Сделки с немедленным сроком поставки («спот»). Особенности и риски

Важное место на валютных рынках занимают конверси­онные операции в иностранной валюте. К таким валютным сделкам относятся операции на условиях «спот»— покупка или продажа валюты с ее немедленной поставкой. Факти­чески поставка валюты осуществляется на второй рабочий день, не считая дня заключения сделки. При этом каждая из сторон стремится купить большее количество денежных единиц иностранной валюты за одну единицу национальной валюты, а продать меньшее количество иностранной валюты за одну единицу национальной. Этот процесс отражает ме­ханизм валютного рынка, на котором сталкиваются интересы покупателей и продавцов, — спрос и предложение на ту или иную валюту.

Операции на условиях «спот»— кассовые операции (сделки за наличные) осуществляются в основном в торговых либо арбитражных целях. Получение прибыли от размеще­ния денег одной страны на короткий срок в другой стране также делает необходимым как можно скорее первоначально обменять денежные знаки одной страны на денежные знаки другой. Целью применения сделок «слот» является:

1)обеспечение потребности клиентов банков в инвалюте;

2)перелив капиталов из одной валюты в другую;

3)арбитражные сделки;

4)спекулятивные операции.

С помощью этих сделок банки поддерживают минималь­ные необходимые рабочие остатки на счетах «Ностро» в иностранных банках, избавляясь от излишков в одной валюте и покрывая потребность в другой. Благодаря этому банки регулируют свою рабочую валютную позицию таким об­разом, чтобы на счетах не образовались непокрытые остатки (овердрафты). Сделки «спот» проводятся при необходимости быстро купить или продать валюту. Однако не следует счи­тать, что из-за короткого срока поставки контрагенты не несут валютного риска.

Необходимость в проведении валютных операций в ус­ловиях «форвард» вытекает из краткосрочных обязательств и требований, возникающих в ходе экспортно-импортных one раций клиентов банка, а также финансовых операцийего самого. Валютные операции на срок осуществля­ются в целях сокращения валютного риска до минимума. При заключении операций на срок устанавливается курс валюты, а сама валюта будет поставлена через оговоренный срок, указанный в контракте. Операции на условиях «форвард» страхуют участников от риска возможного изменения курсов валют через определенный промежуток времени.

«Своп» — это сочетание операций на условиях «спот» с операцией на срок, то есть операции одновременной по­купки или продажи инвалюты за наличные и продажи или покупки ее на условиях «форвард». Операции «своп» используются для:

• совершения коммерческих сделок: банк продает иност­ранную валюту на условиях немедленной поставки и одно­временно покупает ее на срок;

• приобретения банком необходимой валюты без валют­ного риска для обеспечения международных расчетов, ди­версификации валютных резервов;

• кредитования клиента. Если клиент предъявляет спрос кредита в определенной валюте, а банк располагает ресур­сами в другой валюте, он может удовлетворить кредитную заявку, переведя доллары в швейцарские франки путем опе­рации «своп».

Операции «своп» осуществляются не только с валютами, но и с процентами и долговыми требованиями. Сущность сделки с процентами заключается в том, что одна сторона обязуется выплатить другой проценты по ставке ЛИБОР в обмен на получение процентов по фиксированной ее с це­лью извлечения прибыли в виде разницы между ними. Выиг­рывает та сторона, которая не ошиблась в прогнозировании динамики рыночных процентных ставок.

В литературе сделками «своп» называли только валютные операции, в которых покупка валюты на условиях немедлен­ной поставки «спот» сочетается с одновременной ее прода­жей условиях «форвард», или наоборот. Порядок проведений этих операций имеет определенное название; репорт — про­дажа инвалюты на условия «спот» с одновременной ее по­купкой на условиях «форвард»;, депорт — покупка инвалюты на условиях «спот» и продажа, на условиях — «форвард».