Індекс прибутковості, переваги та недоліки застосування методу в інвестиційному аналізі

Індекс прибутковості – це метод, що порівнює теперішню вартість майбутніх грошових потоків з початковими інвестиціями, тобто

РІ= теперішня вартість грошових потоків/початкові інвестиції

CF_t - грошові надходження від освоєння інвестицій за відповідний період t

r – ставка дисконту (у відносних величинах 10%=0,1)

I₀ – початкові інвестиції

t – кількість періодів отримання грошових надходжень, t=1….n

Згідно з цією методикою проект більший за 1 приймається, з меншим за 1 – відхиляється. Ця методика тісно пов’язана з NVP. Фактично, рішення при застосуванні обох варіантів буде одне.

56. Чиста теперішня вартість ( NVP): переваги та недоліки застосування методу в інвестиційному аналізі.

Якщо теперішня вартість майбутніх грошових потоків від проекту вища за його початкову вартість, проект слід реалізовувати.

Чиста теперішня вартість = теперішня вартість – початкові витрати

Чиста теперішня вартість схваленого проекту повинна мати позитивне значення або дорівнювати 0, відхиленого – мати від’ємне значення.

Переваги: всі розрахунки ведуться виходячи з грошових потоків, а не з чистих доходів(Грошовий потік = чисті доходи + амортизація). Враховується амортизація як джерело коштів. Враховується зміна вартості грошей у часі. При ухвалені проекту за цією методикою можна визначити приріст капіталу від реалізації проекту.

Недоліки: методикою передбачається чітка точна оцінка майбутніх грошових потоків. Проте це складно спрогнозувати на досить значний період, у зв’язку з можливостями змін у вартості сировини, робочої сили тощо.

Механізм розрахунку NVP