Оборотный капитал

Оборотный капитал иногда называют циркулирующим капиталом. Этот показатель представляет разность между текущими активами и текущими обязательствами. Фактически он поддерживает работу предприятия путём финансирования повседневных текущих затрат предприятия.

В текущие активы включаются следующие показатели:

1 Запасы - это могут быть запасы горючего, сырья, незавершённого производства и готовые изделия.

2 Дебиторская задолженность. В неё включаются суммы, числящиеся за дебиторами, которые ещё не оплатили товары, полученные в кредит. Однако этот показатель в балансовом отчёте может быть снижен за счёт накапливаемого резерва на покрытие сомнительных и безнадёжных долгов.

3 Предварительная оплата. Этот показатель относится к уже оплаченным товарам или услугам, которые, однако, ещё не поступили на предприятие и будут использоваться в следующих отчётных периодах.

4 Остаток банковского счёта.

5 Остаток наличности.

В текущие обязательства включаются суммы долга, которые обычно должны быть погашены в течение следующих 12 месяцев:

1) кредиторская задолженность - суммы за товары, полученные в кредит (но не оплаченные);

2) накопленные затраты - расходы за текущий период, которые ещё не оплачены;

3) налоги – сумма задолженности по налогам;

4) начисленные дивиденды - сумма, которая должна быть выплачена держателям акций;

5) банковский овердрафт включают в текущие обязательства, если он не используется как долгосрочный источник поступления средств. (Овердрафт характеризуется, как и обычный кредит, тремя критериями: величиной, сроком, процентами. В отечественной практике овердрафт не применяется с 1920-х годов. Лишь в последнее время он стал возвращаться в экономическую жизнь, однако, его рискуют применять лишь в отношениях с очень надёжными партнёрами).

Мы уже говорили, что балансовый отчёт даёт ответ на вопрос: "Какова стоимость (цена) данного предприятия?" Балансовый отчёт действительно даёт определённую оценку - из него можно определить чистую стоимость предприятия, т.е. собственный капитал предприятия (нетто-активы - превышение активов предприятия над его обязательствами).

Собственный капитал можно рассчитать двумя методами, представленными в таблице 2.

Таблица 2 – Методы расчета собственного капитала

Доход, который принесут активы, несомненно, будет отличаться от показателей балансового отчёта. Сумма, получаемая от продажи, зависит также от того, было ли это предприятие функционирующим. Если предприятие было функционирующим, может быть получена дополнительная сумма за деловые связи и репутацию фирмы, т. е. покупатель данного предприятия дополнительно получает как актив возможности использования контрактов, связей с заказчиками, кадров компании, способов получения прибыли. Если предприятия просто ликвидируются, активы будут проданы по их ликвидационной стоимости, что значительно меньше, чем при продаже функционирующего предприятия.

Таким образом, сама по себе рыночная цена активов фирмы не может служить оценочной характеристикой фирмы, поскольку инвесторов интересует не сумма активов как таковая, а их рентабельность. Следовательно, для привлечения инвесторов и получения льготных займов хорошие и стабильные финансовые результаты важнее, нежели балансовая стоимость активов.