Методические рекомендации по выполнению контрольной работы

 

В контрольной работе предусмотрено выполнение двух заданий.

Первое задание выполняется по данным финансовой отчетности (форма № 1 - Бухгалтерский баланс и № 2 - Отчет о прибылях и убытках, пояснительной записки к годовому отчету) предприятия, на котором работает студент.

Вначале дается краткая характеристика предприятия: название пред­приятия, организационно-правовая форма, виды деятельности.

Выполнение первого задания предусматривает проведение анализа задва последних отчетных года ликвидности и платежеспособности по от­носительным коэффициентам (абсолютной, быстрой и текущей ликвидно­сти), показателей деловой активности и рентабельности по 2- и 3-факторной формуле Дюпона, уровня финансового левериджа по формулам первой и второй концепции оценки финансового риска (1,2, 11).

На основании проведенного анализа студент делает выводы о вы­бранной предприятием финансовой стратегии и разрабатывается 2-3 пред­ложения по ее совершенствованию с использованием инструментов фи­нансового менеджмента.

 

 

Показатели финансовой устойчивости

Для оценки финансовой устойчивости используется два основных метода: метод абсолютных показателей финансовой устойчивости и коэф-фициентный метод.

Абсолютные показатели финансовой устойчивости характеризуют степень покрытия запасов основными, экономически целесообразными источниками их финансирования.

, (1)

где СОС – собственные оборотные средства;

З – запасы

, (2)

где ФК – функционирующий капитал

, (3)

где НИФ – нормальные источники финансирования

+ - - -

+ + - -

+ + + -

1 2 3 4

1 – абсолютная финансовая устойчивость;

2 – нормальная финансовая устойчивость;

3 – неустойчивое финансовое состояние;

4 – финансовый кризис.

 

Наряду с этими абсолютными показателями финансовой устойчивости, используются относительные показатели (коэффициенты):

-коэффициент автономии (финансовой независимости)

, (4)

где СК – собственный капитал,

∑П – сумма всех пассивов;

-коэффициент финансового левериджа (соотношения заемного капитала и собственного капитала)

, (5)

где ЗК – заемный капитал;

-коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами

, (6)

для сезонных производств К_зсос=0,5;

для несезонных производств К_зсос=0,6-0,8;

-коэффициент обеспеченности оборотных активов СОС

. (7)

 

Показатели ликвидности

Показатели ликвидности используются для оценивания оборотных активов:

-коэффициент абсолютной ликвидности или мгновенной платежеспособности

, (8)

где ДС – денежные средства;

КК – задолженность по краткосрочным кредитам;

КЗ – кредиторская задолженность;

КФВ – краткосрочные финансовые вложения;

-коэффициент критической ликвидности или ожидаемой платежеспособности

, (9)

где ДЗК – дебиторская краткосрочная задолженность, очищенная от просроченной и сомнительной;

-коэффициент текущей ликвидности или общей платежеспособности

, (10)

где ДЗД – дебиторская задолженность долгосрочная;

РБП – расходы будущих периодов;

ОА – оборотные активы;

К_тл ≥ 1,3 до 1,5 (при оценке платежеспособности);

К_тл ≥ 2 (при оценке инвестиционной привлекательности).

 

Показатели деловой активности

Эффективность использования активов оценивается по показателям оборачиваемости:

-оборачиваемость активов (раз)

, (11)

где ВР – выручка от реализации;

А – среднегодовая сумма активов;

 

-продолжительность одного оборота (дней)

, (12)

 

Длительность финансового цикла (дней) = Оборачиваемость запасов (дней) + Оборачиваемость дебиторской задолженности (дней) – Оборачиваемость кредиторской задолженности (дней)=> 0 (13)

 

Если «+» и растёт – очень длительный период замораживания денег.

Если «-» – положительно, если нет задолженности, штрафов, неустоек и т.д.

Длительность операционного цикла (дней) = Оборачиваемость дебиторской задолженности в днях + Оборачиваемость запасов

в днях=> 0 (14)

 

Показатели рентабельности

- Рентабельность продаж

, (15)

где Пр от продаж – прибыль от продаж;

ВР – выручка от реализации.

 

- Рентабельность продукции (основной деятельности)

. (16)

 

 

- Экономическая рентабельность активов

, (17)

где EBIT – прибыль до уплаты процентов за кредит и налога на прибыль;

А – среднегодовая сумма активов.

 

- Двухфакторная формула Дюпона

 

, (18)
где – коэффициент оборачиваемости или коэффициент трансформации активов;

 

×100% – коммерческая маржа.

 

- чистая рентабельность собственного капитала:

(19)

где ЧП – чистая прибыль;

СК – среднегодовая стоимость собственного капитала.

 

- Трёхфакторная формула Дюпона

 

, (20)

где – чистая коммерческая маржа;

– мультипликатор (сколько с каждого рубля собственного

капитала организация создаёт собственных активов).

 

 

Эффект финансового левериджа по западноевропейской концепции:

ЭФЛ = , (21)

где ЭФЛ – эффект финансового левериджа (%);

Н – ставка налогообложения прибыли;

СПС – средневзвешенная процентная ставка (%).

 

. (22)

 

 

Эффект финансового левериджа по американской концепции:

, (23)

где Пр до налогооб. – прибыль до налогообложения.

 

При выполнении второго задания предусмотрено изучение теорети­ческого материала на основе рекомендуемой литературы в соответствии с рабочей программой курса и по заданной тематике.

Выбор теоретического вопроса (второго задания) производится сту­дентом, исходя из приведенной ниже таблицы, по двум последним цифрам номера зачетной книжки.

 

Последняя цифра зачетной книжки	Предпоследняя цифра зачетной книжки
Х

Тематика второго задания контрольной работы по курсу

"Финансовый менеджмент":

1. Концепции временной стоимости денег и денежных потоков в финансовом менеджменте.

2. Концепции эффективности рынка капитала и асимметричности информации в финансовом менеджменте.

3. Концепция агентских отношений и альтернативных издержек в финансовом менеджменте.

4. Категория риска в финансовом менеджменте.

5. Методика прогнозирования основных финансовых показателей.

6. Бухгалтерская отчетность в системе информационного обеспечения финансового менеджмента.

7. Содержание финансовой деятельности и ее воздействие на формирование прибыли предприятия.

8. Выбор форм и инструментов финансовых инвестиций.

9. Инвестиционная стратегия предприятия и факторы ее определяющие.

10. Содержание инвестиционной деятельности и формирование инве­стиционной прибыли.

11. Принятие решений по инвестиционным проектам.

12. Оценка и управление финансовыми активами.

13. Модели управления запасами.

14. Методы управления дебиторской задолженностью.

15. Стратегия финансирования оборотных активов.

16. Финансово-эксплуатационные потребности предприятия.

17. Матрица финансовой стратегии и ее применение.

18. Теории дивидендной политики предприятия.

19. Прогнозирование денежного потока.

20. Основы теории цены и структуры капитала.

21. Формирование оптимального остатка денежных средств.

22. Амортизационная политика предприятия.

23. Стоимость фирмы и факторы ее определяющие.

24. Способы предотвращения неплатежей (аккредитивы, гарантии, факторинг и др.).

25. Организация финансирования инвестиционных решений за счет внутренних и внешних источников.

26. Формирование рациональной заемной политики.

27. Балансовые модели управления источниками финансирования.

28. Финансовые решения в условиях инфляции.

29. Методы прогнозирования возможного банкротства предприятия.

30. Виды дивидендных выплат и их источники.

 

 

Список литературы

1. Бланк И.А. Основы финансового менеджмента.- М.: Эльга, Ника-Центр, 2007.-1248 с.

2. Ковалев В.В. Финансовый менеджмент. Теория и практика.- М.: ТК Велби, Проспект, 2006. - 1024с.

3. Финансовый менеджмент: учебник / Е.С.Стоянова, И.Т.Балабанов, И.А.Бланк; Под ред. Проф. Е.С. Стояновой.- 6-е изд., - М.: Перспектива, 2007.- 656с.

1. Финансовый менеджмент: учебник / Под ред. Е.И.Шохина - М.: КноРус, 2009 - 480с.

5. Шеремет А.Д., Ионова А.Ф. Финансы предприятий. Менеджмент и анализ: учеб. пособие. - 2-е изд., исправ. и доп.- М: Инфра-М, 2007.-480с.

Дополнительная литература

 

1. Арутюнов Ю.А. Финансовый менеджмент: учеб. пособие - М.:КноРус, 2005.- 320с.
2. Басовский Л.Е. Финансовый менеджмент: учебник. - М.: Инфра - М, -2009-240с.

8. Бланк И.Л. Инвестиционный менеджмент.- Киев: Ника-Центр, 2007.

9. Ван Хорн Дж. Основы финансового менеджмента. - Киев: Вильямс, 2006.

10. Ермасова Н.Б. Финансовый менеджмент: учебник - М: Высшее образование, 2007.- 480с.

11. Карасева И.М., Ревякина М.А. Финансовый менеджмент: учеб. пособие. - М.: Омега-Л, 2007.- 336с.

12. Лахметкина Н.И. Инвестиционная стратегия предприятия.-М.: КНОРУС, 2006.

13. Лукасевич И.Я. Финансовый менеджмент / И.Я. Лукасевич.- М.: Эксмо, 2008.- 768с.

14. Никитина Н.В. Финансовый менеджмент: учеб. пособие - М.: КноРус, 2007.- 336с.

15. Поляк Г.И. Финансовый менеджмент. - М.: ЮНИТИ, 2005.

16. Попов Р.М., Ляпунов М.И. Финансовый бизнес-план.- М.: Финансы и статистика, 2006.

1. Финансовый менеджмент / Под ред. проф. Колчиной Н.В. - М.: Юнити, 2008.
2. Финансовый менеджмент: учебник/ Под ред. Г.Б. Полякова.- 2-е изд., перераб. и доп.- М: Юнити-Дана, 2007-528 с.
3. www.consultant.ru – Консультант плюс
4. http // pushkin.kubannet.ru – библиотека