2015-10-22
1020
Технический анализ предполагает изучение внутренней информации, генерируемой самим рынком, в первую очередь, — данных о динамике важнейших его элементов. В процессе технического анализа используются следующие виды графиков:
1. Линейный график динамики. Это наиболее простой вид графика, отражающий только одно значение изучаемого показателя, например, минимальный уровень цен на
финансовый инструмент в наблюдаемом периоде.
2. Столбцовый график динамики. На этом графике каждое значение наблюдаемого показателя в отдельном периоде представлено в определенном диапазоне (столбце) от
минимального до максимального.
3. Фигурный график динамики. Являясь достаточно сложным, этот график дает наиболее общее представление о динамике изучаемого показателя и изменении его трендов.
В процессе графического изучения текущей динамики наблюдаемых показателей методами технического анализа ставятся следующие основные задачи;
1. Определить характер тенденцийизучаемого показателя.
2. Определить “точки перелома” тенденции. Под точками перелома тенденции понимаются максимальные или минимальныезначения наблюдаемого показателя» после которых тенденция изменяетсяна противоположную,
3. Определить уровни яоддержки и сопротивления наблюдаемого показателя.
4 Определить частоту ихарактер разрывов наблюдаемогопоказателя.
В связи с этим, большое значение в теории техническогоанализа придается построению графиков не по двумпараметрам (уровень цены — время), а по трем (уровеньцены — объем продажи — время).Сэтих позиций рассматриваютсятри принципиальных сочетания тенденцийуровня цены и объема реализации определенного финансовогоинструмента].
1. Рост цены сопровождается увеличением объема реализации. Такое сочетание
тенденций свидетельствует о нормальной развитии рынка и отвечает основному прин-
ципу технического анализа; “цена должна следовать за объемом реализации".
2. Рост цены сопровождается снижением объема реализации. Такая динамика рассматриваемых показателей является предвестником перелома тенденции с рынка быков на рынок медведей (т,е. предстоящего снижения уровня цен на рассматриваемый финансовый инструмент).
3. Снижение цены сопровождается ростом объема реализации. Такая динамика рассматриваемых показателей также сигнализирует о предстоящем переломе тенденции
в обратном направлении — с рынка медведей на рынок быков (т.е. о предстоящем возрастании уровня цен на рассматриваемый финансовый инструмент).
Выводытехнического анализа используются не только для исследования текущей конъюнктуры финансового рынка, но и для ее прогнозирования. Прогнозный аппарат технического анализа базируется на отдельных теориях этого прогнозирования» среди которых наибольшее распространение получили: теория Доу; теория волн Эллиотта; теория скользящей средней и некоторые другие.
1. Теория Доу рассматривается как наиболее известная прикладная концепция технического анализа» направленная на прогнозирование развития фондового рынка в целом. В соответствии с принципами этой теории динамика цен на рынке характеризуется колебаниями трех видов; а) ежедневными (а иногда и ежечасными) колебаниями, которые с позиций прогнозирования рассматриваются как абсолютно несущественные; б) еженедельными (в пределах нескольких месяцев) колебаниями, которые в процессе прогнозирования могут учитываться лишь как промежуточные, не выявляющие основной тенденции развития;
в) долгосрочными (в пределах от нескольких месяцев до 1-2 лет) колебаниями, которые и представляют основную тенденцию при прогнозировании развитая рынка. Теория Доу позволяет прогнозировать среднесрочные изменения конъюнктуры финансового рынка в рамках выявленной основной тенденции.
2. Теория волн Эллиотта, так же как и теория Доу, базируется на графическом изучении колебания уровня цен на финансовые инструменты с последующим их прогнозированием на основе предложенных моделей. В соответствии с теорией Эллиотта все волны цен предварительно классифицируются в зависимости от общей тенденции их динамики на восходящие (состоящие из трех этапов возрастания цены и двух этапов ее снижения) и нисходящие (состоящие из трех этапов ее снижения и двух этапов ее роста). В рамках каждой из этих видов волн выделяются отдельные их типы или структуры (каждый из этих типов волн характеризуется определенными отличительными графическими признаками и условиями возникновения).
3, Теория скользящей средней является одной из наиболее современных в системе прогнозного аппарата технического анализа. Эта теория позволяет дополнить графические
методы анализа динамики уровня цен соответствующими математическими расчетами их тренда. Основным принципом теории скользящей средней является сглаживание конкретных значений уровня цен в процессе графического их анализа в рамках определенных интервалов времени. Для анализа колебания уровня цен в среднесрочном периоде их скользящее среднее значение рассчитывается в рамках недельного интервала, а в среднесрочном периоде — в рамках одно-двухмесячного интервала. Слаженные показатели динамики уровня цен позволяют нивелировать нетипичные (случайные) экстремальные
их значения в процессе графического анализа и строить более наглядную тенденцию их измерения. При этом в целях сопоставления ценовые графики динамики могут отражать тенденции, полученные по результатам расчетов средних значений различными методами.
Характеризуя методический аппарат технического анализа в целом необходимо отмстить, что несмотря на его простоту и универсальность он не позволяет полущить достаточно достоверные прогнозные данные, особенно в условиях нестабильного экономического развития и меняющейся финансовой среды, характерных для нашей страны на современном этапе.
