В процессе управления финансовыми рисками

Концепция учета влияния фактора инфляции в управлении финансовыми рисками предприятия заключается в необходимости реального отражения стоимости его активов и денежных потоков, а также в обеспечении возмещения потерь доходов, вызываемых инфляционными процессами, при осуществлении различных финансовых операций.

Методический инструментарий оценки фактора инфляции в процессе управления финансовыми рисками:

1. Методический инструментарий прогнозирования годового темпа и индекса инфляции:

А) Прогнозирование годового темпа инфляции:

где ТИ_г — прогнозируемый годовой темп инфляции, выраженный десятичной дробью;

ТИ_м — ожидаемый среднемесячный темп инфляции в предстоящем периоде, выраженный десятичной дробью.

Б) прогнозирование годового индекса инфляции:

2. Методический инструментарий формирования реальной процентной ставки с учетом фактора инфляции (модель Фишера):

где I_p — реальная процентная ставка (фактическая или прогнозируемая в определенном периоде), выраженная десятичной дробью;

I — номинальная процентная ставка (фактическая или прогнозируемая в определенном периоде), выраженная десятичной дробью;

ТИ —темп инфляции (фактический или прогнозируемый в определенном периоде), выраженный десятичной дробью.

3. Методический инструментарий оценки стоимости денежных средств с учетом фактора инфляции:

А) оценка будущей стоимости денежных средств с учетом фактора инфляции:

где S_H— номинальная будущая стоимость вклада (денежных средств), учитывающая фактор инфляции

Р — первоначальная сумма вклада;

n — количество интервалов, по которым осуществляется каждый процентный платеж, в общем обусловленном периоде времени.

Б) оценка настоящей стоимости денежных средств с учетом фактора инфляции:

где Рр — реальная настоящая сумма вклада (денежных средств), учитывающая фактор инфляции;

I_p —реальная процентная ставка, используемая в процессе дисконтирования стоимости, выраженная десятичной дробью.

4. Методический инструментарий формирования необходимого уровня доходности финансовых операций с учетом фактора инфляции:

А) определение необходимого размера инфляционной премии:

где Пи — сумма инфляционной премии в определенном периоде;

Р — первоначальная стоимость денежных средств.

Б) определение общей суммы необходимого дохода по финансовой операции с учетом фактора инфляции:

где Дн — общая номинальная сумма необходимого дохода по финансовой операции с учетом фактора инфляции в рассматриваемом периоде;

Др — реальная сумма необходимого дохода по финансовой операции в рассматриваемом периоде, исчисленная по простым или сложным процентам с использованием реальной процентной ставки;

в) определение необходимого уровня доходности финансовых операций с учетом фактора инфляции: