Экзаменационные вопросы

по курсу «Международные валютно-кредитные и финансовые отношения»

1. Согласны ли Вы с тем, что развитие международной валютной системы после создания Бреттон-Вудской системы подтверждает обоснованность дилеммы Триффина.

Дилемма Триффина «Для того чтобы обеспечить центральные банки других стран необходимым количеством долларов для формирования национальных валютных резервов, необходимо, чтобы в США постоянно наблюдался дефицит платёжного баланса. Но дефицит платёжного баланса подрывает доверие к доллару и снижает его ценность в качестве резервного актива».

Да, т.к ключевыми принципами системы явл: 1.только доллар конвертируется в золото; 2. Центральные банки обязаны проводить долларовые валютные интервенции; 3. 1958 г. – начало отлива золота из США. к 1965 году многие страны возродились после войны и начали копить доллар. Собранные доллары начинаются возвращаться в США в виде инвестиции в ценные бумаги. И повышается инфляция. 1965 г. – «Золотая бомба» Президента Франции де Голля. В 1968 году в США начался циклический экономический кризис.(нет рынка сбыта). 1968 г. – образование двойного рынка золота. В 1971 году США решением президента Никсона полностью отвязывают золото от доллара и больше не обеспечен золотым запасом США. 13 февраля 1973 года США девальвировала доллар по отношению к золоту.

2. Объясните, в чем заключаются основные сходства и различия между Бреттон-Вудской и Ямайской валютно-финансовыми системами.

Сходства:

· Отменяется свободный обмен золото на банкноты

· С 1970 года выпуск СДР (SDR); Повышение роли СДР

· Стабилизационные программы МВФ

Отличия:

· БВ - Золото – денежный товар и имеет фиксированный паритет (35 долл. США = 1 тр. унция, или 1 долл. США = 0,88 граммов; Я - Золото не является денежным товаром, но включается в состав официальных международных резервов по рыночной цене;

· БВ - Доллар США и английский фунт (до 1949 г.) – резервные валюты; Я - Расширение перечня резервных валют (валютные блоки (долл, фунт,фр.франк,шв.фр))

· БВ - Центральные банки обязаны проводить долларовые валютные интервенции; Я - Центральные банки проводят валютные интервенции по своему усмотрению;

· БВ - Режим фиксированных валютных курсов (0,5% в ту и другую сторону); Я - Введены множественные режимы валютных курсов(фикс,плавающий, ограниченный);

3. Объясните, какие функции выполняет золото в современной валютно-финансовой системе.

Фактически ни какой, потому что денег во всем мире больше чем эквивалента золотого запаса планеты Земля

Из-за своих природных качеств, которые делают золото высококачественной формой денег, оно страдает от экономического Закона Грешема, который гласит: «Худшие деньги вытесняют лучшие». При выборе тратить хорошие деньги (золото) или плохие деньги (инфляционная бумага), вы выбрали бы тратить бумагу, а золото держать как хранилище ценности.

Многомиллионные ежедневные транзакции в обычной экономике вытесняют золото в качестве денег.

Но, не смотря на это Центральные эмиссионные банки до сих пор используют зо­лото в качестве резерва по следующим причинам:

1) несмотря на колебания цены золота, оно защищено намно­го лучше, чем другие статьи официальных резервов, надежность которых определяется экономическим состоянием эмитента;

2) мировое сообщество, как правило, оказывает большее до­верие правительству, которое поддерживает свой золотой запас на должном уровне (определение оптимального уровня золотого запаса государства находится в компетенции правительств и цен­тральных банков и зависит от конкретных обстоятельств);

3) увеличение доли золотого запаса страны в ее международ­ных ликвидных резервах благоприятно влияет на решения меж­дународных рейтинговых и консалтинговых агентств.

По многим причинам, когда время денег закончится, бумажные валюты хлынут в обращение, то люди начнут покупать твёрдые активы до тех пор, пока единственной пользой от банкноты будет возможность развести ей огонь. Это ключевая разница. В то время как бумажные деньги исчезают навсегда и теряют всю свою ценность, золото исчезает лишь на время и полностью сохраняет свою ценность на долгосрочную перспективу. Каждые несколько лет, когда обстоятельства складываются удачно, золото возвращается. За последние 4000 лет так было много раз. История это доказывает.

4. Что из себя представляет СДР и как Вы оцениваете перспективы его использования в международной валютно-финансовой системе.