Характеристика учетной рынка и его особенности

Учетная рынок - часть денежного рынка, где краткосрочные денежные ресурсы перераспределяются между кредитными институтами путем купли-продажи векселей и ценных бумаг со сроками погашения, как правило, до одного года.

Учетная рынок возник в XIX в. в процессе развития торговли и банковского дела. Его основа - учетные и переучетные операции банков, то есть купля-продажа основных первоклассных коммерческих векселей для мобилизации средств, получения прибыли, инвестирования, регулирования ликвидности и т.д..

С конца XIX в. получил развитие рынок краткосрочных казначейских векселей, выкупаемых для финансирования государственного долга. Их продают и покупают с дисконтом. Понятие учетной рынка в некоторых странах распространяется также на операции с государственными облигациями, до погашения которых осталось не более 5 лет.

Процентные ставки в значительной степени определяются ставкой Центрального банка, поскольку последний регулирует операции денежного рынка и размер денежной массы в обращении. Операции на учетном рынке имеют большое значение для управления государственным долгом.

К институциональной структуры учетной рынка входят следующие элементы:
- Центральный банк (в Украине - Национальный банк Украины)

- Коммерческие банки;

- Специальные кредитные институты, средства которых формируются за счет привлечения онкольных кредитов и 7 - дневных займов банков (под ценные бумаги).

Большое значение на учетном рынке имеют онкольный и вексельный кредиты. Онкольный кредит (online credit) - краткосрочный кредит, который возвращается по первому требованию.

Он выдается под обеспечение коммерческими, казначейскими и другими векселями, ценными бумагами, товарами; возвращается заемщиком обычно с предупреждением за 2-7 дней. Онкольный кредит считается ликвидной статье актива банка после кассовой наличности. Процентные ставки по окольные займам ниже по сравнению с другими видами кредитов.

Учетная рынок и его институты помогают предприятиям осуществлять финансирование на основе краткосрочного привлечения капитала - вексельных кредитов. С помощью коммерческих векселей закупается сырье и товары; возвращаются они за счет выручки от проданного готового товара. Вексельный кредит предоставляется в основном поставщикам

Вексельный кредит - это банковская операция по учету (дисконта) векселей и выдачи ссуд до востребования под обеспечение векселей.

Зачисление или дисконт, векселей состоит в том, что банк, купив вексель с именным индоссаментом, немедленно его оплачивает предъявителю, а платеж получает только с наступлением указанного в векселе срока. За досрочный платеж банк получает из номинальной суммы векселя определенное вознаграждение в свою пользу, т.е. вексель оплачивается со скидкой. Разница между суммой, которую банк заплатил, купив вексель, и суммой, которую он получает по этому векселю в срок платежа, называется зачетом, или дисконтом.

Для предприятий, которые интенсивно используют векселя, приемлемым видом вексельного кредита являются займы, выдаваемые под залог векселей. Банки могут открывать клиентам по их заявлению специальные заемные счета и отображать на них сумму предоставленной ссуды под обеспечение принятых векселей. Векселя принимаются (депонируются) при этом не на полную стоимость, а на 60-90 % их номинальной суммы, в зависимости от размера, определенного банком конкретному клиенту, учитывая его кредитоспособность и надежность предъявленных им векселей.

Основными инструментами учетном рынке являются банковские, казначейские и коммерческие векселя, другие виды краткосрочных обязательств.

Банковский вексель - это вексель, удостоверяющий право его владельца получить и безусловное обязательство векселедателя уплатить при наступлении оговоренного срока определенную сумму денег лицу, давшему деньги в кредит банку. Помогает банкам аккумулировать деньги, а векселедержатель получать прибыль. Выполняет функцию срочного депозита (от 1 недели до 1 года) и является средством накопления. Может использоваться векселедержателем как залог.

Банковский вексель позволяет выгодно разместить капитал благодаря многократной оборачиваемости, а также высоком высоком, чем по вкладам. Банковские векселя могут быть средством платежа.

Казначейский вексель - один из видов государственных ценных бумаг, удостоверяющая внесение их владельцем средств в бюджет и дает право на получение фиксированного дохода в течение срока владения этими бумагами.

Это краткосрочные обязательства государства (сроком до 12 месяцев). Казначейские векселя выпускаются на предъявителя и обращающихся на рынке ценных бумаг. Выпускают их Центральные банки по поручению Министерства финансов (казначейства) по цене, меньше номинала. Казначейские векселя могут покупать коммерческие банки, а также Центральный банк. Широкая их эмиссия таит в себе угрозу инфляции, поскольку это суррогаты денег, которые легко могут превращаться в капитал или депозиты. Для коммерческих банков это высоколиквидные активы, не приносящие высокой прибыли, они есть соло - векселями. В Украине казначейские векселя до последнего времени не применялись в обращении.

Коммерческий вексель - это вексель, который выдается заемщиком под залог товара.

Различают векселя простой и переводной. Простой вексель (соло - вексель) содержит простое, ничем не обусловленное обязательство векселедателя заплатить владельцу векселя после указанного срока определенную сумму. Переводной вексель (тратта) содержит письменное указание векселедержателя (трассанта), адресованной плательщику (трассату), заплатить третьему лицу (ремитенту) определенную сумму денег в определенный срок. Срок оборота тратты - до 90 дней. Переводной вексель должен содержать акцепт - обязательство плательщика (трассата) оплатить этот вексель (тратту) при наступлении указанного в нем срока. Акцепт оформляется надписью на векселе (" акцептован ") и подписью плательщика. С помощью акцепта лицо, указанное в векселе как плательщик, становится акцептантом, т.е. главным вексельным должником. Акцептант отвечает за оплату векселя в срок, и в случае неуплаты владелец векселя может подать иск против акцептанта.

Принимаемые банками векселя используются при предоставлении банками займов друг другу. Возможен учет (нотация) тратты - ее продажу коммерческом банке до наступления срока платежа. При этом необходим аваль - гарантия платежа авалистом (в данном случае коммерческим банком) по тратте. Оформляется аваль или гарантийной надписью (" Как авалист за..."), либо выдачей отдельного документа. Передача векселей осуществляется с помощью индоссамента - передаточной надписи.

Банковский акцепт - согласие банка на оплату платежных документов, форма гарантии их оплаты; оформляется банком- акцептантом в виде соответствующей надписи.

Банковские акцепты - это акцептованные коммерческими банками тратты со сроком оплаты, как правило, до 180 дней. Например, в США рынок банковских акцептов характеризуется высокой активностью, ценные бумаги пригодны для переучета в федеральных резервных банках.

Депозитный сертификат - письменное свидетельство коммерческого банка о депонировании денежных ресурсов, которое свидетельствует о праве вкладчика на получение депозита (вклада).

Депозитные сертификаты бывают срочные и до востребования. На рынке обращаются срочные депозитные сертификаты и могут быть проданы вкладчиками банка или дилерами с потерей процентов или переданы одним лицом другому с помощью передаточной надписи. Как правило, депозитные сертификаты выпускаются на крупные суммы.

Чек - составленный по установленной форме документ, содержащий письменный приказ владельца счета в коммерческом банке заплатить определенную сумму денег чеко - держателю.

В Украине чеки используются для безналичных расчетов, а также для получения наличных со счета (денежный чек). Чеки бывают:

- Ордерные - выписанные на определенное лицо с обязательным предупреждением о приказе заплатить;

- Чеки на предъявителя - не наименование получателя;

- Именные - на определенное лицо.

Чекодатель, как правило, предъявляет чек в свой банк на инкассо. Чек заменяет деньги в платежном обороте, выступает в роли кредитных денег. Он должен иметь покрытие. Оборот чеков в разных странах регулируется законами о чеках и Женевской конвенцией. При обращении банковского чека не указывается, кому или по чьему приказу необходимо платить, то есть относится только надпись индоссамента. Чек может быть просто передан другому лицу.

Таким образом, на учетном рынке обращается огромная масса краткосрочных ценных бумаг, главная характеристика которых - высокая ликвидность и мобильность