Виды и эволюция валютных систем

Валютная система и валютное регулирование

1. Валютная система: понятие, элементы

2. Виды и эволюция валютных систем

3. Валютная система Республики Беларусь, ее содержание и особенности

4. Конвертируемость национальных валют, ее виды

5. Валютные ограничения, причины их применения

6. Валютный курс, его сущность

7. Режимы валютных курсов

8. Факторы, влияющие на валютный курс

9. Методы и инструменты регулирования валютного курса

10. Платежный баланс: понятие и основные статьи

11. Валютное регулирование: направления, методы и инструменты (СУРС)

12. Особенности валютного регулирования в Республике Беларусь (СУРС)

Виды и эволюция валютных систем

Эволюция развития мировой валютной системы охватывает несколько ключевых этапов.

Первая мировая валютная система оформилась в рамках межгосударственного соглашения на Парижской конфе­ренции в 1867 г. и была основана на золотом монометаллизме, а конкретно на такой его разновидности, как золотомонетный стандарт. Впоследствии она получила название Парижской валютной системы. Предпосылками ее появления выступили промышленная революция и последовавшее за ней расширение международной торговли.

Для нее характерны следующие особенности:

- каждая валюта имеет золотое содержание;

- действует режим свободно плавающих курсов валют с учетом рыночного спроса и предложения, но в пределах золотых эквивалентов этих валют;

- валюты могут конвертироваться в золото, которое свободно перемещается из страны в страну и используется государствами как резервно-платежное средство.

Со временем золотомонетный стандарт перестал соответствовать масштабам возросших хозяйственных связей и условиям регулирования рыночной экономики.

Это привело к тому, что в годы первой мировой войны в большинстве стран свободный размен бумажных денег на золото был прекращен, а внутреннее золотое обращение ликвидировано.

Кризис Парижской валютной системы и упразднение золотомонетного стандарта предопределили переход к новой мировой валютной системе, получившей название Генуэзской, основанной на золотодевизном стандарте.

Она была оформлена межгосударст­венным соглашением на Генуэзской международной экономиче­ской конференции (1922 г.).

Национальные кредитные деньги, конвертируемые в золото, стали использоваться в качестве международных платежно-резервных средств с сохранением золотых паритетов.

При этом статус резервной валюты, принадлежавший ранее золоту, официально не был закреплен ни за одной из валют.

Непреодолимым потрясением для Генуэзской валютной системы явился Мировой экономический кризис 1929 – 1933 гг, которой сопровождался мировым валютным кризисом.

Международная валютная система раскололась на ряд отдельных валютных блоков, каждый из которых объединял несколько стран, находящихся в экономической, валютной и финансовой зависимости от экономически более сильной державы. Основными валютными блоками, возникшими после отмены золотого стандарта в Великобритании и США, стали стерлинговый (с 1931 г.) и долларовый (с 1933 г.) блоки.

Вторая мировая война привела к углублению кризиса Генуэзской валютной системы. Возникла острая необходимость выработки новых международных норм, которые бы регулировали валютные отношения между странами в послевоенный период.

Такая необходимость была реализована в рамках третьей мировой валютной системы, получившей название Бреттон-Вудской. Ее основные принципы были заложены в статьях Соглашения о МВФ, принятого на международной валютно-финансовой конференции ООН в США в городе Бреттон-Вудсе (штат Нью-Хемпшир) в июле 1944 г. Данное соглашение привело к образованию МВФ и выполняло роль его Устава.

Характерные особенности Бреттон-Вудской валютной системы:

1. По своей сути она напоминала золото-девизный стандарт, но статус резервной валюты юридически закреплялся за долларом и фунтом стерлингов.

2. В рамках данной валютной системы устанавливались фиксированные золотые паритеты и курсы валют, а также осуществлялась конвертируемость долларовых резервов иностранных центральных банков в золото через американское казначейство по официальной цене.

3. Золото выполняло функцию мировых денег в качестве окончательного средства погашения меж­дународных долговых обязательств и международного резервного средства.

4. Международные резервы храни­лись на счетах в банках США и Великобритании или в виде крат­косрочных ценных бумаг правительств этих стран.

Таким образом, появление Бреттон-Вудской валютной системы позволило стабилизировать валютные отношения в странах с рыночной экономикой, обеспечить устойчивость валютных курсов и активизировать международное валютное сотрудничество.

С подобным положением вещей многие государства были не согласны и как только индустриальные страны восстановили разрушенный войной промышленный потенциал, а Западная Европа и Япония превратились в полноценных конкурентов для США, разразился кризис Бреттон-Вудской валютной системы, который закончился ее постепенным развалом в течение 1971 – 1976 гг.

Четвертым этапом развития мировой валютной системы стало юридическое оформление демонетизации золота в рамках Ямайской валютной системы, которая функционирует и поныне. Данная система была оформлена в 1976 г.

Новая валютная система потребовала внесения изменений в Устав МВФ, где были закреплены ее основные принципы. В частности: золотодевизный стандарт был заменен стандартом СДР (специальных прав заимствования, выполняющих роль международного платежного средства). На базе СДР страны-члены МВФ определяют паритеты своих валют.

Среди ключевых проблем, решением которых занимается МВФ в рамках данной системы, можно выделить:

- проблемы, связанные: с неэффективностью стандарта СДР;

- противоречия между юридической демонетизацией золота и фактической его ролью как чрезвычайных мировых денег;

- несовершенство режима плавающих курсов;

- неодинаковое положение стран в мировой валютной системе;

- необходимость усиления координации валютно-экономической политики мировых центров и стабилизации валютных механизмов.

В 1979 году в рамках мировой валютной системы выделилась ее отдельная подсистема регионального значения – Европейская валютная система (ЕВС). Ее основными целями выступили:

- стимулирование интеграционных процессов в государствах Европы;

- создание европейского политического, экономического и валютного союза, который ныне известен как Европейский союз (ЕС);

- укрепление позиции Западной Европы на мировой арене;

- образование европейской зоны стабильности с собственной валютой;

- ограждение Общего рынка от экспансии доллара.

В рамках ЕВС вместо СДР был введен стандарт ЭКЮ – европейской валютной единицы, которая в качестве денежной единицы выпускалась Европейским фондом валютного сотрудни­чества.

Стоимость экю, как и СДР, определялась на базе «валютной корзины», более 32% которой приходилось на долю не­мецкой марки. При этом сфера использования ЭКЮ включала не только государственный, но и частный секторы, в т.ч. депозитно-ссудные операции коммерческих банков, международные расчеты частных фирм и др.

ЕФВС, созданный в 1979 году, выступал своеобразным противовесом для МВФ и выполнял в рамках ЕВС роль собственного органа межгосударственного валютного регулирования.

В отличие от МВФ, который не проводит операции с золо­том, Европейский валютный институт выпускал экю взамен взно­сов стран - получателей экю в золоте и долларах (в форме возоб­новляемых трехмесячных сделок «своп»), которые объединили 20 % официальных золото-долларовых резервов стран-членов ЕВС.

В 1999 г. ЕВС была преобразована в Экономический и валютный союз РВС на основании Маастрихтского договора, который был подписан в Нидерландах 7 февраля 1992 года, вступил в силу в 1 ноября 1993 года.

В результате подписания данного договора Европейское сообщество стало официально именоваться Европейским союзом.

Впоследствии для содействия общей экономической политике ЕС был создан наднациональный орган финансового регулирования, получивший название Европейской системы центральных банков (ЕСЦБ). Сегодня она объединяет ЕЦБ и национальные центральные банки всех 27 стран – членов Евросоюза. Ее основная цель – обес­печение функционирования общей платежно-расчетной системы ТАРГЕТ, а также содействие осуществлению надзора за деятельностью финансово-кредитных институтов.