2015-06-28
1945
В структуре спроса можно выделить следующие виды:
производственно-бытовой спрос (фабрикационный);
тезаврационный спрос;
инвестиционный спрос (спрос на золото предполагает вложения в физический металл, в акции золотодобывающих компаний, монеты, медальоны и д
83. Тезаврационный спрос можно разделить на государственный и частный.
Государственный тезаврационный спрос связан с образованием золотых запасов. Формальная демонетизация золота в определенной степени снижает значение золотых запасов, но их реальная ценность сохраняется и по сей день.
К частным тезаврационным накоплениям золота относятся стандартные слитки, мелкие слитки различного веса и формы, монеты, медальоны, медали.
84. ценообразование на рынке золота происходит под воздействием соотношения спрса и предложения. Кроме того, влияние оказывают такие факторы, как: инфляционные ожидания, изменение валютного курса и процентных ставок. Специалисты в данной области называют 10 “С”, оказывающих свое влияние на цену на рассматриваемом рынке:
Commodity price levels – динамика цен на товары;
Consumption patterns – модели поведения потребителей;
Currency changes and trends – тенденции, складывающиеся на валютном рынке;
Continental changes in economic growth patterns – изменения в темпах экономического роста в разных странах мира;
Current account trade deficits – дефицит платежного баланса по счету текущих операций;
Central Bank holding and hedging loans – состояние золотых резервов центробанков;
Conflict and crises (economic and political) – экономические и политические конфликты, кризисы;
Consumer inflation – инфляция (выраженная индексом потребительских цен);
Contrarian nature of gold – противоречивая природа золота:
Constraints on owning and trading gold – ограничения на покупку и торговлю золотом.
С учетом сказанного можно проиллюстрировать образование цены на мировом рынке золота.
85. 
86. Стандартные слитки – это слитки золота, отвечающие международным или внутренним, национальным стандартам.
87. Наиболее известным стандартом является London Good Delivery. Основные требования:
1. Вес слитка – 350-400 унций (11,5-13 кг).
2. Аффинажная фирма, проставляющая клеймо на слитке,должна быть включена в специальный список лондонского рынка.
3. Химически чистого основного металла должно быть не менее 99,5 % лигатурной массы слитка.
4. На слитке должны быть указаны:
а) проба;
б) серийный номер;
в) клеймо изготовителя и органа пробирного надзора;
г) вес с точностью до 0,025 тройских унций (до 0,78 грамма).
На поверхности слитка не должно быть пор и углублений,слиток должен быть удобен для переноски и складирования.
88. К мерным слиткам относятся слитки весом и пробой меньше стандартных. В России, например, принято решение об изготовлении мерных слитков весом от 1 до 1000 г золота. Кроме слитков организована продажа золотых монет.
Слитковые монеты не имеют коллекционной стоимости,оцениваются исключительно по содержанию золота и в этом отношении они подобны мелким слиткам.
Коллекционные монеты имеют ряд существенных отличий от слитковых:
небольшой тираж выпуска;
большие затраты по оформлению монет и их чеканке;
разнообразие художественного оформления выпусков;
чистый вес металла в монете не обязательно кратен тройской унции или ее долям.
Все это повышает размер премии к стоимости металла, и,как следствие, создает более высокую стоимость коллекционных монет.
89. Обезличенный металлический счет (ОМС) — счет, на котором отражается принадлежащий клиенту драгоценный металл в граммах без указания его индивидуальных признаков (количество слитков, проба, производитель, серийный номер и др.).
Обезличенные металлические счета подразделяются на следующие виды:
счета срочные; на них зачисляются драгоценные металлы,которые могут быть получены их владельцами по истечении оговоренного срока;
счета до востребования; принятый на этот счет металл может быть получен клиентом в любое время;
корреспондентские межбанковские металлические счета,через которые проводятся сделки с золотом между клиентами, обслуживаемыми различными банками.
90. Счета первого типа предназначаются для учета металлов,переданных банку на ответственное хранение. Когда принимаются слитки, то фиксируется проба, размер, вес, изготовитель, серийный номер и другие характеристики слитков. В случае хранения монет фиксируются их номинал, состояние, год чеканки и количество.
Особенностью счетов ответственного хранения является то, что золото и другие металлы, зачисленные на счета, не могут использоваться банком для проведения каких-либо операций с ним. В договоре между клиентом и банком оговариваются перечень операций, проводимых по счету, условия зачисления на счет и возврата металла со счета, а также размер вознаграждения за хранение металла.
91. Спот-сделка предполагает немедленную поставку, когда дата поставки денежных средств и драгоценных металлов дата валютирования устанавливается в пределах двух рабочих дней от даты заключения сделки. Ценовые параметры в спот-сделках с физическим золотом определяются по цене лондонского рынка. Стандартный размер лота составляет 5 тыс. тройских унций.
Своп-сделка означает, что расчеты по поставке металла и денежных средств могут проводиться разными датами валютирования. Суть операции состоит в купле-продаже золота с одновременным осуществлением обратной сделки. Стандартная сделка по этим операциям включает 32 тыс. унций (1 тонну).
На международном рынке драгоценных металлов практикуются различные виды свопов.
92. Своп по времени (финансовый своп) представляет собой сочетание наличной и срочной контрсделки: покупки (продажи) одного и того же количества металла на условиях «спот» и продажи (покупки) на условиях «форвард». Дата исполнения более близкой сделки именуется датой валютирования, а дата исполнения более удаленной по сроку сделки – датой окончания свопа. Обычными сроками погашения сделок «своп» считаются 1, 3, 6 месяцев и год.
Такие операции позволяют конвертировать золото в валюту с сохранением права выкупа золота по истечении свопа.
93. Своп по качеству металла представляет собой сделку, которая применяется тогда, когда требуется золото более высокой пробы, нежели то, которое имеется в наличии. При этом происходит одновременная покупка (продажа) металла одного качества против продажи (покупки) золота другого качества.
Своп по местонахождению – это такой вид свопа, который означает покупку (продажу) золота, например в Лондоне, против продажи (покупки) его в другом месте, например в Цюрихе, что предполагает получение определенной премии в зависимости от конъюнктуры рынка.
94. Форвардными сделками с драг металлами называют операции, когда поставка металла и сроки расчетов превышают два рабочих дня от даты заключения сделки. Заключая форвард-сделку, покупатель стремится застраховать себя от повышения в будущем цены металла на спотовом рынке. Продавец, в свою очередь,преследует цель обезопасить себя от снижения цен в будущем.Поскольку форвард-сделку нельзя аннулировать, то можно уравновесить или закрыть форвардную позицию путем купли-продажи оговоренного сделкой количества золота по текущему курсу с дальнейшей его продажей по курсу, установленному форвардным контрактом.
Операции типа «спот», «своп», «форвард» осуществляются с реальным металлом на межбанковском рынке в отличие от операций «фьючерс» и «опцион», которые осуществляются на биржевом рынке.
95. Фьючерсный контракт с драг металлами предусматривает обязательство продать или купить золото в обусловленный срок по цене, согласованной в момент заключения контракта. Заключение фьючерсного контракта осуществляется через брокерскую компанию – члена биржи.
В мировой практике фьючерсные контракты на золото торгуются на нескольких биржах.
