Международные валютные отношения

Тема 8. Мировая валютная система и международные расчеты

План:

1. Международные валютные отношения, валютный рынок.

2. Эволюция мировой валютной системы

3. Международные расчеты и их формы

Международные валютные отношения

Внешнеторговая и инвестиционная деятельность тесно связана с валютными отношениями и, следовательно, валютным и финансовым рынками. Без знания механизма функционирования, а также валютных сделок и операций, методов и форм страхования валют­ного риска невозможно грамотно осуществлять внешнеторговые операции.

При этом следует учитывать, что на мировом валютном и фи­нансовом рынках выработаны и действуют достаточно четкие пра­вила заключения сделок и осуществления операций.

Поскольку российский рубль не имеет хождения за пределами страны как иностранная валюта, российским и иностранным пред­принимателям (экспортерам и импортерам, а также заемщикам капитала), находясь на территории России, при осуществлении внешнеэкономической деятельности приходится иметь дело с ино­странной валютой.

Понятие валюты. Одной из наиболее динамичных форм между­народных экономических отношений являются международные ва­лютные отношения, которые возникают при использовании денег в мирохозяйственных связях и представляют собой особый вид эко­номических отношений. В подавляющем большинстве случаев вза­имный обмен результатами хозяйственной деятельности и связан­ные с этим международные расчеты осуществляются в денежной форме. Поэтому денежным единицам страны противостоят денеж­ные единицы других стран. Пока национальные деньги остаются в пределах границ страны, в которой они имеют хождение, они оста­ются национальными денежными единицами. Когда же в силу раз­личных обстоятельств они выходят за национальные границы, то приобретают новое качество — становятся валютой. Использование денежных единиц в различных сферах является причиной много­значности термина валюта, которым обозначаются:

• денежные единицы данной страны;

• денежные знаки иностранных государств;

• международные счетные валютные единицы (специальные права заимствования (СПЗ —

• международные счетные единицы, например, «СДР» - («специ­альные права заимствования») в МВФ, эти, в известном смысле, «виртуальные» денежные единицы, которые, тем не менее, могут быть превращены в реальную иностранную валюту, но исключи­тельно государственными органами (как правило, центральным банком страны), европейские валют­ные единицы(ранее ЭКЮ (), а те­перь Евро).

Для российского гражданина понятие валюты психологически связано не с рублем, а с денежными единицами других стран, таки­ми, как американский доллар, немецкая марка, японская иена и др. Таким образом, российский рубль для граждан других стран тоже является иностранной валютой.

Согласно Закону РФ «О валютном регулировании и валютном контроле» № 3615-1 от 9 октября 1992 г. в понятие «валюта Рос­сийской Федерации* входят:

• находящиеся в обращении, а также изъятые или изымаемые из обращения, но подлежащие обмену рубли в виде банковских билетов (банкнот) Центрального банка в Российской Федера­ции и монеты;

• средства в рублях на счетах в банках и иных кредитных учреж­дениях в Российской Федерации;

• средства в рублях на счетах в банках и иных кредитных учреж­дениях за пределами Российской Федерации на основании согла­шения, заключаемого Правительством Российской Федерации и Центральным банком Российской Федерации с соответствующи­ми органами иностранного государства об использовании на тер­ритории данного государства валюты Российской Федерации в качестве законного платежного средства.

Кроме понятия «валюта», в Законе РФ дано определение тер­мина «ценные бумаги в валюте Российской Федерации», под которым следует понимать платежные документы (чеки, векселя и другие платежные документы), эмиссионные ценные бумаги

Хотя валютные отношения вызваны к жизни, прежде всего раз­витием международной торговли (перемещением через национальные границы товаров и услуг), а также международным движением ка­питала, они обладают относительной самостоятельностью, которая в условиях глобальной экономики имеет тенденцию к возрастанию. Воздействие валютных отношений на воспроизводство становится все более осязаемым. В значительной степени это является резуль­татом дальнейшей интернационализации хозяйственной жизни, уг­лубления интеграционных тенденций в различных регионах земно­го шара, существенного повышения роли внешних факторов в национальном воспроизводственном процессе, огромного увеличе­ния объемов мировой торговли валютой, появления и быстрого рас­пространения новых финансовых инструментов.

Валютный курс. Национальные денежные единицы приравнива­ются друг к другу в определенных пропорциях. Соотношение меж­ду двумя валютами (своеобразная «цена» одной валюты, выражен­ная в денежных единицах другой страны), которое устанавливается в законодательном порядке или складывается на рынке под влиянием спроса и предложения, называется валютным курсом.

Курс национальной валюты может выражаться в денежной еди­нице другой страны, том или ином наборе валют («валютной кор­зине») или в международных счетных единицах.

Формирование валютного курса испытывает на себе воздей­ствие многочисленных факторов.

Общей его основой является по­купательная способность валюты, в которой отражаются средние национальные уровни цен на товары, услуги, инвестиции. Однако его конкретная величина зависит также от темпа инфляции, раз­ницы в уровнях процентных ставок, состояния платежного балан­са. Большое влияние на валютный курс оказывают деятельность валютных спекулянтов и валютные интервенции (вмешательство центрального банка в операции на валютном рынке). В отдельные моменты резко возрастает значение такого фактора, как степень доверия к национальной и иностранной валюте. Весьма сильное воздействие нередко оказывают ожидания тех или иных измене­ний в экономической политике страны. В условиях переходной экономики России для формирования валютного курса имеет зна­чение и неодинаковая вовлеченность различных сфер народного хозяйства в мирохозяйственные связи.

Различаются номинальный и реальный валютные курсы. Номи­нальный курс — это определенная конкретная «цена» национальной валюты при обмене на иностранную, и наоборот. Публикуемые ежед­невно в печати курсы валют номинальные. Так, на 30 апреля 2003 г. эфициальный (номинальный) курс российского рубля по отноше­нию к доллару составил 31 руб. 6 коп. за 1 долл., а к евро — 34 руб. 55 коп. Реальный валютный курс рассчитывается умножением номи­нального курса на соотношение уровней цен в двух странах. Можно также рассчитать реальный валютный курс на базе средних цен в странах, являющихся основными торговыми партнерами данного го­сударства. В этом случае реальный валютный курс будет в извест­ной мере показателем конкурентоспособности национальных това­ров по отношению к импортным.

Валютный курс оказывает большое воздействие на международ­ные экономические отношения:

• позволяет производителям данной страны сравнивать издерж­ки производства товаров с ценами мирового рынка. Тем самым он является одним из ориентиров при осуществлении внешнеэкономи­ческих связей, позволяет прогнозировать финансовые результаты экономической деятельности;

• непосредственно влияет на экономическое положение страны, что проявляется, в частности, в состоянии ее платежного баланса;

• влияет на перераспределение мирового валового продукта меж­ду странами.

Именно поэтому в данной сфере сталкиваются интересы раз­личных государств и периодически возникают конфликты, что тре­бует принятия соответствующих решений на государственном и меж­государственном уровнях, направленных на сглаживание остроты противоречий и разногласий.

В неразвитой форме обмен одной национальной денежной еди­ницы на денежную единицу другой страны существовал несколько столетий в виде меняльного дела, однако в развитой экономике обмен валют происходит на валютных рынках (см. гл. 21). В конце XX столетия объем ежедневной торговли валютой превысил 1,2 трлн долл. Разумеется, столь большой объем не может быть объяснен только потребностями международной торговли и движения инвес­тиций. Большое значение имеет валютная спекуляция, т.е. желание заработать прибыль на правильно угаданном будущем движении ва­лютного курса. Прибыль или убытки могут составлять сотни мил­лионов долларов. Валютная система. Формирование устойчивых отношений по поводу купли-продажи валюты и их юридическое закрепление ис­торически привели к формированию сначала национальных, а затем и мировой валютных систем. Поэтому валютную систему можно рассматривать с двух сторон: во-первых, она является объективной реальностью, которая возникает с углублением экономических свя­зей между странами; с другой стороны, эта объективная реальность осознается и закрепляется в правовых нормах, институтах, между­народных соглашениях. Именно в этом смысле можно говорить о создании валютной системы как о целенаправленной деятельности.

Таким образом, валютную систему можно определить как сово­купность экономических отношений, связанных с функционированием валюты, и форм их организации.

Валютная система, как национальная, так и мировая, состоит из ряда взаимосвязанных элементов и взаимозависимостей. Основой ее является валюта: в национальной системе — национальная, в мировой — резервные валюты, выполняющие функции междуна­родного платежного и резервного средства, а также международные счетные валютные единицы. Весьма важна для характеристики сис­темы степень конвертируемости валюты, т. е. степень свободы ее обмена на иностранную. По этому критерию различаются свободно конвертируемые (свободно используемые валюты), частично конвер­тируемые и неконвертируемые (замкнутые) валюты.

Степень кон­вертируемости определяется наличием или отсутствием валютных ограничений, которые выступают как экономические, правовые и организационные меры, регламентирующие операции с националь­ной и иностранными валютами. В настоящее время лишь валюты ведущих промышленно развитых стран являются полностью кон­вертируемыми, в большинстве же стран существуют те или иные ограничения. Россия уже достигла конвертируемости рубля по теку­щим операциям, хотя сохраняются некоторые ограничения. Полная же конвертируемость рубля возможна лишь при глубокой структур­ной перестройке экономики страны.

Национальная валюта обменивается на иностранную валюту дру­гой страны по паритету — определенному соотношению, устанав­ливаемому в законодательном порядке. Для функционирования ва­лютной системы важен режим валютного курса. Существуют два полярных режима: фиксированный (в ряде случаев допускающий ко­лебания в узких рамках) и свободно плавающий (складывающийся под влиянием спроса и предложения), а также их различные сочета­ния и разновидности.

Валютные системы включают в себя также такие элементы, как режим валютного рынка и рынка золота. Необходимым элементом является регулирование международной валютной ликвидности, под которой понимается наличие платежных средств, приемлемых для по­гашения международных обязательств, регламентация международных расчетов. Наконец, одним из элементов валютной системы являются и органы регулирования, контроля и управления, роль которых играют соответственно национальные или межгосударственные организации.