Свопионы

Операция своп - торгово-финансовая обменная операция в виде обмена разными активами на основании договора купли-продажи с условием обратного выкупа актива в определенный срок

Свопион - инструмент, позволяющий совершить такую операцию. Своп предполагает четкое определение конкретных участников. Свопион - биржевой инструмент, основанный на сделке своп, при котором обязательства обратного исполнения могут переходить к 3 лицам.

18. Основные виды ценных бумаг

СТ 142. ГКРФ: "Ценная бумага есть документ, удостоверяющая имущественные права, при соблюдении установленной формы и соответствующих реквизитов"

Ценная бумага - документ, обладающая титулом собственности, подтверждающая право на получение дохода или предоставляющая определенные полномочия.

Признаки ЦБ:

1. Ценная бумага удостоверяет права
2. Потенциальная обращаемость ценной бумаги
3. Ценная бумага в процессе обращения может иметь прирост стоимости
4. Возможность получения дохода от владения этими бумагами
5. Ценная бумага может быть свидетельством о собственности на часть капитала

Перечень ЦБ:

• Акции, облигации
• Векселя
• Чеки
• Коносаменты
• Банковские и небанковские сертификаты

Классификация ЦБ в целом:

• По форме
• Документарные (Право удостоверяется бумажным сертификатом, либо записью на счетах ДЕПО)
• Бездокументарные (Вторая половина 20в., не имеет четкого носителя, фиксируются на счетах ДЕПО, либо в специальном реестре реестродержателя)

• В Зависимости от субъекта прав, которые удостоверяются бумагой
• Именные (Четко определяют их держателей и не могу быть отчуждены в период всего срока их обращения)
• Предъявительские (Чтобы воспользоваться правами по данной бумаге, достаточно ее просто предъявить - обычно это документарные ценные бумаги)
• Ордерные (По которой права передаются другому лицу на основании специальной записи - индоссамент - например, вексель)

• В зависимости от удостоверяемых этой бумагой экономических отношений (св-ва конкретной ЦБ)
• Долевые (Акции и ПАИ ПИФов, удостоверяют право владельца на долю в капитале)
• Долговые (Удостоверяют права требования - облигации, чек, сертификат задолженности)
• Смешанные (Сочетают в себе свойства долевых и долговых бумаг - различные сертификаты, удостоверяющие какие-либо сложные сделки, например, сделка РЕПО с элементами залога)
• Товарные (Удостоверяет права на конкретные объекты, например, коносамент - накладная
• Производные ценные бумаги (фьючерсы, опционы, форварды)

• В зависимости от особенностей выпуска
• Первичные (Первичная эмиссия ценных бумаг)
• Вторичные

АКЦИИ -бездокументарные ценные бумаги, удостоверяющие 3 права в отношении ее владельца:

• Право на получение дохода (дивиденды)
• Право на участие в управлении компании
• Право получить часть имущества компании в случае ее ликвидации

Виды акций:

• Обыкновенные (Получение дивидендов, управление компанией)
• Привилегированные (Получение дивидендов, право получить первыми часть имущества компании в случае ликвидации)

В зависимости от стадии выпуска и их оплаты выделяют 3 вида акций:

• Объявленные (Акции, которые могут быть выпущены уже обращающимися)
• Размещенные (Приобретены акционерами, по которым были заключены договоры купли-продажи; по закону в момент создания публичной компании все акции должны быть размещены
• Полностью оплаченные (Акции, по которым были произведены все расчеты

Привилегированные - имеют право голоса, если ставится вопрос об изменении устава общества, но только в той части, где это касается самих привилегированных акционерах. Допускаются к голосованию на общем собрании акционеров, если ставится вопрос об увеличении-уменьшении объема распределяемой прибыли.

Виды привилегированных акций:

• Кумулятивные (По которым дивиденды не выплачиваются с той же периодичностью, с которой они выплачиваются по остальным акциям)
• Конвертируемые/ не конвертируемые (Могут быть обменяны на установленное кол-во обыкновенных акций по заранее прописанному в уставу алгоритму - пропорции. Конвертация привилегированных акции в любые другие ЦБ, кроме акций, недопустима. Их можно конвертировать либо в обыкновенные акции, либо в другие привилегированные акции других классов.)
• С корректируемой ставкой дивидендов (С поправкой на какие-то либо индикаторы, например, ключевой ставке ЦБ)
• Отзывные (Заранее выпускаются с возможностью их принудительного выкупа обществом, выкуп осуществляется либо по рыночной цене, либо по заранее оговоренной цене, которая может быть выше или ниже рыночной.)

Объем привилегированных акций в УК АО не может превышать 25% (по номинальной стоимости)

Обыкновенные акции - не менее 75% УК. В Некоторых компаниях УК сформирован исключительно из обыкновенных акций. Обыкновенная акция - это всегда бессрочная акция. Потенциально бессмертная. Предоставляет каждому акционеру одинаковый набор прав. Возможно голосование на собрании акционеров этими акциями непосредственно акционером.