Простой форвард

Простые (поставочные или аутрайт) валютные форварды и фьючерсы – соглашения по покупке или продаже в определенный день в будущем определенной суммы иностранной валюты.

При этом валюта, сумма, обменный курс и дата платежа фиксируются на момент заключения сделки (по валютным фьючерсам эти параметры стандартизированны).

Особенность поставочных валютных форвардов и фьючерсов в том, что поставка валюты и ее продажа обязательна

Курс валют по срочным сделкам отличается от курса по операциям спот. Разница между курсами валют по сделкам форвард и спот называется «форвардная маржа» или «форвардные пункты».

Форвардная маржа бывает двух видов:

1) Скидка (дисконт – dis) с курса спот, когда курс срочной сделки ниже. Дисконт указывает, что курс валюты по форвардной операции ниже, чем по наличной (депорт (Dp)).

2) Премия (pm), если форвардный курс выше курса спот. Премия означает, что валюта котируется дороже по сделке на срок, чем по наличной операции (репорт (Rp)).

Маржа, по срочным сделкам больше, чем по сделкам спот. Маржа по срочным сделкам составляет обычно до 1/2% годовых от курса спот в пересчете на срок сделки.

Форвардные курсы котируются двумя способами:

1. На межбанковском рынке часто определяется только премия или дисконт;

2. Курсы валют по срочным сделкам, котируемые полностью в цифровом выражении (а не методом премии и дисконта) называются курсами аутрайт.

Существует два варианта исполнения форвардного валютного контракта:

· путем реальной поставки продаваемой валюты (поставочный форвард - обязанность продавца в установленный срок поставить покупателю валюту, а покупателю оплатить ее);

· путем выплаты проигравшей стороной разницы между форвардным курсом и текущим курсом на момент исполнения контракта (расчетный форвард - реальной поставки валюты не происходит, а осуществляется лишь выплата указанной разницы в евро либо в пользу продавца, либо в пользу покупателя).

Хеджирование валютного риска при использовании форвардного контракта состоит в том, что этот контракт заключается как противоположный основному (финансовому, торговому) на ту же сумму и на тот же срок.