Пересмотр портфеля ценных бумаг

Наступило время осуществления конверсии и реализации опционов.

Ведущийизменяет некоторые уровни дивидендов по своему усмотрению. Некоторые предприятия могут становиться банкротами, иные − не выплачивать дивидендов или увеличивать размеры выплат. Ведущий, кроме того, может изменить фазу делового цикла. Таким образом, изменившиеся условия стимулируют провести пересмотр фондовых портфелей.

Инвесторы:

• осуществляют конверсию ценных бумаг для АО «Элита». Одна конвертируемая облигация обращается в три обычных акции с ожидаемым уровнем дивидендов 15 % к номиналу; для АО «Темп» уровень конвертации составляет 1: 2, а ожидаемый уровень дивидендов - 17 %.

• NB! Номиналы обычных акций составляют долю номинала конвертируемого фондового инструмента, кратную уровню конверсии. Фактические дивиденды определяются по первичному инструменту.

• реализуют опционные права, если считают необходимым;

• рассчитывают фактический уровень дохода по текущему году, используя данные ведущего;

• рассчитывают текущую и конечную доходность по каждой группе фондовых ценностей и портфелю в целом;

• ожидаемая текущая доходность определяется отношением ожидаемого дохода от ценной бумаги (портфеля) к стоимости ее покупки (суммы, затраченной на покупку портфеля) − см. (4):

• фактическая текущая доходность определяется отношением фактического дохода к цене покупки;

• конечная доходность определяется отношением суммы полученного дохода и разницей между ценами продажи и покупки ценной бумаги к стоимости покупки. Рассчитывается при продаже.

• определяют вид и количество ценных бумаг, предназначенных к продаже или дополнительной покупке.

Биржевой торг

Торг осуществляется методом книги.

Биржа, собрав заявки от инвесторов на покупку и продажу, сопоставляет спрос и предложение и помогает покупателям и продавцам прийти к согласию в цене. Формируется новый портфель ценных бумаг.

Оформление отчетов

Снова пошел год, и новый, скорректированный портфель принес доход, изменилась структура портфеля и его состав. Составляется отчет инвестора по итогам второго года.