Задание 1

Ф.И.О. ___________________ Вариант _____ Контрольная сумма _______

Практическая работа № 3 Тема «Расчет эффекта финансового и производственного рычага»

Цель работы: провести анализ и принять решение по результатам расчета финансового и производственного рычага

Методические указания (формулы и пояснения необходимые для расчетов)

РСС = (1-ННП) х ЭР – рентабельность собственных средств

РС = РСС+ЭФР – общая рентабельность

ЭФР = (1-ННП) х (Дифференциал) х (Плечо)

Плечо = ЗС/СС;

Дифференциал = ЭР-СРСП;

где ННП - налог на прибыль; ЗС - заемные средства; СС - собственные средства; ЭР - экономическая рентабельность; СРСП - средняя расчетная ставка процента по кредитам.

Дифференциал финансового рычага - это важнейший информационный импульс не только для организации, но и для банков, так как он позволяет определить уровень (меру) риска предоставления новых займов организации. Чем больше дифференциал, тем меньше риск для банков, и наоборот. Дифференциал ЭФР должен быть положительным. Организация имеет определенные рычаги воздействия на дифференциал, однако влияние ограничено возможностями наращивания производства.

Плечо финансового рычага несет принципиальную информацию как для организации, так и для банков. Большое плечо означает значительный риск для обоих участников экономического процесса.

Таким образом, эффект финансового рычага позволяет определять и возможности привлечения заемных средств для повышения рентабельности собственных средств, и связанный с этим финансовый риск (для организации и банков)

Задание 1

Производственное предприятие рассматривает возможность внедрения новой технологической линии. Собственных средств у предприятия не достаточно, поэтому оно намерено обраться в кредитное учреждение за кредитом. Произведите расчеты в таблице 1 (на основании исходных данных за 2012 года), сделайте вывод о целесообразности взятия кредита на внедрение проекта новой технологической линии предприятия.

№ п/п	Показатель	Значение показателя
	Чистая прибыль, т. руб. (ЧП)
	Прибыль до налогообложения, т. руб. (БП)
	Проценты к уплате, тыс. руб. (ПУ)
	НРЭИ = БП+ПУ
	Налог на прибыль, %
	Заемные средства, т. руб. (ЗС)
	Собственные средства, т. руб. (СС)
	Экономическая рентабельность (ЭР=НРЭИ/АКТ), %
	Проценты по кредиту за 12 мес. 2013 г, т.руб. (ПК)
	Сумма кредита, тыс. руб. (СК)
	Средняя расчетная ставка процента по кредиту за 12 мес. 2013 г. (СРСП= ПК/СК), %
	Плечо финансового рычага (ЗС/СС)
	Дифференциал (ЭР-СРСП)
	Эффект финансового рычага (ЭФР) -коэфф.   -%	Расчет
	Рентабельность собственных средств -коэфф.   -%	Расчет
	Рентабельность общая, %	Расчет

Вывод: Показатель ЭФР находится (в пределах нормы, выше нормы, ниже нормы) _____________________________________. За счет использования кредита наблюдается (рост, снижение) _______________ общей рентабельности средств предприятия, поэтому взятие кредита (целесообразно, нецелесообразно) ___________________________________________________________.