Дискримінантної функції
Згідно з даною моделлю ймовірність банкрутства підприємства розраховується на основі інтегрального показника рівня загрози банкрутства:
Z = 1,5Х1 + 0,08Х2 + 10Х3 + 5Х4 + 0,3Х5 + 0,1Х6 (1.3)
Х1 – Cash-Flow[2] / зобов’язання;
Х2 – валюта балансу / зобов’язання;
Х3 – прибуток / валюта балансу;
Х4 – прибуток / виручка від реалізації;
Х5 – виробничі запаси / виручка від реалізації
Х6 – оборотність основного капіталу
Відповідно до шкали визначається ймовірність банкрутства підприємства:
Z < 0 – дуже висока
0 < Z < 1 – підприємству загрожує банкрутство, якщо воно не здійснить санаційних заходів
1 < Z < 2 – фінансова стійкість підприємства порушена, але за умови переходу на антикризове управління банкрутство йому не загрожує
Z > 2 – підприємство вважається фінансово стійким
Для розрахунку інтегрального Z – показника у електронному звіті складається та заповнюється відповідна таблиця:
Таблиця 3
Універсальна дискримінантна функція | |||||
Показник | Значення | Показник | Значення | Відношення | |
Х1 | Cash-Flow | Зобов’язання | |||
Х2 | Валюта балансу | Зобов’язання | |||
Х3 | Прибуток | Валюта балансу | |||
Х4 | Прибуток | Виручка від реалізації | |||
Х5 | Виробничі запаси | Виручка від реалізації | |||
Х6 | Виручка від реалізації | Валюта балансу | |||
Z | = |
|
|
На основі вихідних даних необхідно проаналізувати ймовірність банкрутства підприємства за допомогою універсальної дискримінантної функції станом на початок та кінець звітного періоду, створивши таблицю 3 в електронному вигляді й проаналізувати зміну ймовірності банкрутства, зазначивши можливі фактори підвищення/зниження ймовірності банкрутства підприємства
Прогнозування банкрутства за допомогою моделі «коефіцієнта фінансування низьколіквідних активів»
Згідно з даною математичною моделлю ймовірність банкрутства підприємства розраховується на основі оціночної шкали моделі низьколіквідних активів:
Таблиця 4
Модель «коефіцієнт фінансування низьколіквідних активів» | |
Значення коефіцієнта фінансування низьколіквідних активів | Ймовірність банкрутства |
НА + Зп < С | Дуже низька |
НА + Зп < С + Бд | Можлива |
НА + Зп < С + Бд +Бк | Висока |
НА + Зп > С + Бд + Бк | Дуже висока |
НА – середня вартість необоротних активів;
Зп - середня вартість поточних запасів ТМЦ;
С – середня сума власного капіталу;
Бд – середня сума довгострокових фінансових зобов’язань;
Бк – середня сума короткострокових фінансових зобов’язань.
На основі вихідних даних необхідно проаналізувати ймовірність банкрутства підприємства за допомогою моделі «коефіцієнта фінансування низьколіквідних активів» станом на початок та кінець звітного періоду, створивши таблицю 5 в електронному вигляді й проаналізувати зміну ймовірності банкрутства, зазначивши можливі фактори підвищення/зниження ймовірності банкрутства підприємства.
|
|
Таблиця 5
Модель «коефіцієнт фінансування низьколіквідних активів» | |||||
НА + Зп | = | С | = | ||
НА + Зп | = | С + Бд | = | ||
НА + Зп | = | С + Бд +Бк | = | ||
Ймовірність банкрутства | - |
Практична робота №2