Тема 8 Риски инвестиционного портфеля

Определение риска. Риск портфеля и его составляющие. Риск и доходность на финансовом рынке. Диверсификация риска. Приемлемость риска для конкретного инвестора. Методы предупреждения и снижения риска инвестиционного портфеля. Принципы и методы оценки риска. Качественная оценка риска. Количественная оценка риска. Методы оценки риска: статистический; анализ целесообразности затрат; метод экспертных оценок; аналитический; использование аналогов.

Тема 9 Модели оценки доходности активов

Основные модели классического портфельного инвестирования. Использование зарубежных моделей управления финансами и инвестициями акционерных компаний. Концепция дисконтированного денежного потока (DCF) и ее применение для оценки внутренней стоимости финансового актива. Теория структуры капитала Ф. Модильяни и М. Миллера. Теория портфеля (модель САРМ) и модель оценки доходности финансовых активов, разработанная Г. Марковицем, У. Шарпом и Д. Линтнером. Теория ценообразования опционов Ф. Блека и М. Шоулза. Теория эффективного рынка и соотношения между доходностью и риском (ЕМН). Бета-коэффициент портфеля. Многофакторные модели: принципы построения, модель Фамы и Френча. Арбитражная модель Росса.

Тема 10 Управление инвестиционным портфелем

Модели управления инвестиционным портфелем. Активная модель управления. Пассивная модель управления. Финансовое регулирование портфельных инвестиций. Функции корпорации по управлению инвестиционным портфелем. Сфера управления портфелем. Ошибки управления инвестиционным портфелем. Стратегии в управлении портфелем. Допустимое множество портфелей. Определение оптимального портфеля. Графическая иллюстрация выбора оптимального портфеля из эффективного множества модели Г. Марковица. Безрисковое кредитование и заимствование. Методы формирования фондового портфеля. Диверсификация фондового портфеля. Методы отбора инвестиционных проектов для финансирования. Методы моделирования портфеля или ранжирования потенциальных объектов инвестирования: метод выбора по Парето; метод выбора по Борда; метод выбора по удельным весам показателей; методы линейного программирования. Методы оптимизации фондового портфеля.

Тема 11 Анализ современного состояния портфельных инвестиций в России

Цель и задачи управления инвестиционным портфелем акционерного общества. Анализ состояния инвестиционного рынка в России, цели и задачи управления инвестиционным портфелем в современной России. Проблемы портфельного инвестирования в условиях Российского рынка. Типы портфелей ценных бумаг и инвестиционных стратегий. Концептуальный подход к управлению портфелем ценных бумаг акционерной компании. Практика налогообложения операций с ценными бумагами. Анализ перспектив развития портфельных инвестиций.

Тема 12 Индивидуальное и коллективное инвестирование.

Коллективные инвесторы. Сравнительная характеристика коллективных инвесторов. Институты коллективного инвестирования в России. Характеристика ПИФов и их виды. Открытые, закрытые и интервальные паевые инвестиционные фонды. Общий фонд банковского управления. Кредитные союзы. Формирование стратегии корректировки выбранного портфеля. Негосударственные пенсионные фонды. Страховые компании и коммерческие банки как коллективные инвесторы.