Решение

Занятие № 10

Модели анализа инвестиционных проектов

Вопросы:

1. Что такое инвестиционный проект? (любое инвестирование денег, генерирующее денежные потоки в будущем)
2. Что такое дисконтирование? (процесс нахождения текущей ценности)
3. Что такое текущая ценность?
4. Что такое норма дисконтирования? (процентная ставка, используемая при дисконтировании денежных потоков)
5. В каком случае банковскую процентную ставку можно брать в качестве нормы дисконтирования? (когда риск, связанный с денежными потоками проекта, и риск, связанный с банковскими депозитами, одинаков)
6. Что показывает чистая текущая ценность? (на сколько д.е. данный проект требует меньше инвестиций, чем банковский депозит, размер которого в момент времени, когда данный проект генерирует прибыль, равен ожидаемой прибыли проекта)
7. Внутренняя норма прибыли? (норма дисконтирования денежных потоков проекта, при которой чистая текущая ценность равна нулю)
8. Что значит альтернативные проекты?

№ 5.1

Проект, требующий 1115 д.е. начальных инвестиций, принесет доход 1500 д.е. через 2 года. Годовая банковская ставка – 15%.

Определить чистую текущую ценность проекта и внутреннюю норму прибыли. Проанализировать полученные результаты.

Решение.

.

Так как чистая текущая ценность проекта больше нуля, то он является привлекательным для инвестора.

Найдем внутреннюю норму прибыли проекта:

Внутренняя норма прибыли больше банковской ставки, значит проект привлекателен.

№ 5.8

Рассчитать чистую текущую ценность, показатель рентабельности и внутреннюю норму прибыли для проекта с начальными инвестициями 800 млн д.е. Срок проекта – 4 года. Ожидаемые денежные поступления по годам: 100, 200, 400, 300 млн д.е. Норма прибыли альтернативных проектов равна 10%.