И заимствование у других предприятий

Все привлеченные средства в инвестиции РФ в 2002 году составили 702,2 млрд. руб. [3], в том числе, из госбюджета всех уровней и внебюджетных фондов – 302,1 млрд. руб., кредиты коммерческих банков и других финансовых организаций, займы у других предприятий- 147,3 млрд. руб., прочие источники (финансовые посредники)- 257,8 млрд. руб. Следовательно, привлеченные средства проходят по трем маршрутам (потокам) от места их образования (формирования финансовых ресурсов в виде сбережений или изъятия государства) до места их использования в качестве инвестиций (покупки инвестиционных товаров).

Самый короткий путь финансовых ресурсов от инвесторов (вкладчиков - физических или юридических лиц) до использования в качестве капитальных вложений в реальный сектор экономики – это поток через коммерческие банки и другие коммерческие финансовые учреждения (особенно специализированные инвестиционные фонды и компании), непосредственно вкладывающие полученные от вкладчиков средства в инвестиции отраслей экономики. К сожалению, в современных условиях России проценты за кредит очень высоки по сравнению с рентабельностью продукции предприятий, что делает не эффективным использование кредитных ресурсов, особенно для долгосрочных целей. Поэтому инвестиции в основной капитал по этому потоку составляют от всех привлеченных средств всего 20,8 % (147,3 млрд. рублей), а от всех инвестиций - 10.8 %, в том числе кредиты банков - 4,8% (65, 1 млрд. руб.), из них иностранных банков-0,5 % (7,4 млрд. рублей) (см.[17, с.26]). При этом заемщики выплачивают за использование кредита процент в сумме 33,1 [(1.5 + 21.0)*147.3 =33.1] млрд. рублей (22,5 %). То есть,

I^б = I₁^б + I₂^б+ I₃^б+ I₄^б = 147,3 млрд. руб.;

dI^б = dI₁^б + dI₂^б+ dI₃^б+ dI₄^б = 22,5 млрд. руб.;

Если предположить, что в среднем все привлеченные через кредит и займы организаций (включая банки), распределяются так же, как собственные средства, а проценты за кредит одинаковы для всех клиентов (после уточнения эти данные можно скорректировать), потоки привлеченных через кредит банков и займы организаций инвестиционных средств составят:

I₁^б = 39,0 млрд. рублей; dI₁^б = 6,0 млрд. руб.;

I₂^б = 52,5 млрд. рублей; dI₂^б = 8,0 млрд. руб.;

I₃^б = 0 млрд. рублей; dI₃^б = 0 млрд. руб.;

I₄^б = 55,8 млрд. рублей; dI₄^б = 8,5 млрд. руб.