F = S*(1+r)t S = F/ (1+r)t ; F*(1+r)-t
Future
Spot - сегодняшние сделки
100*(1+0.1)5 = 161 через 5лет
80 80 80 80 80
ДОХОДЫ
0
РАСХОДЫ
0год 0 Б0 100 | -100
1год 80 Б1 40 |+40
Доход - | Расход | = Итог |
FV 189 | ||
PV 117 | 17 NPV - ЭП |
Полные общественные затраты (ПОЗ) = полные затраты (ПЗ) + капитальные затраты (КЗ)
Доход = С+П
Доход = ЯЗ (явные затраты) + ((НЯЗ (неявные затраты) + ЭП (экон.прибыль))
№п/п | Материальные затраты (МЗ) | ЗП | Пр | Всего |
- | ||||
Итого |
Прибыль - прирост собственного капитала. Собственный капитал растет - возрастает экономическая прибыль.
Актив - будущий доход.
Обязательства - будущий расход.
20(1+0,1)0
25(1+0,1)1
30 (1+0,1)2
35(1+0,1)3
40(1+0,1)4
40 35 30 25 20 189 = FV (Future Value)-буд.стоим.
40(1+0,1)-1
35(1+0,1)-2
30(1+0,1)-3
25(1+0,1)-4
20(1+0,1)-5
117 = PV (present value) - настоящая стоимость
Арбитраж - возможность получения без рисковой прибыль путем занятия двух позиций одновременно, одна из них короткая, другая длинная.
|
|
Long - покупка
Short - продажа
r | PV | I (инвестиции) | NPV - экономическая прибыль |
0% | |||
5% | |||
10% | |||
15% | |||
20% | -4 | ||
17,42% irr (внутренняя норма доходности) | 100 | 100 | 0 |
Актив:
Право на получения дохода;
Куча источников дохода;
Финансовый актив (парочка: обязательства и требования)
Вексель
Bank note - банкнота
Вывод: как оцениваются активы - смысл их - доход! Активы - реальные (станки, здания); финансовые. Финансовые активы - обязательства одного требования другого.