Показатели доходности ценных бумаг предприятия на рынке ценных бумаг

Показатель	Расчетная формула
Прибыльность одной акции
Норма дивиденда на 1 акцию
Доходность акции с учетом курсовой стоимости
Балансовая стоимость акции
Доля выплаченных дивидендов

где Пр – прибыль;

n – число акций в обращении;

Д₁ – дивиденд на 1 акцию;

Ц_а – рыночная цена акции;

С_Д1 – сумма выплаченных дивидендов на 1 акцию;

С_пр – стоимость продажи 1 акции;

С_пк – стоимость покупки 1 акции;

СК – стоимость капитала предприятия;

С_д – сумма выплаченных дивидендов на все акции.

Совокупный доход акционера (А) определяется как:

где Д — ожидаемая величина дивидендной выплаты,

Ц — рыночная цена акций предприятия.

Величина дивиденда Д_т в текущем году составит:

Пусть k означает коэффициент прибыльности от реинвестированной доли прибыли Пр*(1—h), т. е. прибыль от нее составит величину:

Общая величина прибыли и соответственно дивиденда в будущем периоде составят:

Тогда темп прироста дивидендных выплат составит величину:

Курсовая цена акции (Ц) по известной формуле Гордона оценивается как:

где р - приемлемая норма дохода, средняя рыночная ставка дохода (устанавливается инвестором, например, в размере процентной ставки банка по депозитам), доли единицы.

Доходность по акциям (А) рассчитывается по формуле:

Если значение р и k совпадают (т. е. приемлемая норма доходов совпадает с нормой прибыльности от реинвестированной прибыли), то доход по акциям равен:

В общем случае рыночная цена акций оценивается по формуле:

где Bi - денежный поток i-ro года за N лет (поступления средств, прибыль, заемные средства, реинвестиции и пр.),

р - приемлемая норма дохода, может варьироваться, может включать в качестве составляющего надбавку за риск инвестирования (Р_р), в добавление к Ро (ставка дохода по депозитам или процент по государственным облигациям или пр.), т. е.: