Анализ альтернативных инвестиционных проектов

Анализ альтернативных проектов с различными суммами первоначальных инвестиций.

проект	Исх. инвестиции	Год. дох. за 4 года	NPV, r=13%	IRR, %	RI, %
А	-700 000				1,06
В	-100 000				1,19
А-В	-600 000				1,04

При принятии решений рекомендуется:

1) выбрать проект с большим значением NPV, поскольку данный показатель характеризует возможный прирост экономического потенциала организации;

2) необходимо сделать расчет IRR приростных показателей; IRR приростного потока сравнивают со ставкой дисконта, принятой в расчетах. Если IRR приростного потока больше r, то необходимо выбрать проект с большими инвестиционными затратами, т.к. в этом случае приростные расходы будут оправданы. Если IRR меньше r, то выбирается проект с меньшими капитальными вложениями.

Анализ альтернативных проектов с одинаковой суммой первоначальных инвестиций и различными денежными потоками по годам.

Проект	Исходные инвестиции	Денежные потоки	IRR	NPV
			8%	15%
А	-100				30%	28,7	18,2
В	-100				20,4%	31,5
А-В		-80			9,82%

Строится график и на нем отображается точка Фишера как IRR приростных потоков. (Точка Фишера находится на пересечении 2-х прямых)

Точка Фишера может быть определена как IRR приростных потоков. В том случае, если используемая ставка дисконтирования меньше значения IRR в точке Фишера, то более привлекательным является проект А. Если же эта ставка больше значения IRR в точке Фишера, то более привлекательным является проект В, поскольку имеет большее значение чистой текущей стоимости.

Учебное издание

Мельникова Елена Витальевна

Чухнина Галина Яковлевна

Шульман Розетта Ефимовна

Управление реальными инвестициями предприятия

Методические указания

Редактор Л.П.Кузнецова

Темплан 2008 г., поз. №

Подписано в печать Формат 60x84 1/16.

На магнитном носителе.

Волгоградский государственный технический университет.

400131 Волгоград, пр.Ленина, 28.