Валютная система Республики Беларусь, ее содержание и особенности

Валютная система Беларуси представляет собой правовую форму организации и регулирования ее валютно-кредитных и финансовых взаимоотношений с другими странами, при помощи кото­рых осуществляются международные расчеты, формируются и используются валютные ресур­сы государства.

Рассмотрим основные элементы националь­ной валютной системы Республики Беларусь с целью проведения их качественной оценки.

Национальная валюта. В последние годы в Республике Беларусь проводилась денеж­но-кредитная политика, направленная на обеспечение стабильности и предска­зуемости обменного курса национальной валю­ты. Это было обусловлено особен­ностями экономического развития Беларуси, которая является малой страной с открытой экономикой, что осо­бенно сильно проявляется на современном этапе интернационализации хозяйственных связей.

В период с 2001 по 2008 годы в стране были достигнуты оп­ределенные положительные результаты по обес­печению устойчивости национальной валюты и снижению темпов инфляции.

В 2009 году для обеспечения устойчивости на­циональной валюты потребовались кардиналь­ные меры и, в частности, разовая 20-процентная девальвация, что явилось основой сохранения стабильности ситуации на валютном рынке в течение 2009-2010 годов. Однако после имевших место событий на внутреннем валютном рынке весной 2011 года белорусский рубль был девальвирован неоднократно. Темпы девальвации за десять месяцев 2011 года составили 281,7%, что привело к существенному снижению покупательной способ­ности национальной денежной единицы. Темпы роста потребительских цен за аналогичный период составили 188,7%.

Ситуация усугублялась устойчивым ростом инфляционных ожида­ний и недоверия населения к национальной ва­люте.

Выбор режима обменного курса. Одним из важнейших элементов любой валютной сис­темы является валютный курс, который показы­вает цену валюты одной страны, выраженную в валюте другой. Начиная с 2009 г. Национальный банк Беларуси пере­шел к реализации нового режима курсообразования – использованию механизма привязки курса белорусского рубля к корзине иностран­ных валют, которая включает доллар США, евро и российский рубль. Эти определяющие для экономики Беларуси иностранные валюты вошли в состав корзины равными долями.

Фиксинг – метод, на основании которого проводятся биржевые торги иностранными валютами. Его суть заключается в следующем:

1) перед началом торгов их участники подают предварительные заявки на покупку и/или продажу финансового инструмента (в данном случае валюты);

2) в зависимости от складывающейся разницы между суммарными объёмами принятых заявок на покупку и продажу финансового инструмента (т.е. в зависимости от спроса и предложения на валюту), ведущий торгов осуществляет повышение или понижение курса валюты лота;

3) в ходе торгов с установлением фиксинга участники имеют право подавать дополнительные заявки по изменению сумм покупки и/или продажи финансового инструмента;

4) установление курса фиксинга происходит в момент совпадения суммарных объёмов принятых заявок на покупку и продажу финансового инструмента;

5) удовлетворение заявок участников происходит по установленному курсу фиксинга;

6) по результатам биржевых торгов устанавливаются официальные курсы.

У нас в стране реализуется ре­жим фиксированного обменного курса (привяз­ка к корзине валют). В то же время разрабатываемая в течение последних лет в основном развитыми страна­ми и МВФ концепция международной курсовой политики ориентируется на введение свободно плавающих курсов национальных валют.

В перспективе, принимая во внимание положительное сальдо торгового баланса в Беларуси возможен переход на более гибкую систему курсообразования – использование режима регулируемого плавания, что даст возможность центральному банку обеспечивать корректировку валютного курса. Характерно, что регулирование курса националь­ной валюты практикуется при необходимости даже в странах, которые используют свободно плавающие курсы.

Международная валютная ликвидность страны – способность страны обеспечивать сво­евременное погашение своих международных обязательств приемлемыми для кредитора пла­тежными средствами. В аспекте национальной экономики страны МВЛ употребляется как показатель ее платежеспособности.

Основным по­казателем международной валютной ликвиднос­ти выступает отношение международных резерв­ных активов страны к объему ее годового товар­ного импорта.

По состоянию на 01.01.2012 г. у нас в стране этот показатель был равен 1,98 месяца при поро­говом значении не менее 3.

В апреле 1999 г. на саммите, проходившем в Бонне для стран Группы тридцати трех (G33), представитель Министерства финансов Аргентины Пабло Гвидотти предложил новое правило, согласно которому «необходимые иностранные резервы, включая все доступные кредитные линии, должны покрывать выплаты по основной сумме внешнего долга и процентов по нему на следующий год».

Если применить это правило к Республике Беларусь, то на 01.01.2012 г. международные резервные активы нашей страны покрывали всего 54,8% краткосрочного внешнего долга, тогда как нужно 100%.

Валютные ограничения. Важным элементом ва­лютной системы является наличие или отсутствие валютных ограничений, то есть введен­ных в законодательном или административ­ном порядке ограничений операций с нацио­нальной и иностранной валютой, золотом и другими валютными ценностями.

Различают ограничения платежей:

- по текущим операциям платежного баланса;

- по финансовым опера­циям (то есть операциям, связанным с движе­нием капиталов и кредитов);

- по операциям ре­зидентов и нерезидентов.

Последствия мирового финансово-эконо­мического кризиса привели к ужесточению ряда положений валютного за­конодательства. В 2009 г. были внесены сущес­твенные изменения в действующее валютное законодательство, основные из них следующие:

- Национальный банк получил право уста­навливать ограничения на проведение отдель­ных текущих операций. При этом в ноябре 2008 года такое пра­во он фактически банк уже использовал, когда запретил авансовые платежи по импорту, которые в основном являются текущими валютными опе­рациями.

- Национальный банк получил право уста­навливать норматив обязательной продажи го­сударству валютной выручки (ранее установлен­ное Указом Президента значение норматива – 30%). Это создало возможности для оперативно­го его регулирования в случае необходимости.

- Отменен критерий срока в 180 дней для разделения валютных операций на текущие и ка­питальные. Теперь все экспортно-импортные операции относятся к текущим, а заемно-кредитные операции – к капитальным (вне зависимости от срока их осуществления).

- Законодательно закреплено, что валют­нообменные операции с участием физических лиц осуществляются без регистрации данных документа, удостоверяющего личность, при со­вершении финансовой операции на сумму до 1000 базовых величин.

В течение 2009 г. Национальным банком принимался ряд мер по сокращению использования иностранной валюты внутри страны, в том числе запрещению валютного кредитования фи­зических лиц. Кроме предоставления новых кре­дитов, была приостановлена выдача валюты по заключенным ранее кредитным договорам и овердрафтному кредитованию.

Таким образом, в пери­од кризисов с целью сохранения стабильности на валютном рынке необходимо использование валютных ограничений, позволяющих достигать положитель­ные результаты.

Режим валютного рынка. Режим валют­ного рынка является объектом национального регулирования. На валютном рынке осущес­твляется широкий круг операций, связанных с внешнеторговыми расчетами, миграцией капитала, туризмом, а также со страхованием ва­лютных рисков и проведением валютных интервенций.

Функционирование валютных рынков всег­да основано:

- на ликвидности активов;

- на стандарти­зации инструментов;

- на прозрачности ценообра­зования.

Для поддержания баланса между предложе­нием иностранной валюты и спросом на нее на внутреннем валютном рынке Национальный банк Республики Беларусь использует различные инстру­менты денежно-кредитной и валютной полити­ки, среди которых главную роль играют интервенции на валютном рынке, ограничивавшие резкие колебания валютного курса белорусского рубля.