Что показывает кривая доходности?

С помощью кривой доходности можно:

- Сделать прогноз процентных ставок.

-Определить стадию жизненного цикла

-Определить отношение к конкретной бумаге.

-Рассчитать соотношение доходности и риска.

Паритетная форвардная ставка – промежуточная процентная ставка, которая устанавливает взаимосвязь между двумя соседними ставками и обеспечивает паритет при выборе «стратегии возобновления» или стратегии «покупки до погашения».

где r₁ – годовая спот-ставка;
r₂ – ставка по двухлетним облигациям;
r_f1,2 – форвардная ставка через год по годовым облигациям.

При несовпадении паритетной (расчетной) форвардной ставки и фактической форвардной ставки по сделкам на рынке возможен.

Ставка спот - теоретическая доходность, выраженная в виде процентной ставки, по казначейским ценным бумагам с нулевым купоном.

Арбитраж – безрисковое получение прибыли при наличии рыночных несоответствий. Открытие позиций на двух или более взаимосвязанных рынках с целью использования имеющихся на этих рынках расхождений.В чистом виде арбитраж представляет собой попытку заработать безрисковую прибыль без инвестирования. Пространственный, временной, по рискам, по инструментам.

В случае, если фактическая форвардная ставка меньше расчетной, следует делать краткосрочный заем и долгосрочную инвестицию, если, наоборот, фактическая форвардная ставка больше расчетной, нужно занимать на длинный период, а инвестировать на короткий.