Соотношение потерь и результата в борьбе с инфляцией

Если правительство проводит курс на обуздание инфляции, то, с точки зрения долгосрочного аспекта рассмотрения, это требует уменьшения темпа роста предложения денег. В краткосрочном периоде такая мера приведет к спаду производства.

Соотношение потерь и результата в борьбе с инфляцией показывает, сколько процентов реального годового ВВП будет принесено в жертву и не произведено для того, чтобы сократить инфляцию на один процентный пункт.

Существует много различных оценок соотношения потерь и результата, но, как правило, принимается соотношение пять к одному: надо пожертвовать 5% годового реального выпуска, чтобы сократить инфляцию на один процентный пункт. Если учесть, что в соответствии с законом Окуня увеличение циклической безработицы приводит к уменьшению годового прироста выпуска на 2%, то сокращение инфляции на один процентный пункт требует увеличения циклической безработицы на 2.5 про­центных пункта в год.

Приводимые выше оценки соотношения потерь и результата основаны на предположении об адаптивном характере ожиданий, и в таком случае инфляция обладает инерционной составляющей: инфляция сохраняется частично потому, что население ее ожидает. Если же существует способ снизить инфляционные ожидания, тогда можно уменьшить инфляцию без уменьшения занятости. Сторонники теории рациональных ожиданий утвер­ждают, что политика снижения инфляции может быть проведена безболезненно, если правительство пользуется доверием населе­ния и заранее объявляет о принятых целях. В таком случае люди ожидают снижения инфляции, в договорах устанавливаются цены и зарплата с учетом ожидающегося более низкого темпа роста пен, это означает сдвиг кривой Филлипса вниз и переход экономики к более низкому темпу инфляции при прежних значениях занятости и выпуска.