Политика привлечения банковских кредитов

Источники долгосрочного финансирования

Политика привлечения банковских кредитов

Эмиссия облигаций

Лизинг

Политика привлечения банковских кредитов

Кредит – это получение денежных средств на условиях платности, срочности, возвратности. Кредиторами для корпорации могут являться российские или иностранные банки.

Российский банк: распространенный источник финансирования, но он может оказаться неподходящим для соответствующих нужд.

Российские банки знают местную обстановку лучше, чем любой другой источник долгосрочного финансирования, они:

• говорят на языке и знают культуру, понимают историческое и нынешнее положение российских предприятий;

• понимают российскую финансовую отчетность и систему бухгалтерского учета;

• могут предложить консультации по снижению издержек финансирования, основываясь на своем опыте.

С другой стороны, они чрезвычайно отрицательно относятся к риску и будут, скорее всего, требовать существенного обеспечения.

Иностранные банки: российское предприятие должно соответствовать кредитной стратегии банков.

Большинство иностранных банков весьма разборчивы в выборе предприятий, которым они предоставят кредит, и предпочитают кредитовать производственные, коммунальные/телекоммуникационные предприятия, а также экспортные отрасли.

Некоторые российские предприятия уже получили финансирование от иностранных банков через свои филиалы, зарегистрированные за границей, но это очень трудно организовать, а требования законодательства, регулирующего валютное обращение, очень строгие.

Увеличившееся присутствие иностранных банков в России сделало более вероятным получение финансирования из этого источника. Наилучшим вариантом являются филиалы банков, получившие лицензию на ведение банковских операций в России.

Финансирование за счет заемных средств, получаемое от иностранных банков, возможно на более длительный период и по более низкой стоимости, чем получаемое от российских банков. Они также имеют доступ к крупным суммам капитала. Так как большинство иностранных банков, работающих, в России, являются стабильными, они часто предоставляют и более надежный источник финансирования в будущем.

Особенности привлечения банковского кредита:

1. необходимо обеспечение в виде залога, поручительства или софинансирование за счет собственных средств;

2. утвержденный график платежей, отклонение от которого обычно приводит к штрафным санкциям;

3. так как привлечение кредита увеличивает в балансе строку заемные средства (долгосрочные или краткосрочные), то это снижает финансовую устойчивость компании и увеличивает риск банкротства;

4. каждый банк имеет собственную систему оценки платежеспособности заемщиков, которой необходимо соответствовать для получения кредита;

5. чем выше финансовая устойчивость и платежеспособность потенциального заемщика, тем больше у него возможностей выбрать банк и условия кредитования, максимально удобные для него;

6. приобретенное за счет кредитных средств имущество может выступать залогом по кредиту, что, с одной стороны, не требует наличия другого залогового имущества при оформлении кредита, а, с другой стороны, осложняет процесс распоряжения данным имуществом из-за ограничений, накладываемый кредитным договором;

7. приобретенное имущество всегда отражается в балансе заемщика, что может негативно отразиться на ликвидности (особенно при приобретении внеоборотных активов);

8. выплачиваемые по кредитному договору проценты включаются в расходы по налогу на прибыль, тем самым, уменьшая сумму налога. Однако в соответствии с российским налоговым законодательством проценты, выплачиваемые по заемным средствам, являются нормируемыми расходами и не всегда могут быть учтены в расходах в полной сумме. Основная сумма долга по кредиту погашается за счет чистой прибыли, что не только не приводит к уменьшению налога на прибыль, но и сокращает возможности выплаты дивидендов.

9. при привлечении консорциумного кредита возможно получение крупных сумм даже заемщиками, не имеющими абсолютной ликвидности или финансовой устойчивости. (Консорциумный кредит – кредит, выданный одному заемщику несколькими банками, что увеличивает потенциальную сумму кредита и снижает риски банков, каждый из которых выдает только часть крупного кредита).