Рынок ценных бумаг. Фондовая биржа

Фондовая биржа представляет собой организацию закрытого типа, где операции совершают только члены биржи или лица, купившие места на бирже. Здесь действуют такие главные представители биржи: - дилеры (покупатели и продавцы ценных бумаг за свой счет); брокеры, которые выступают от лица своих клиентов.

Рынок ценных бумаг формируется за счет выпуска ценных бумаг правительством страны, а также региональными органами государственной власти. В государственном бюджете страны может возникнуть дефицит, т. е. превышение расходов над доходами. Для покрытия дефицита государство может осуществить дополнительную эмиссию денег или прибегнуть к займу. Сейчас преимущество предоставляется государственным займам. Это достигается за счет распространения государством ценных бумаг. Государство может использовать рыночные и нерыночные ценные бумаги. Рыночные ценные бумаги: векселя, среднесрочные векселя, облигации. Нерыночные — это такие ценные бумаги, которые не могут быть переданы или проданы другому лицу. К ним относятся, в основном, сберегательные облигации. Принципиальная разница между тремя типами рыночных ценных бумаг государства состоит в сроках их погашения. Векселя погашаются в течение одного года. Среднесрочные векселя имеют срок погашения от одного года до десяти лет. У облигаций нет строго определенного срока погашения, но современные их вы пуски имеют, в основном, сроки не менее десяти лет. Ценные бумаги (облигации) могут выпускать и местные органы государственной власти. Такие облигации, как правило, бывают целевыми. Как правило, акции хранятся в брокеров или других специализированных конторах. Владелец имеет только свидетельство об их количестве. У акций нет срока погашения и по ним не производится обязательная периодическая выплата денег их владельцам. Собственник акций получает дивиденд только в том случае, если директоры компании декларируют этот дивиденд. Владельцы акций обладают правом голоса при решении вопросов, связанных с управлением предприятием. Акции подразделяются на обычные и привелигированные. Обычные акции обеспечивают их владельцу один голос, получение дивиденда в зависимости от дохода фирмы, в случае ликвидации акционерного общества, получение причитающейся части капитала в последнюю очередь. Привелигированные акции обеспечивают право на преимущественное посягательство на прибыль и имущество, их владелец имеет несколько голосов. Среди таких акций наиболее распространенными являются такие, которые обеспечивают фиксированный доход и не дают права голоса. В деятельности современных фондов бирж появились новые ценные бумаги: конвертированные облигации и акции, фючерсы, опционы, варанты. Они имеют вторичный, производный характер относительно акций и облигаций