2015-07-21
539
А) Схема простых процентов – предполагает постоянство базы начисления
Rt = P * (1+r*n)
Б) Схема сложных процентов предполагает капитализацию процентов по мере их начисления
Ft = P * (1+r)^n
Области применения схемы простых процентов:
1. Краткосрочные банковские ссуды
R = P (1+r*t/T)
t – количество дней предоставления ссуды
T – количество дней по типам в году
Способы начисления:
1) Французская модель – обыкновенный процент (360 дней в году) с точным числом дней выдачи ссуды
2) Немецкая модель – обыкновенный процент (360 дней в году) с приближённым числом дней ссуды
3) Английская модель – точный процент (365 или 366 дней в году), с точным числом дней ссуды
2. Учёт векселей банком
PV = FV * (1-Dt*t/T)
Начисление процентов за дробное число лет:
а) По схеме сложных процентов Fn=P*(1+r)^w+f
Б) Fn = P*(1+r)^w*(1+r*f)
w – полный год
f – дробная часть
Начисление процентов по внутригодовым под периодам:
а) Схема сложных процентов Fn=P*(1+r/m)^w+f
б) Смешанная схема Fn=P*(1+r/m)^w*(1+r/m *f)
m – количество начислений в году
w – целое число подпериодов в n годах
f – дробная часть под периода
w+f/m = n
13.03.12 Понятие приведённой стоимости
Приведённая в сопоставимый вид ожидаемых доходов от инвестиций, при этом ставка дисконтирования равна % ставке устанавливаемой инвестором.
P= Fn/(1+r)^n = Fn*FM2(r;n) – дисконтирующий множетель для единичного платежа
R=Rf+Rr
Безрисковая доходность + премия за риск
Денежный поток – совокупность однонаправленных элементов возникающих в результате реализации проекта или функционирования актива.
 |
Виды денежных потоков:
1) Денежный поток элементы которого имеют в началале называется Пренумеранда
2) Постнумеранда
При оценке денежных потоков решается 2 задачи:
1) Прямая – ищем наращённую сумму
2) Обратная – ищем приведённую сумму
Оценка потока постнумеранда
1. Прямая задача
FV=PV*(1+r)^n
Cn-1
2. Обратная
PV= FV/(1+r)^n
PVpst=n∑k=1 Ck/(1+r)^k
FVpre = FVpst * (1+r)
FVpre = n∑k=1 Ck*(1+r)^n
PVpre = n∑k=1 Ck/(1+r)^k-1
5) Оценка аннуететов
Аннуетет – однонаправленный денежный поток, элементы которого одинаковы по величине и имеют место через равные временные интервалы
Аннуитет – число временных интервалов ограничено, называется срочным
Прямая задача решения не имеет
Сумма положенная на депозит приносит доход приснятии, при снятии с депозита некой суммы базовая величина для начислений уменьшается.
| Год | % | Остаток ссуды на конец года | ||
20.03.12 Финансовая политика
Финансовая политика – инструмент управления финансами предприятия, включающий методы и средства реализации поставленной цели.
Финансовая политика – часть экономической политики предприятия выражающая совокупность мероприятий по организации и использованию финансов для осуществления функций и задач предприятия
Определяют финансовую политику учредители и собственники, исполняют финансовые службы, производственные структуры и отдельные сотрудники
Объекты финансовой политики: хозяйственная система предприятия, виды и направления его деятельности во взаимосвязи с финансовыми результатами и состояниями
Предмет финансовой политик: внутрефирменные финансовые процессы, отношения и операции
Конструктивная и деструктивная
Цель построение эффективной систеы управления финансами направленой на достижение его стратегических и тактических целей
Задачи финансовой политики:
1) Оптимизация структуры капитала предприятия и обеспечение его финансовой устойчивости
2) Обеспечение прозрачности финансово экономического состояния предприятий для собственников, инвесторов и кредиторов.
3) Обеспечение инвестиционной превликательности
4) Создание эффективного финансового механизма
Использование рыночных механизмов в привлечении финансовых ресурсов
2) Методы бухгалтерского учёта
3) Методы экономического анализа
4) Финансовый мониторинг или финансовый контроль
Финансовое планирование прогнозирование и бюджетирование
Финансовые деривативы
Планирование и бюджетирование
План – упорядоченый спектр действий направленных на достижение конкретных целей, который может описываться с помощью количественных и качественных критериев
Бюджет – это количественное представление плана действий в стоимостном выражении
Бюджетирование – процесс построения генерального бюджета, включающего систему взаимосвязанных операционных и финансовых бюджетов
Бюджет продаж
Бюджет запасов сырья
