Семь миллионов семьсот шестьдесят одна тысяча) рублей

ОТЧЕТ № О-888

об определении рыночной стоимости 51% пакета акций ОАО ПТП «Волгоградпищепром».

Дата оценки 1 января 2001г.

ЗАКАЗЧИК: ООО «М-сервис»

ОЦЕНЩИК: ЗАО «Отечество»

СОСТАВЛЕН 8 апреля 2001г.

 

ВОЛГОГРАД

 

СОДЕРЖАНИЕ

 

СОПРОВОДИТЕЛЬНОЕ ПИСЬМО............................................................................................... 5

1. ОБЩИЕ СВЕДЕНИЯ................................................................................................................ 6

1.1. ОПРЕДЕЛЕНИЕ ЗАДАНИЯ НА ОЦЕНКУ...................................................................... 7

1.2. ИСПОЛЬЗУЕМЫЕ ПОНЯТИЯ И ТЕРМИНОЛОГИЯ.................................................... 8

1.3.... ПОСЛЕДОВАТЕЛЬНОСТЬ ОПРЕДЕЛЕНИЯ РЫНОЧНОЙ СТОИМОСТИ ПАКЕТА АКЦИЙ (ОБЩАЯ СХЕМА)............................................................................................................ 13

2. АНАЛИЗ СОЦИАЛЬНО-ЭКОНОМИЧЕСКОЙ СИТУАЦИИ............................................... 15

2.1. ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА ЭКОНОМИЧЕСКОЙ СИТУАЦИИ В СТРАНЕ........... 16

2.2. ИНФЛЯЦИЯ..................................................................................................................... 17

2.3. ФИНАНСОВЫЕ РЫНКИ................................................................................................. 19

2.4. ПОЛИТИЧЕСКАЯ СИТУАЦИЯ...................................................................................... 21

2.5. АНАЛИЗ СОЦИАЛЬНО-ЭКОНОМИЧЕСКОГО ПОЛОЖЕНИЯ В РЕГИОНЕ.......... 22

2.6. ВЫВОДЫ.......................................................................................................................... 24

3. КРАТКИЙ ОБЗОР МАКАРОННОЙ ПРОМЫШЛЕННОСТИ.............................................. 25

3.1. ОБЩИЕ СВЕДЕНИЯ....................................................................................................... 26

3.2. МАКАРОННАЯ ПРОМЫШЛЕННОСТЬ В МИРЕ......................................................... 26

3.3. ТЕНДЕНЦИИИ РАЗВИТИЯ ПРОИЗВОДСТВА МАКАРОН В МИРЕ........................ 28

3.4. ВОЗНИКНОВЕНИЕ ПРОМЫШЛЕННОГО ПРОИЗВОДСТВА МАКАРОН В РОССИИ 28

3.5. ПРОИЗВОДСТВО И ПОТРЕБЛЕНИЕ МАКАРОН В РОССИИ................................. 29

3.6. ТЕНДЕНЦИИ РАЗВИТИЯ МАКАРОННОЙ ПРОМЫШЛЕННОСТИ В РОССИИ..... 30

3.7. ВЫВОДЫ.......................................................................................................................... 31

4. КРАТКАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА ПРЕДПРИЯТИЯ................................................................ 32

4.1. ИСТОРИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ........................................................................................... 33

4.2. РЕЕСТР АКЦИОНЕРОВ ОАО ПТП «ВОЛГОГРАДПИЩЕПРОМ»............................ 33

4.3. СТРУКТУРА УПРАВЛЕНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ............................................................ 34

4.4. ПРОИЗВОДСТВЕННАЯ СТРУКТУРА ПРЕДПРИЯТИЯ............................................ 34

4.5. НОМЕНКЛАТУРА ВЫПУСКАЕМОЙ ПРОДУКЦИИ И ПРОИЗВОДСТВЕННЫЕ МОЩНОСТИ............................................................................................................................................ 34

4.6. ОБЪЕМ ВЫПУСКАЕМОЙ ПРОДУКЦИИ..................................................................... 35

4.7. ПЛАН РАЗВИТИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ.............................................................................. 37

4.8. РАБОЧИЙ И УПРАВЛЕНЧЕСКИЙ ПЕРСОНАЛ.......................................................... 38

4.9. ВЫВОДЫ.......................................................................................................................... 38

5. ФИНАНСОВЫЙ АНАЛИЗ ОАО ПТП «ВОЛГОГРАДПИЩЕПРОМ».................................. 39

5.1. АНАЛИЗ ДИНАМИКИ ВАЛЮТЫ БАЛАНСА И ОЦЕНКА ВЫПОЛНЕНИЯ «ЗОЛОТОГО ПРАВИЛА ЭКОНОМИКИ ПРЕДПРИЯТИЯ»................................................................ 40

5.2. АНАЛИЗ СТРУКТУРЫ ИМУЩЕСТВА ПРЕДПРИЯТИЯ И ЕГО ДИНАМИКИ.......... 42

5.3. АНАЛИЗ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ ОАО ПТП «ВОЛГОГРАДПИЩЕПРОМ»..... 45

5.4. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ............................................................... 49

5.5. АНАЛИЗ РЕНТАБЕЛЬНОСТИ....................................................................................... 50

5.6. АНАЛИЗ ОБОРАЧИВАЕМОСТИ РЕСУРСОВ............................................................. 50

5.7. ВЫВОДЫ.......................................................................................................................... 51

6. МЕТОДИКА ОЦЕНКИ............................................................................................................ 52

6.1. ДОХОДНЫЙ ПОДХОД.................................................................................................... 53

6.2. ИМУЩЕСТВЕННЫЙ (ЗАТРАТНЫЙ) ПОДХОД........................................................... 54

6.3. СРАВНИТЕЛЬНЫЙ (РЫНОЧНЫЙ) ПОДХОД............................................................. 54

7. МЕТОД ДИСКОНТИРОВАННЫХ ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ.............................................. 57

7.1. ВЫБОР МОДЕЛИ (ТИПА) ДЕНЕЖНОГО ПОТОКА.................................................... 59

7.2. ВЫБОР ДЛИТЕЛЬНОСТИ ПРОГНОЗНОГО ПЕРИОДА............................................ 60

7.3. РЕТРОСПЕКТИВНЫЙ АНАЛИЗ И ПРОГНОЗИРОВАНИЕ ВАЛОВЫХ ДОХОДОВ И РАСХОДОВ...................................................................................................................... 61

7.4. АНАЛИЗ И ПРОГНОЗИРОВАНИЕ ИНВЕСТИЦИЙ.................................................... 68

7.5. РАСЧЕТ ДЕНЕЖНОГО ПОТОКА ДЛЯ КАЖДОГО ПРОГНОЗИРУЕМОГО ГОДА.. 71

7.6. РАСЧЕТ АДЕКВАТНОЙ СТАВКИ ДИСКОНТА............................................................ 72

7.7. ОПРЕДЕЛЕНИЕ СТОИМОСТИ В ПОСТПРОГНОЗНЫЙ ПЕРИОД......................... 76

7.8. РАСЧЕТ ТЕКУЩЕЙ СТОИМОСТИ БУДУЩИХ ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ В ПРОГНОЗНЫЙ И ОСТАТОЧНЫЙ ПЕРИОД............................................................................................... 78

7.9. ВНЕСЕНИЕ ИТОГОВЫХ ПОПРАВОК.......................................................................... 79

7.10. РАСЧЕТ РЫНОЧНОЙ СТОИМОСТИ 100% ПАКЕТА АКЦИЙ ОАО ПТП «ВОЛГОГРАДПИЩЕПРОМ». ПЕССИМИСТИЧЕСКИЙ ПРОГНОЗ.......................... 80

7.11. СОГЛАСОВАНИЕ РЕЗУЛЬТАТОВ И ЗАКЛЮЧЕНИЕ О РЫНОЧНОЙ СТОИМОСТИ 100 % ПАКЕТА АКЦИЙ ОАО ПТП «ВОЛГОГРАДПИЩЕПРОМ», РАССЧИТАННОЙ ПО ДВУМ ВЕРОЯТНЫМ ВАРИАНТАМ РАЗВИТИЯ МЕТОДОМ ДИСКОНТИРОВАНИЯ БУДУЩИХ ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ................................................................................................. 87

8. МЕТОД ЧИСТЫХ АКТИВОВ................................................................................................. 88

8.1. НЕМАТЕРИАЛЬНЫЕ АКТИВЫ...................................................................................... 91

8.2. ОСНОВНЫЕ СРЕДСТВА............................................................................................... 91

8.3. НЕЗАВЕРШЕННОЕ СТРОИТЕЛЬСТВО...................................................................... 95

8.4. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ФИНАНСОВЫЕ ВЛОЖЕНИЯ....................................................... 96

8.5. ЗАПАСЫ........................................................................................................................... 98

8.5.1. СЫРЬЕ, МАТЕРИАЛЫ И ДРУГИЕ АНАЛОГИЧНЫЕ ЦЕННОСТИ..................... 98

8.5.2. ГОТОВАЯ ПРОДУКЦИЯ И ТОВАРЫ ДЛЯ ПЕРЕПРОДАЖИ.............................. 99

8.5.3. РАСХОДЫ БУДУЩИХ ПЕРИОДОВ...................................................................... 100

8.5.4. ПРОЧИЕ ЗАПАСЫ И ЗАТРАТЫ............................................................................ 100

8.5.5. НАЛОГ НА ДОБАВЛЕННУЮ СТОИМОСТЬ........................................................ 101

8.6. ДЕБИТОРСКАЯ ЗАДОЛЖЕННОСТЬ......................................................................... 101

8.7. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА..................................................................... 103

8.8. ДЕНЕЖНЫЕ СРЕДСТВА.............................................................................................. 104

9. МЕТОД СРАВНИТЕЛЬНОГО АНАЛИЗА ПРОДАЖ......................................................... 105

10. ОПРЕДЕЛЕНИЕ ПРЕМИИ ЗА КОНТРОЛЬ И СКИДКИ НА НЕДОСТАТОЧНУЮ ЛИКВИДНОСТЬ 115

10.1. ОПРЕДЕЛЕНИЕ ПРЕМИИ ЗА КОНТРОЛЬ............................................................... 116

10.2. ОПРЕДЕЛЕНИЕ СКИДКИ НА НЕДОСТАТОЧНУЮ ЛИКВИДНОСТЬ.................... 117

11. СОГЛАСОВАНИЕ РЕЗУЛЬТАТОВ ПОЛУЧЕННЫХ РАЗНЫМИ МЕТОДАМИ ОЦЕНКИ. 119

12. ИТОГОВОЕ ЗАКЛЮЧЕНИЕ О РЫНОЧНОЙ СТОИМОСТИ........................................... 122

13. ПЕРЕЧЕНЬ ИСПОЛЬЗУЕМЫХ ДАННЫХ, ДОКУМЕНТОВ И МАТЕРИАЛОВ.............. 124

14. ОСНОВНЫЕ ПРЕДПОЛОЖЕНИЯ И ОГРАНИЧИВАЮЩИЕ УСЛОВИЯ...................... 127

15. ЗАЯВЛЕНИЕ О КАЧЕСТВЕ ОЦЕНКИ................................................................................ 129

16. ПОДПИСИ ОТВЕТСТВЕННЫХ ИСПОЛНИТЕЛЕЙ.......................................................... 131

 

ПРИЛОЖЕНИЯ

ОПИСАНИЕ АКТИВОВ, РАСШИФРОВКА ПАССИВОВ ОАО ПТП «Волгоградпищепром».

ПРИЛОЖЕНИЕ №1.1. НЕМАТЕРИАЛЬНЫЕ АКТИВЫ.

ПРИЛОЖЕНИЕ №1.2. ОСНОВНЫЕ СРЕДСТВА.

ПРИЛОЖЕНИЕ №1.3. НЕЗАВЕРШЕННОЕ СТРОИТЕЛЬСТВО.

ПРИЛОЖЕНИЕ №1.4. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ФИНАНСОВЫЕ ВЛОЖЕНИЯ.

ПРИЛОЖЕНИЕ №1.5. СЫРЬЁ, МАТЕРИАЛЫ И ДРУГИЕ АНАЛОГИЧНЫЕ ЦЕННОСТИ.

ПРИЛОЖЕНИЕ №1.6. ДЕБИТОРСКАЯ ЗАДОЛЖЕННОСТЬ.

ПРИЛОЖЕНИЕ №1.7. ЗАЙМЫ И КРЕДИТЫ.

ПРИЛОЖЕНИЕ №1.8. КРЕДИТОРСКАЯ ЗАДОЛЖЕННОСТЬ.

ПРИЛОЖЕНИЕ №2.1. РАСЧЕТ РЫНОЧНОЙ СТОИМОСТИ ОСНОВНЫХ СРЕДСТВ.

ПРИЛОЖЕНИЕ №2.2. РЫНОЧНАЯ СТОИМОСТЬ НЕЗАВЕРШЕННОГО СТРОИТЕЛЬСТВА.

ПРИЛОЖЕНИЕ №2.3. РЫНОЧНАЯ СТОИМОСТЬ СЫРЬЯ, МАТЕРИАЛОВ И ДРУГИХ АНАЛОГИЧНЫХ ЦЕННОСТЕЙ.

ПРИЛОЖЕНИЕ №3. РЕГИСТРАЦИОННЫЕ ДОКУМЕНТЫ ОАО ПТП «ВОЛГОГРАДПИЩЕПРОМ».

ПРИЛОЖЕНИЕ №4. ДОКУМЕНТЫ БУХГАЛТЕРСКОЙ ОТЧЕТНОСТИ ОАО ПТП «ВОЛГОГРАДПИЩЕПРОМ».

ПРИЛОЖЕНИЕ №5. ПРАВОУСТАНАВЛИВАЮЩИЕ ДОКУМЕНТЫ НА ОБЪЕКТЫ НЕДВИЖИМОСТИ.

ПРИЛОЖЕНИЕ №6. ПРОЧЕЕ.

ФОТОГРАФИИ

ДИПЛОМЫ И СЕРТИФИКАТЫ

СТРАХОВОЙ ПОЛИС

 

СОПРОВОДИТЕЛЬНОЕ ПИСЬМО

 

Генеральному директору ОАО «М-сервис»

Г-ну Иванову И.И.

 

Уважаемый Иван Иванович!

 

На основании договора №О-888 от 26 февраля 2001г., заключенного между ОАО «М-сервис» и ЗАО «Отечество», мы произвели оценку 51 % пакета акций ОАО ПТП «Волгоградпищепром», зарегистрированного в Дзержинском районе г. Волгограда.

Обращаем внимание, что это письмо не является отчетом по оценке, а только предваряет отчет, приведенный далее.

На основании информации, анализа, расчетов и выводов, представленных в приведенном ниже отчете об оценке, мы пришли к заключению, что рыночная стоимость 51 % пакета акций ОАО ПТП «Волгоградпищепром» по состоянию на 1 января 2001г. составляет:

 

семь миллионов семьсот шестьдесят одна тысяча) рублей.

 

Отдельные части настоящей работы не могут трактоваться вне данного отчета, а только с полным его содержанием, принимая во внимание все содержащиеся там допущения и ограничения.

Можем утверждать, что данный отчёт соответствует требованиям Федерального законодательства об оценочной деятельности, «Международных стандартов оценки» Международного комитета по стандартам оценки имущества (TIAVSC) и Стандартов Российского Общества Оценщиков (РОО).

Всю информацию и анализ, используемые для оценки стоимости, Вы найдете в соответствующих разделах отчета.

Особую благодарность за помощь, оказанную при организации сбора исходных данных, выражаем главному бухгалтеру ОАО ПТП «Волгоградпищепром» Петровой О.А. и начальнику планово-финансового отдела Малышевой Е. Н.

Если у Вас возникнут какие-либо вопросы по оценке, пожалуйста, обращайтесь непосредственно к нам.

Благодарим Вас за возможность оказать Вам услугу.

 

 

Директор

ЗАО «Отечество» Пекесс А. Ю.

 

 

ОБЩИЕ СВЕДЕНИЯ