Плавающих валютных курсов

 

 

9.4. Модель макроэкономического равновесия в открытой экономике.

 

Модель IS-LM-BP - это модель, показывающая, как дости­гается одновременно внутреннее и внешнее равновесие. Гра­фически эта модель строится в системе координат, где на оси абсцисс откладывается уровень национального дохода, а на оси ординат - процентная ставка. Оптимальное соотношение меж­ду этими величинами обеспечивает одновременно равновесие на трех рынках: товарном (IS), денежном ( LM ) и внешнем (BP)

В модели присутствуют три кривые, каждая из которых ото­бражает равновесие соответствующего вида рынка (рис. 9.6).

Кривая IS в модели открытой экономики показывает равно­весие на товарном рынке, учитывает состояние экспорта и им­порта страны.

Кривая LM в модели открытой экономики показывает си­туацию равенства спроса на деньги (L) и их предложения (M) при различных комбинациях уровня дохода (Y) и процентной ставки (r). Подобный анализ помогает Национальному (Цент­ральному) банку регулировать денежную массу в соответствии с достигнутым уровнем национального дохода и желаемой ве­личиной процентных ставок.

Кривая BP в модели открытой экономики показывает раз­личные комбинации уровня дохода и процентной ставки, при которых платежный баланс находится в равновесии, когда чис­тый экспорт страны уравновешивает счет капитальных активов платежного баланса.

Принцип использования кривых IS, LM и BP такой же, как и при анализе макроэкономического регулирования в условиях фиксированного валютного курса (см. вопрос 9.2). Однако если при фиксированном валютном курсе восстановление равнове­сия посредством фискальной и монетарной экспансии достига­лось при активном поддержании валютного курса со стороны Национального (Центрального) банка, то в модели 1S-LM-BP в качестве фактора восстановления внутреннего и внешнего равновесия выступает изменение самого валютного курса.

r

LM

BP₂

r3 BP

A

r1 BP₁

r2

B

IS

0

Y₁ Y₂ Y₃ Y

Рис. 9.6 Равновесие в модели IS-LM-BP

 

Предположим, что по каким-то причинам нарушается вне­шнее равновесие (рис. 9.6). Это нарушение обозначено точкой В, расположенной ниже кривой платежного баланса BP, что указывает на его дефицит. Но поскольку обменный курс пла­вающий, как только экономика начинает испытывать давление этого дефицита, национальная валюта тут же обесценивается. Точка В соответствует новому уровню национального дохода У₂ и новой процентной ставке r2. Точку В называют точкой зарождения дефицита, который рассматривается как сигнал к обесценению валюты, которое показано смещением кривой BPв положение BP₂

Аналогичным образом можно рассматривать противополож­ную ситуацию, когда при данном уровне дохода Y₃ и соответству­ющей ему процентной ставке r3 расположенная над кривой BPточка С показывает зарождающееся положительное сальдо пла­тежного баланса, следовательно, удорожание национальной ва­люты, что смещает кривую BP вверх в положение ВР₂.

Модель IS-LM-BP отображает двухэтапный процесс про­движения к обеспечению внутреннего и внешнего равновесия. На первом этапе используются рычаги экономической коррек­ции государства и Национального (Центрального) банка, а на втором - механизмы самоорганизации рыночной системы.

Модель IS-LM-BP позволяет:

· показать, как каждый рычаг повлияет на состояние реаль­ного сектора, денежного рынка и платежного баланса;

· конкретно определить величины дохода, процента и ва­лютного курса, соответствующих новому состоянию взаимного экономического равновесия;

· выявить эффективность направлений экономической поли­тики при различных валютных режимах.