На данном этапе определяется размер возможных обязательств предприятия. Основные источники покрытия оборотных активов отражены в пассиве, поэтому необходимо оценить размер каждой составляющей текущих обязательств. 1. Определяется размер кредиторской задолженности перед поставщиками на основе данных неоплаченной суммы материальных затрат (СМно) в единичный период и отсрочки платежей в днях Тотк: КРЗ = СМно ´ Тотк: Тед, СМно = СМ ´ (1 - Доу), где Доу ¾ доля оплаченных услуг поставщикам. Например, стоимость прямых материальных ресурсов составила 100 000 руб. в единичный период продолжительностью 90 дней, оплаченная доля ¾ 0,35, расчеты с поставщиками осуществляются в среднем через 15 дней, тогда размер кредиторской задолженности составит: КРЗ = 100 000 ´ (1 - 0,35) ´ 15: 90 = 10833 (руб.). 2. Определяется размер предоплаты за продукцию предприятия, которую оплатили потребители заранее на основе учета выручки предприятия после выплаты НДС, акцизов и импортных сборов, доли оплаченной продукции Допр и срока предоплаты продукции Тппр в днях. Размер авансов, полученных за продукцию, составит: АВП = (В - НДС) ´ Допр ´ Тппр: Тед. Например, за единичный период, продолжительность которого 90 дней, выручка без НДС составила 450 000 руб., доля оплаченной продукции ¾ 50%, срок предоплаты продукции ¾ 12 дней, тогда размер авансов, полученных предприятием за продукцию, составит: АВП = 450 000 ´ 0,5 ´ 12: 90 = 30 000 (руб.). 3. Определяется размер отсрочки по выплате заработной платы (задолженность перед персоналом предприятия) на основе учета размера заработной платы в единичный период ЗПед, периодичности ее выплат в единичный период К: ЗЗП = (ЗПед ´ 15): (К ´ Тед). Например. Размер заработной платы за единичный период, продолжительность которого 90 дней, составил 45 000 руб., периодичность выплат заработной платы в период 6 раз, тогда размер задолженности перед персоналом по выплате заработной платы составит: ЗЗП = 45 000 ´ 15: (6 ´ 90) = 1250 (руб.). Определяется размер отсрочки по расчетам с бюджетом и внебюджетными фондами (задолженность перед бюджетом и внебюджетными фондами) на основе учета величины налогов (НАЛк), которые надо уплатить в единичный период, периодичности выплат каждого налога в днях (Твнал): ЗДБ = 0,5 ´ DНАЛк ´ Твнал: Тед. Например, сумма налогов, подлежащих уплате в отчетный период, составила 4500 руб., периодичность выплат ¾ каждый месяц, тогда размер задолженности перед бюджетом и внебюджетными фондами составит: ЗДБ = 0,5 ´ 4500 ´ 30: 90 = 750 (руб.). 4. Размер текущих обязательств предприятия соответствует суммарному значению кредиторской задолженности, авансы полученные, задолженность перед персоналом, перед бюджетными и внебюджетными фондами, по налогам и сборам: ТО = КРЗ + АВП + ЗЗП + НАЛ. С учетом приведенных примеров, размер текущих обязательств составит: ТО = 10 833 + 30 000 + 1250 + 750 = 42833 (руб.). 5. Размер чистого оборотного капитала с учетом изложенных ситуаций составит: ЧОБК = ОБС - ТО = 157 134 - 42 833 = 114 301 (руб.). Эта величина определяет размер текущих оборотных инвестиций.

7. Учебно-методическое и информационное обеспечение дисциплины

7.1. Основная литература

7.2. Дополнительная литература