Взаимосвязь счетов платежного баланса

Взаимосвязь счетов платежного баланса можно вывести из основного макроэкономического тождества:

Y = С+I+G+Х_n

↓

Y-С-G = С +I + G + Х_n – (С+G)

↓

S_n = I +X_n

↓

X_n = -(I – S)

↓

I – S + X_n = 0 (при гибком валютном курсе),

где, Y – доход; C – потребительские расходы; I – инвестиции; G – государственные расходы; X_n - чистый экспорт; S_n – национальные сбережения.

Отсюда видно, что счет текущих операций и счет движения капитала уравновешивают друг друга:

X_n = S – I.

Платежный баланс по текущим операциям финансируется чистым притоком капитала на счет движения капитала. Если I > S_n, то излишек инвестиций финансируется из-за рубежа, это позволяет стране иметь расходы на импорт, превышающие доходы от экспорта. Активное сальдо по счету текущих операций сопровождается чистым оттоком капитала: X > IM¸ I< S_n.

Для того, чтобы поступления от всех сделок балансировали совокупные расходы, необходимо чтобы дефицит текущего счета был равен положительному сальдо счета движения капитала или наоборот. Это происходит, если центральный банк не предпринимает валютных интервенций и не изменяет величину официальных резервов (в которые входят золото, иностранная валюта, СДР, резервная позиция страны в МВФ).

Дефицит платежного баланса может быть профинансирован за счет сокращения официальных резервов. Активное сальдо платежного баланса сопровождается ростом официальных резервов. Такой способ регулирования платежного баланса используется при фиксированном курсе валюты или при управляемом плавании. В итоге операций с официальными резервами сумма сальдо текущего счета, счета движения капитала и изменения величины официальных резервов равна нулю. Существует также статья платежного баланса "Ошибки и пропуски", позволяющая свести баланс к равновесию.

Платежный баланс составляется по принципу двойного счета: каждая сделка записывается одновременно на двух счетах: дебетовом и кредитовом. Запись по дебету должна сопровождаться соответствующей записью по кредиту. Например, Украина берет кредит у США и размещает средства на счете в американском банке для последующих платежей за импортные товары. Следовательно, Украина приобретает актив на своем счете и одновременно пассив. В платежном балансе это отражается так:

Кредит дебет.

Актив 100.

Пассив 100.

Кредитовые записи со знаком «+» касаются сделок, в результате которых деньги поступают в страну, составляющую баланс; дебетовые записи со знаком «–» касаются сделок, в результате которых страна расходует валюту. Экспорт товаров и услуг, дары, приток капитала – все это фиксируется на кредитовом счете платежного баланса со знаком «+». Импорт товара или зарубежные инвестиции, займы и кредиты, направляемые за рубеж, дары и пенсии, переводимые иностранцам отражается со знаком «–».

Экспорт товаров и экспорт капитала не являются однородными сделками, по существу они противоположны. Экспорт товаров означает приток иностранной валюты в страну, экспортирующую товары, и регистрируется со знаком «+». Экспорт капитала, означает отток денежных средств и должен записываться со знаком «–», поскольку влечет за собой отток валюты со счетов резидентов.

Заключительный раздел платежного баланса (резервные активы) – сальдирующий. Здесь знак имеет противоположное значение, т. е. увеличение резервов фиксируется со знаком «–» и уменьшение со знаком «+».