Эффективность деятельности фирмы выражается через экономические и финансовые показатели. В условиях рыночных отношений не может быть унифицированной системы показателей. Каждый инвестор самостоятельно определяет эту систему исходя из особенностей инвестиционного проекта, профессионализма специалистов и менеджеров и других факторов
К системе показателей предъявляются следующие требования:
· 1) показатели должны охватывать процессы на всех стадиях жизненного цикла товара;
· 2) показатели должны формироваться на перспективу, минимум на 3-5 лет, на основе ретроспективного анализа деятельности фирмы;
· 3) показатели должны опираться на важнейшие показатели конкурентоспособности конкретных товаров на конкретных рынках за конкретный период;
· 4) важнейшие показатели должны быть выражены абсолютными, относительными и удельными величинами (например, прибыль, рентабельность товара и производства, удельная цена товара);
· 5) показатели должны быть состыкованы со всеми разделами плана;
· 6) показатели должны отражать все аспекты финансовой деятельности фирмы (доходы, расходы, страхование, ликвидность ценных бумаг и средств, налоги, эффективность использования ресурсов и др.);
· 7) проектирование окончательных показателей должно осуществляться на основе многовариантных расчетов, с определением степени риска и устойчивости финансовой деятельности, с использованием достаточного и качественного объема информации, характеризующей технические, организационные, экологические, экономические и социальные аспекты деятельности фирмы.
Одним из основных показателей эффективности и стабильности функционирования фирмы является показатель ее устойчивости.
Устойчивость фирмы (Z) американские экономисты рекомендуют определять по обобщенному показателю
Z = 1,2 X1 + 1,4 X2 + 3,3 X3 + 0,6 X4 + 1,0 X5, (4.13)
где
· Х1 - показатель эффективности рабочего капитала;
· Х2 - показатель эффективности накопленного капитала;
· Х3 - рентабельность производства;
· Х4 - показатель задолженности;
· Х5 - показатель эффективности активов.
, (4.14)
где
· Оср - оборотные средства;
· Окр - краткосрочные обязательства;
· А - общие активы;
, (4.15)
где
· Кнак - накопленный капитал (остаток прошлых лет);
, (4.16)
где
· Пбал - балансовая прибыль;
, (4.17)
где
· К - капитал фирмы (основные фонды плюс нематериальные активы);
· Д - общий долг фирмы;
, (4.18)
где
· V - общий объем продаж.
Перечисленные показатели одновременно могут служить показателями эффективности функционирования фирмы.
Если Z > 3, то фирма устойчивая, меньше 1,8 - неустойчивая.