Формування платіжних потоків по проекту

У даному розділі необхідно підготувати зведену інформацію, що характеризує потоки доходів і витрат:

- Витрати на підготовку проекту, створення інвестиційного об'єкта.

- Витрати, пов'язані з експлуатацією інвестиційного об'єкта.

- Витрати пов'язані з залученням позикових коштів.

- Виплати і надходження від експлуатації інвестиційного об'єкта.

Здійснення інвестиції можна подати як виплату фінансових коштів у вигляді інвестиційних витрат і одержання доходів (рис. 1) ([8], с. 50).

Рис. 1 Схема інвестиційного процесу

Витрати на створення (придбання) інвестиційного об'єкту – одночасні витрати, що здійснюються на початку інвестиційного періоду й обумовлюють наступні надходження прибутків та витрат. Вони є найбільше важливою статтею витрат інвестиційного процесу як за часом здійснення, так і за розміром. При оцінюванні розміру цих витрат крім прямої вартості інвестиційного об'єкту необхідно враховувати супутні капітальні вкладення.

Поточні витрати – періодично повторювані витрати, що призначені для компенсації споживаних ресурсів у процесі використання інвестиційного об'єкту. Їхній розрахунок повинен здійснюватися на весь життєвий цикл інвестицій з урахуванням характеру зміни окремих видів витрат. ([3], с. 51)

До доходів інвестицій варто віднести два компоненти: доходи від реалізації утворюваної продукції (послуг) або отримані за рахунок зниження собівартості продукції, доход від ліквідації інвестиційного об'єкта. Доходи від реалізації можуть бути подані у виді прибутку або визначені за схемою затрати - виручка. Для визначення поточних прибутків велике значення має вивчення характеру зміни обсягу продажів у часі. Тому розрахунок розмірів поточних доходів від інвестування коштів пов'язаний із проблемою маркетингового дослідження ринку: конкурентів, політики цін, кількості потенційних споживачів і т.д.

Доход від ліквідації інвестиційного об'єкта визначається з урахуванням витрат на ліквідацію і в окремих випадках може перейти в категорію видатків.

Найважливішим моментом є встановлення загальної тривалості аналізованого періоду, так називаного планового горизонту. Від його розміру значною мірою залежить ухвалення рішення про здійснення інвестиції. Коли плановий горизонт менший за термін реалізації інвестиційного об'єкту, виручка від ліквідації не планується.

При формуванні вихідної інформації в курсовій роботі слід прийняти до уваги, що потік поточних інвестиційних платежів може бути представлений також у вигляді запланованої величини чистого прибутку від реалізації проекту, а також грошового потоку. Необхідно враховувати різницю між розміром чистого прибутку і чистого грошового потоку. Грошовий потік – це грошові кошти, що надходять або виплачуються на протязі часового відрізку вибраного за одиницю (наприклад, року). Спрощено ці показники визначаються за наступними формулами:

(4)

, (5)

де: Д – доходи від реалізації продукції чи послуг;

В – витрати на створення та експлуатацію інвестиційного об'єкту;

П – чистий прибуток;

Ам – амортизаційні відрахування;

Н – ставка оподаткування прибутку.