Оцінювання інвестиційних якостей сертифікатів

Конкретне оцінювання інвестиційних якостей ощадних і депозитних сертифікатів здійснюється за такими параметрами:

1. Оцінка надійності банків – емітентів.

2. Оцінка характеру обігу ощадного або депозтного сертифікату на ринку цінних паперів.

3. Оцінка умов емісії ощадного або депозтного сертифіката.

Оцінка надійності банків – емітентів передбачає використання низки показників, що характеризують інвестиційну привабливість цих показників (рентабельність активів, фін. стійкість, тощо). Крім того, така оцінка містить абсолютни показники, наприклад суму активів банку, величину його капіталів та балансового прибутку, суму прийнятих депозитів і виданих кредитів, тощо.

У закордроній практиці оцінювання надійності банку здійснюється за системою CAMEL. Ця абревіатура складається з перших літер таких показників: «C» - достатність капіталу банку; «A» - якісна структура активів; «M» - якість (ефективність) управління; «E» - рівень доходності (рентабельності); «L» - рівень ліквідності.

За результатом оцінювання банк може бути охарактеризован як «добрий», «задовільний», «достатній», «критичний», «незадовільний».

Показники, що використовуються для оцінювання інвестиційних якостей сертифікатів за другим і третім параметром, аналогічні показники оцінки відповідних параметрів облігацій.

Поділ інвестиційних сертифікатів на імені та на пред`явника, з погляду інвестора, аналогічний описаний вище поділу акцій. Можна відзначити, що найменш ризикованими є вкладення засобів у сертифікати відкритих фондів, які, по-перше, здійснюють їхній викуп, а по-друге, перебувають під більш жорстких держ. контролем.